✏ Акции Netflix: сможет ли он опередить конкурентов?

Акции Netflix: сможет ли он опередить конкурентов?

Основная мысль

Акции Netflix было трудно владеть из-за резкого спада подписчиков. Со многими интригующими новшествами, включая уровень на основе рекламы, смогут ли бывшие высокопоставленные акции FAANG восстановить свой мультипликатор роста?

Акции упавшего потокового гиганта Netflix (NFLX) в этом году пережили болезненный обвал. Сброс оценки продолжается, и этот рынок найдет новый диапазон, в котором бывшая высокопоставленная компания сможет обосноваться.

На данный момент многие инвесторы, скорее всего, получат удар в подбородок, пытаясь поймать падающий нож. Миллиардер-инвестор Билл Акман быстро понес убытки, поймав Netflix после первого провала после получения прибыли. Второй раунд результатов по прибыли был столь же болезненным для акционеров, которые не хотели избавляться от больных акций FAANG в трудный момент.

Несомненно, компании FAANG, как известно, преодолевают трудные времена на пути к гораздо более высоким показателям. Именно их способность продолжать поднимать планку роста делает их такими востребованными долгосрочными активами.

В условиях хаоса в мире потокового вещания Netflix предложила краткосрочные решения, в том числе «подавить халявщиков» и повысить цены, чтобы смягчить влияние инфляции.

Действительно, Netflix переоценил свои ценовые возможности из-за недавнего всплеска конкурентного давления. Каждая медиакомпания запрыгнула на борт потоковой передачи. Под весом всех игроков эта подножка катится уже не так быстро, как раньше.

На NFLX получает 7 баллов из 10 по шкале Smart Score. Это указывает на то, что акции могут работать в соответствии с более широким рынком.

Netflix: стриминговые конкуренты быстро догоняют

В предыдущей части я отметил, что переход крупных медиа к потоковому вещанию был огромным расходом, который снизил затраты на переключение. Тем не менее разрушительное влияние Netflix ощущалось, и остальная часть отрасли отреагировала соответствующим образом. По мере того, как средства массовой информации ощущают на себе снижение стоимости переключения потоковой передачи (потребители могут легко отменить подписку в пользу новой в любой месяц), потоковые войны продолжаются, и нет явного победителя.

В конце концов, мультимедиа и потоковая передача — это игра, в которой побеждает самая мощная и глубокая библиотека контента. Контент — король. В этом отношении ничего не изменилось. Несмотря на то, что у Netflix есть надежная библиотека контента, и в скором времени появятся новые заголовки, ясно, что у потокового гиганта больше нет лучшего относительного контента.

Возможно, Disney (DIS) и его платформа Disney+ кажутся наиболее привлекательными в наши дни. По мере того, как Netflix теряет свой блеск, я вижу, что мало что мешает акциям рухнуть после следующего отчета о прибылях и убытках, который может показать дальнейшие потери подписчиков.

Теперь акции Netflix дешевеют примерно в 15,9 раза по сравнению с прибылью. Но с учетом того, что некоторые конкуренты в потоковом вещании имеют однозначные мультипликаторы соотношения цены и прибыли (P/E), ставки по-прежнему высоки, поскольку рынок продолжает наказывать акции NFLX.

На низком уровне Paramount (PARA) может похвастаться 4,1 P/E, а Warner Bros. Discovery (WBD) — всего 7,1 P/E. Хотя Netflix является более крупным и лучшим стримером, чем эти два аутсайдера, я действительно думаю, что очень сложно провести черту на песке, поскольку стриминговый бегемот надеется на то, что подписчики будут кровоточить перед лицом рецессии. На данный момент я нейтрально отношусь к Netflix.

Netflix: может ли уровень, основанный на рекламе, возобновить рост?

Недорогой, основанный на рекламе уровень может быть версией Netflix, которая помогает фирме пережить грядущий экономический спад. Когда наступают тяжелые времена, многие могут быть более склонны просмотреть несколько объявлений о скидке. Хотя такой уровень, основанный на рекламе, съест более дорогой флагманский сервис подписки, я думаю, что такое давление на маржу не продлится долго. Во всяком случае, реклама может стать будущим Netflix.

В последние годы рекламный мир претерпел серьезные потрясения. Поскольку Roku (ROKU) готова объединиться с Walmart (WMT), чтобы предлагать интерактивную рекламу, позволяющую совершать покупки через платформу Roku, следует думать, что за такой потоковой рекламой будущее.

Действительно, потоковая реклама имеет большой потенциал. Они могут оказаться более эффективными, чем ориентированная на пользователей реклама в социальных сетях, которая в последние годы подверглась резкой критике.

Если Netflix правильно разыграет свои карты, реклама может помочь вернуть акции на путь роста. Тем не менее, там много конкурентов. В конце концов, это рай для потребителей.

Взгляд Уолл-стрит

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции NFLX подлежат умеренной покупке. Из 41 рейтинга аналитиков девять рекомендуют покупать, 26 — держать и шесть — продавать.

Средняя целевая цена Netflix составляет 281,84 доллара США, что предполагает потенциал роста на 60,55 %. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 157 долларов за акцию до максимума в 405 долларов за акцию.

Итоги по акциям Netflix

Акции Netflix в конечном итоге опустятся до нового значения P/E (вероятно, в подростковом возрасте). Тем не менее, такая низкая многократная скидка сводит на нет инновационные возможности компании.

На данный момент реклама и реклама видеоигр, а также их последствия для долгосрочного роста остаются неизвестными. Если Netflix сможет превзойти своих конкурентов в инновациях на этих двух фронтах, возможно, акции NFLX снова смогут обеспечить гораздо более высокий коэффициент роста?