💬 «Покупайте слабое»: акции Boeing готовы к росту в преддверии катализаторов 2026 года, говорит аналитик от 2025-11-22

«Покупайте слабое»: акции Boeing готовы к росту в преддверии катализаторов 2026 года, говорит аналитик

Акции Boeing (NYSE:BA) упали примерно на 13% с момента сообщения о прибыли за третий квартал в конце октября, и, по мнению аналитика Seaport Ричарда Сафрана, настроения вряд ли улучшатся до начала 2026 года, поскольку акции продолжают падать под удар из-за недавних событий.

«После падения в третьем квартале 2025 года и движения истории восстановления вправо, мы считаем, что инвесторы поместили BA в штрафную, и до января акции торгуются в узком диапазоне», — отметил Сафран.

Приступая к считыванию данных за третий квартал, стало очевидно, что за еще одну задержку B777-X будет взиматься плата. Тем не менее, сумма в 5 миллиардов долларов, связанная с задержкой ввода в эксплуатацию на один год, оказалась выше, чем многие ожидали. Хотя Safran ожидал $4 млрд и отмечал, что $5 млрд не будут удивительными, он считает, что инвесторы в целом ожидали от $2 млрд до $4 млрд, вероятно, под влиянием $3,5 млрд расходов на B777-X, зарегистрированных в 3/4 квартале 2024 года.

Safran также считает, что вероятность того, что Boeing предложит прогноз на 2026 год, невелика. Некоторые ожидали, что компания расскажет о первых тенденциях этого года, особенно в отношении FCF (свободного денежного потока). Как минимум, многие ожидали, что финансовый директор Джей Мэлав подтвердит прежние цели, включая цель свободного денежного потока в размере 10 миллиардов долларов. Однако, учитывая, что Малаве находится на этом посту всего около двух месяцев и известен своей осторожной позицией в отношении прогнозов, аналитик полагает, что маловероятно, что Boeing предоставит какой-либо прогноз на 2026 год до января. «На наш взгляд, — добавила Safran, — BA, скорее всего, подтвердит целевой показатель свободного денежного потока в $10 млрд, возможно, и выше, но не возьмет на себя обязательства в течение года».

Итак, какое влияние окажет обвинение в 5 миллиардов долларов? Перед третьим кварталом форвардный убыток B777-X был распределен по блоку из 500 самолетов, что при темпе производства четырех самолетов в месяц продлило бы эффект до 2036 года, предполагая ввод в эксплуатацию в 2027 году. В третьем квартале Boeing расширил блок до 600 самолетов, продлив эффект свободного денежного потока до 2038 года. Ожидается, что дополнительные 100 самолетов принесут значительно более высокую прибыль за счет улучшения цен и производства. эффективность. В то время как отчисления за 3К25 создают неблагоприятный эффект в $2 млрд на расчетный свободный денежный поток в 2026 году – в основном из-за сроков поступления и более высоких затрат на запасы – влияние на оценки на 2028 и 2029 годы является умеренным, примерно на уровне $385 млн в год, поскольку отчисления амортизируются в течение двенадцати лет. «Следовательно, — сказал Сафран, — мы не думаем, что обвинение действительно повлияет на общую привлекательность истории BA».

Фактически, глядя на акции, аналитик говорит, что терпеливым инвесторам следует рассматривать текущую слабость как «возможность для покупки перед потенциальными позитивными катализаторами 2026 года: 1) более важными для оценки являются 2028E или, что более вероятно, 2029E; 2) с учетом того, что баланс счетов к счетам > 1x, скорее всего, будет идти вперед, мы думаем, что находимся в расширенном цикле заказов и продолжаем видеть потенциал роста ожиданий после 2027 года, и 3) расходы на 3К25» вряд ли окажет существенное влияние на оценки свободного денежного потока после 2026 года».

В итоге Safran присвоила акциям Boeing рейтинг «Покупать» вместе с целевой ценой в $285, подразумевая, что акции вырастут на 46% в следующие 12 месяцев. (Чтобы просмотреть послужной список Safran, нажмите здесь)

Большинство аналитиков думают в том же направлении. На основании сочетания 13 покупок и 2 удержаний акции Boeing имеют консенсус-прогноз «Сильная покупка». Прогноз предусматривает годовую прибыль на 33%, учитывая, что средняя целевая цена составляет $259,38. (См. прогноз акций Boeing)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме