💬 «Заряжайтесь», — говорит J.P. Morgan об этих трех акциях ядерной энергетики

«Заряжайтесь», — говорит J.P. Morgan об этих трех акциях ядерной энергетики

После пяти лет закрытия атомная электростанция Три-Майл-Айленд готовится к повторному открытию. Известная печально известным частичным расплавлением в 1979 году, которое закрепило ее место в анналах антиядерного активизма, станция теперь возрождается из-за изменения экономических и энергетических тенденций.

В основе возрождения ядерной промышленности лежит растущий спрос на электроэнергию. Быстрое расширение энергоемких центров обработки данных на базе искусственного интеллекта в сочетании с правительственными инициативами, способствующими переходу от ископаемого топлива к электроэнергии, сделали необходимым увеличение выработки электроэнергии, и ядерная энергетика снова становится ключевым игроком в этом ландшафте.

Аналитик Джереми Тонет, наблюдая за акциями электроэнергетических компаний J.P. Morgan, пишет о растущем сдвиге сектора в сторону ядерной энергетики: «Мы видим структурные попутные ветры, включая перенос производства на чужую территорию, более широкие тенденции электрификации (транспорт, отопление и т. д.), а также развитие центров обработки данных, лежащие в основе изменения парадигмы спроса на электроэнергию. Мы не видим роста предложения на конкурентном рынке, соответствующего этому спросу, что позволяет независимым поставщикам электроэнергии получать сверхбольшую прибыль в течение длительного периода времени», — пояснил Тонет. «В частности, мы видим растущий рост спроса на гипермасштабируемую электроэнергию, ориентированный на надежную, безуглеродную электроэнергию, превращающую ядерную энергетику в уникальное, дефицитное предложение, которое будет иметь существенную премию».

Исходя из этого, Tonet продолжает рекомендовать инвесторам три акции атомной энергетики для покупки — сейчас, когда отрасль начинает набирать обороты. Согласно данным TipRanks, все эти акции имеют рейтинг Buy и недавно показали сильный рост акций — однако Tonet видит больше перспектив роста в будущем. Вот подробности.

Тален Энерджи (TLN)

Начнем с Talen Energy, крупной независимой энергетической и инфраструктурной компании на североамериканской сцене. Talen была основана в 2015 году и за почти десятилетие своего бизнеса, включавшего банкротство в 2022 году и реструктуризацию в следующем году, расширилась и достигла рыночной капитализации в 9 миллиардов долларов. Компания фокусируется на обеспечении безопасной и надежной генерации электроэнергии, предоставляя инвесторам максимальную ценность за каждый мегаватт произведенной энергии.

Портфель Talen по производству электроэнергии включает все основные активы, лежащие в основе электросети США: природный газ, уголь, нефть и атомную энергетику. Деятельность компании строится вокруг ее атомной электростанции в Саскуэханне, шестой по величине действующей атомной электростанции в стране. Общий портфель Talen охватывает операции в пяти штатах — Мэриленде, Пенсильвании, Нью-Джерси, Массачусетсе и Монтане — и имеет в общей сложности 10,7 гигаватт выработки электроэнергии. Из этого общего количества 2,2 гигаватта, или более 20%, поступает с АЭС в Саскуэханне.

Предприятие в Саскуэханне обеспечивает подачу чистой и надежной электроэнергии независимо от погоды, 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, круглый год. Благодаря сочетанию надежности и высокой производительности компания Talen стала важным поставщиком для отрасли центров обработки данных, заслужив репутацию поставщика надежной электроэнергии по запросу для клиентов с высоким уровнем потребления.

Это обязательные требования для компаний, занимающихся ИИ и центрами обработки данных, и они помогают объяснить, почему Talen и Amazon в начале этого года заключили примечательную сделку. В марте AWS от Amazon потратила 650 миллионов долларов на покупку Cumulus Data Assets, кампуса центра обработки данных Talen. Объект центра обработки данных площадью 1200 акров находится рядом с заводом Talen в Саскуэханне, что подчеркивает тесную связь между надежным питанием и сегментами центра обработки данных/ИИ/облачных вычислений.

Заполнение этой энергетической ниши принесло Talen финансовые выгоды. В своем последнем отчетном квартале, 2Q24, компания не просто вырабатывала электроэнергию — она также генерировала прибыль. Talen сообщила о EPS в размере $7,60 во втором квартале, подкрепленном выручкой в ​​$489 млн. Выручка выросла более чем на 62% в годовом исчислении и также влилась в свободный денежный поток за первое полугодие в размере $165 млн. Еще лучше для инвесторов то, что акции TLN выросли на впечатляющие 178% с начала года.

Позиция Тонета подтверждает его рейтинг «Перевес» (т. е. «Покупать») по акциям Talen, а его целевая цена в $268 указывает на рост акций на 50,5% в течение года. (Чтобы посмотреть историю Тонета, нажмите здесь)

Консенсусный рейтинг Talen's Strong Buy единогласен, основан на шести положительных аналитических обзорах, выпущенных в последние месяцы. Акции продаются по $177,98, а их средняя целевая цена $196 предполагает годовой потенциал роста в 10%. (См. прогноз акций TLN)

Вистра Энерджи (VST)

Далее в нашем списке Vistra Energy, энергетическая компания из Техаса, предоставляющая услуги по производству электроэнергии в масштабах коммунальных предприятий. Vistra Energy — крупнейшая конкурентоспособная компания по производству электроэнергии на рынке США, которая производит около 41 000 мегаватт электроэнергии для более чем 5 миллионов клиентов. В сети предприятий компании работает более 6 800 человек. Эта сеть включает в себя полный спектр электростанций — газовых, угольных, атомных и солнечных, — а также около 1 020 мегаватт систем хранения энергии аккумуляторными батареями. Vistra — крупный производитель электроэнергии с нулевым выбросом углерода и управляет вторым по величине парком атомных электростанций в стране.

Vistra предпринимает шаги по расширению своего присутствия в атомной энергетике. Еще в марте компания завершила приобретение Energy Harbor, добавив 4 гигаватта атомной генерации в свой портфель и около 1 миллиона клиентов в свои списки. А в июле компания получила 20-летнюю лицензию от Комиссии по ядерному регулированию на продолжение эксплуатации своей атомной электростанции Comanche Peak до 2053 года. Это знаменует собой 20-летнее продление первоначальной лицензии на эксплуатацию.

Эта крупная энергетическая компания сгенерировала $3,85 млрд в верхней строке во втором квартале этого года, что почти на 21% выше, чем во втором квартале прошлого года, хотя и на $110 млн ниже прогноза. Компания сообщила о чистой прибыли в размере $467 млн, в то время как денежный поток от операций составил почти $1,2 млрд. У Vistra глубокие карманы, с $3,85 млрд доступной ликвидности по состоянию на конец второго квартала. Эта общая сумма включает $1,62 млрд в виде денежных средств и эквивалентных денежных активов.

Здесь следует отметить, что в сентябре Vistra обогнала производителя полупроводниковых чипов Nvidia и стала лидером по росту акций этого года среди акций индекса S&P 500. Акции VST выросли на 228% с начала года, а Nvidia, не отстающая ни на шаг, показала рост на 183,5%.

Аналитик Тонет в своем отчете о Vistra отмечает, что главный актив компании — это огромный размер ее генерирующих мощностей. Он пишет: «Vistra выделяется выгодным портфелем генерации в 41 ГВт, который обеспечивает рычаг для роста спроса на базовую нагрузку, с развитием центров обработки данных, решорингом производства, ростом населения Техаса, политическими выводами из эксплуатации угля и долгосрочными тенденциями электрификации, что в совокупности приводит к потенциальному разрыву спроса и предложения в размере ~40 ГВт к 2030 году в ERCOT и аналогичному разрыву в размере ~40 ГВт в PJM».

«Поскольку природный газ составляет почти 60% парка VST (или ~24 ГВт), VST владеет и управляет большим количеством газовой генерации, чем следующие три публично торгуемых IPP вместе взятые», — добавил Тонет. «Мы рассматриваем этот богатый газом портфель как уникально позиционированный для получения выгоды в условиях, когда спрос на базовую нагрузку превышает предложение безуглеродных ресурсов и сроки строительства новых управляемых электростанций. Мы ожидаем, что экологическая политика, вынуждающая значительные выбытия угольных электростанций, может еще больше повлиять на разрыв между спросом и предложением до конца десятилетия».

Эксперт по энергетике JPM дает VST рейтинг Overweight (т. е. Buy), который он дополняет ценовым ориентиром в $178. Этот ориентир указывает на годовой прирост в 42% в следующем году.

Как и Тален выше, Vistra имеет единогласно положительный консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 6 последних обзорах аналитиков. (См. прогноз акций VST)

Корпорация Constellation Energy (CEG)

Последняя в нашем списке — Constellation Energy, крупнейший производитель чистой энергии в США, вырабатывающий до 10% безуглеродной электроэнергии страны. Constellation имеет общий портфель, способный вырабатывать 32 400 мегаватт электроэнергии на основе ядерных, ветровых, солнечных, гидроэлектрических и газовых генерирующих мощностей. Ядерный сегмент компании вырабатывает до 19 000 мегаватт электроэнергии — и включает в себя завод Unit 1 на острове Три-Майл-Айленд, который, как отмечалось выше, должен быть вновь открыт. В настоящее время Constellation работает над восстановлением завода и планирует вновь открыть его в 2028 году — и продать электроэнергию Microsoft для бизнеса центра обработки данных технологического гиганта.

Новости о перезапуске TMI Unit 1, а также о возможной сделке с Microsoft, дали акциям CEG значительный импульс. Акции подскочили на 32% в сентябре и выросли на 127,5% с начала 2024 года.

Около 90% электроэнергии, вырабатываемой Constellation, производится без выбросов углерода, и компания намерена постепенно увеличить этот показатель до 100% к 2040 году. Это часть обязательств компании по обеспечению чистой энергией, что она и делает для более чем 16 миллионов домов.

С финансовой стороны Constellation уже некоторое время стабильно прибыльна и генерирует высокие доходы. В своем последнем отчете, охватывающем 2Q24, компания показала верхнюю строку в размере $5,475 млрд и чистую прибыль на акцию non-GAAP в размере $1,68. Однако следует отметить, что выручка в основном осталась на прежнем уровне в годовом исчислении и не оправдала прогноз на $75 млн, в то время как прибыль на акцию оказалась на пенни ниже ожиданий.

В последний раз сверяясь с Tonet из JPM, мы находим 5-звездочного аналитика оптимистичным по отношению к акциям CEG, основываясь на сочетании масштаба и мощности компании. Tonet пишет: «Опираясь на ядерные PTC, предлагающие нижний предел цен на электроэнергию при сохранении ценового потенциала и масштабируемого розничного бизнеса, CEG имеет лидирующую в отрасли видимость роста до конца десятилетия. Компания нацелена на +13% базовый EPS CAGR до 2030 года с еще большим потенциалом роста от ядерных контрактов и/или улучшенной маржи. Мы ожидаем, что ядерные контракты будут способствовать значительной части роста CEG, поскольку компания обеспечивает долгосрочные соглашения с гипермасштаберами по премиальным ценам, с возможностями, приземляющимися по обе стороны счетчика, как продемонстрировал перезапуск 835 МВт TMI. Наряду со сравнительно сильным балансом (кредитное плечо <2,0x) и рейтингами IG, сбалансированное распределение капитала CEG, включающее все вышеперечисленное, также выглядит позитивно, учитывая сочетание выкупа акций, роста дивидендов и проектов роста, а также потенциал для дисциплинированных слияний и поглощений».

Эти комментарии подтверждают рейтинг Tonet «Перевес» (т. е. покупка), а его целевая цена в $342 указывает на его уверенность в потенциале роста более чем на 29% в течение следующих 12 месяцев.

17 последних аналитических обзоров Constellation разделились 11 против 6 в пользу Buy вместо Hold, для консенсусного рейтинга Moderate Buy. С торговой ценой $264.50 и средней целевой ценой $277.53 акции CEG имеют потенциальный годовой рост на 5%. (См. прогноз акций CEG)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.