💬 Влияние институциональных инвесторов на биткоин

Влияние институциональных инвесторов на биткоин

В течение многих лет энтузиасты Bitcoin ожидали существенного изменения стоимости из-за участия институциональных инвесторов. Концепция была проста: поскольку компании и крупные финансовые организации инвестируют в Bitcoin, рынок должен был испытать взрывной рост и устойчивый период роста цен. Однако фактический результат был более сложным. Хотя институты действительно инвестировали значительный капитал в Bitcoin, ожидаемый «суперцикл» не развернулся так, как предсказывалось.

Институциональное накопление

Институциональное участие в биткоине значительно возросло за последние годы, что было отмечено значительными покупками со стороны крупных компаний и появлением в начале этого года биржевых фондов (ETF) на основе биткоина.

Лидером этого движения является MicroStrategy, которая в одиночку владеет более 1% от общего объема поставок биткоинов. После MicroStrategy, другие известные игроки включают Marathon Digital, Galaxy Digital и даже Tesla, со значительными активами, также обнаруженными в канадских фирмах, таких как Hut 8 и Hive, а также в международных компаниях, таких как Nexon в Японии и Phoenix Digital Assets в Великобритании; все это можно отслеживать с помощью новых графиков данных казначейства, доступных на сайте.

В общей сложности эти компании владеют более чем 340 000 биткоинов. Однако настоящим переломным моментом стало появление биткоин-ETF. С момента своего создания эти финансовые инструменты привлекли миллиарды долларов инвестиций, что привело к накоплению более 91 000 биткоинов всего за несколько месяцев. В общей сложности частные компании и ETF контролируют около 1,24 миллиона биткоинов, что составляет около 6,29% всех циркулирующих биткоинов.

Взгляд на последние изменения цены биткоина

Чтобы понять потенциальное будущее влияние институциональных инвестиций, мы можем рассмотреть последние движения цены биткоина с момента одобрения биткоин-ETF в январе. В то время биткоин торговался примерно по $46 000. Хотя цена вскоре упала, классический сценарий «покупай на слухах, продавай на новостях», рынок быстро восстановился, и в течение двух месяцев цена биткоина выросла примерно на 60%.

Этот рост коррелирует с накоплением Bitcoin институциональными инвесторами через ETF. Если эта тенденция сохранится и институты продолжат покупать в текущем или возросшем темпе, мы можем стать свидетелями устойчивого бычьего импульса в ценах Bitcoin. Ключевым фактором здесь является предположение, что эти институциональные игроки являются долгосрочными держателями, которые вряд ли продадут свои активы в ближайшее время. Это продолжающееся накопление сократит ликвидное предложение Bitcoin, требуя меньшего притока капитала для дальнейшего роста цен.

Эффект денежного мультипликатора: усиление воздействия

Накопление активов институциональными игроками имеет большое значение. Его потенциальное влияние на рынок становится еще более глубоким, если учесть эффект денежного мультипликатора. Принцип прост: когда большая часть предложения актива изымается из активного обращения, например, почти 75% предложения, которые не двигались по крайней мере шесть месяцев, как указано в HODL Waves, цена оставшегося оборотного предложения может быть более волатильной. Каждый инвестированный доллар оказывает усиленное влияние на общую рыночную капитализацию.

Для биткоина, у которого примерно 25% его предложения ликвидны и активно торгуются, эффект денежного мультипликатора может быть особенно мощным. Если предположить, что эта неликвидность приводит к увеличению притока на рынок на $1 рыночной капитализации на $4 (4-кратный денежный мультипликатор), институциональное владение 6,29% всех биткоинов может эффективно влиять примерно на 25% оборотного предложения.

Если бы учреждения начали избавляться от своих активов, рынок, скорее всего, испытал бы значительный спад. Тем более, что это, скорее всего, побудило бы розничных держателей также начать избавляться от своих биткоинов. И наоборот, если эти учреждения продолжат покупать, цена BTC может резко вырасти, особенно если они сохранят свои позиции как долгосрочные держатели. Эта динамика подчеркивает обоюдоострую природу институционального участия в биткоине, поскольку оно медленно, а затем внезапно оказывает большее влияние на актив.

Заключение

Институциональные инвестиции в Bitcoin имеют как положительные, так и отрицательные стороны. Они приносят легитимность и капитал, которые могут поднять цены Bitcoin на новые высоты, особенно если эти субъекты настроены на долгосрочную перспективу. Однако концентрация Bitcoin в руках нескольких учреждений может привести к повышенной волатильности и значительному риску падения, если эти игроки решат выйти из своих позиций.

Для более глубокого изучения этой темы посмотрите недавнее видео на YouTube: