💬 Archer Aviation превысила прибыль на акцию в третьем квартале, но акции упали, поскольку инвесторы сосредоточились на разбавлении и высоких затратах от 2025-11-20

Archer Aviation превысила прибыль на акцию в третьем квартале, но акции упали, поскольку инвесторы сосредоточились на разбавлении и высоких затратах

Акции Archer Aviation ACHR -7,88% ▼ упали почти на 8% после публикации результатов за третий квартал, закрывшись на уровне $8,18 7 ноября. Это произошло несмотря на то, что компания превзошла ожидания по прибыли и подчеркнула ключевые события в области испытаний самолетов, финансирования и инфраструктуры.

Archer Aviation работает над выпуском электрических самолетов с вертикальным взлетом и посадкой, известных как eVTOL, для коротких городских поездок. Ожидается, что компания начнет генерировать доходы в начале 2026 года. Однако реакция рынка на последний квартал показала, что инвесторы, возможно, больше реагируют на проблемы, связанные с финансированием, чем на основные этапы операционной деятельности.

Заработок в топ-просмотрах, но расходы остаются высокими

В третьем квартале 2025 года Archer Aviation сообщила о чистом убытке в размере 0,20 доллара на акцию, что лучше прогноза Уолл-стрит о убытке в 0,30 доллара и улучшении по сравнению с убытком в 0,29 доллара за тот же период прошлого года. Однако скорректированный убыток EBITDA увеличился до $116 млн по сравнению с $94 млн в прошлом году. Увеличение было связано с более высокими эксплуатационными расходами, в том числе с увеличением расходов на персонал, поскольку компания готовится к производству и обслуживанию самолетов.

Общие операционные расходы по GAAP выросли до $175 млн, в то время как компания сообщила о чистом убытке в $130 млн за квартал. Archer Aviation завершила третий квартал с 1,64 миллиарда долларов в виде денежных средств, краткосрочных инвестиций и их эквивалентов. Вскоре после окончания квартала компания привлекла новый акционерный капитал на сумму 650 миллионов долларов, в результате чего ее общая ликвидность превысила 2 миллиарда долларов. Это финансирование помогло укрепить баланс компании, хотя новые акции, возможно, вызвали обеспокоенность по поводу размывания акций у существующих инвесторов.

Эксплуатационные расходы продолжали расти до середины 2025 года, при этом большая часть расходов приходилась на исследования и разработки. Рост расходов отражает стремление Archer Aviation к коммерциализации и соблюдению нормативных требований.

Приобретение аэропортов и испытания самолетов

Одним из главных событий квартала стало решение Archer Aviation приобрести аэропорт Хоторн в Лос-Анджелесе за 126 миллионов долларов. Компания планирует использовать аэропорт в качестве центрального узла для планируемой службы воздушного такси в городе. Объект расположен всего в трех милях от международного аэропорта Лос-Анджелеса и недалеко от таких крупных площадок, как стадион SoFi и Intuit Dome.

Это приобретение поддерживает планы Archer Aviation относительно Олимпийских игр LA28 и ее более широкую цель по развертыванию полной городской сети воздушной мобильности. Ожидается, что аэропорт также станет полигоном для испытаний авиационных систем компании на базе искусственного интеллекта.

Тем временем ее основной самолет Midnight завершил ключевые этапы летных испытаний. Недавние полеты достигали дальности более 55 миль, длились более 30 минут и достигали скорости более 150 миль в час. Эти испытания прошли на Калифорнийском международном авиасалоне и являются частью пути к сертификации FAA, которую компания ожидает получить уже в третьем квартале 2026 года.

В течение квартала компания также расширилась по всему миру. Archer Aviation реализовала программу Launch Edition в Объединенных Арабских Эмиратах, которая включает ранние платежи от авиакомпаний-партнеров. Компания также установила партнерские отношения с Korean Air и Japan Airlines, которые выбрали Archer в качестве предпочтительного поставщика воздушного такси.

Кроме того, Archer Aviation приобрела портфель патентов у Lilium LILM -33,08% ▼, что увеличивает ее интеллектуальную собственность в области усовершенствованных вентиляторных двигателей и систем управления полетом.

Настроения аналитиков остаются положительными

Несмотря на недавнее падение цен на акции, аналитики Уолл-стрит в целом сохраняют поддержку. Из 7 аналитиков, освещавших Archer Aviation за последние три месяца, 6 рекомендуют покупать акции, а 1 — держать.

Аналитик Амит Даял из H.C. Уэйнрайт подтвердил рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в $18, указав на сильную денежную позицию компании и четкую дорожную карту по коммерциализации. Аналитики также назвали приобретение аэропорта, успешные летные испытания и глобальное партнерство признаками прогресса.

Тем не менее, не все отзывы были оптимистичными. Аналитик J.P. Morgan Билл Петерсон сохранил рекомендацию «Держать» с целевой ценой от 10 до 8 долларов. Он отметил краткосрочный риск, связанный с исполнением и сроками сертификации.

Заглядывая в будущее

Archer Aviation ожидает увидеть свои первые доходы в первом квартале 2026 года. В четвертом квартале компания прогнозирует скорректированный убыток по EBITDA в размере от 110 до 140 миллионов долларов. Несмотря на то, что ее бизнес по-прежнему не приносит доходов, ее взлетно-посадочная полоса и стратегические шаги показывают, что компания нацелена на рост в ближайшие годы.

Несмотря на это, падение цен на акции показывает, что рынок по-прежнему осторожен. Учитывая высокие расходы и более длительный путь к прибыльности, инвесторы, похоже, взвешивают потенциал будущего роста компании с краткосрочными последствиями финансирования. Поскольку Archer Aviation стремится к сертификации и началу операций, следующие несколько кварталов станут ключевыми в формировании доверия инвесторов.

Является ли акция Archer Aviation хорошей покупкой?

Несмотря на резкое падение акций после прибыли, аналитики Street сохраняют оптимизм в отношении перспектив компании. Основываясь на семи недавних рейтингах, Archer Aviation может похвастаться консенсусом «Сильная покупка» со средней целевой ценой акций ACHR в $12,43. Это подразумевает потенциал роста на 51,96% по сравнению с текущей ценой.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков ACHR

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме