💬 Закончился ли момент микрокапитализированных мемкойнов?

Закончился ли момент микрокапитализированных мемкойнов?

Сегодня наслаждайтесь рассылкой Empire на Blockworks.co. Завтра получайте новости прямо на свой почтовый ящик. Подпишитесь на рассылку Empire.

Вам уже весело?

Прошло уже много времени с тех пор, как мы последний раз освещали Pump.fun или мемы знаменитостей.

По словам аналитика K33 Дэвида Циммермана, децентрализованное приложение на базе Соланы помогло людям «добывать золото в секторе мемкойнов», продавая «лопаты».

Доход Pump, который достиг пика в июле, немного отстал в этом месяце. Хотя, справедливости ради, у нас еще осталась неделя в этом месяце.

«Простая идея Pump привлекла огромный приток пользователей, и приложение dApp пережило стремительный рост, достигнув показателей выручки, о которых команды DeFi только мечтают: совокупный доход с момента запуска приближается к 100 миллионам долларов», — пишет аналитик K33 Дэвид Циммерман.

«На момент написания статьи Pump получил $520 тыс. выручки за 24 часа, за ним следует Solana с 356 тыс., Ethereum с 336 тыс. и Aave с 297 тыс. Платформа была создана в январе, но набрала обороты только в марте. С тех пор выручка (как в абсолютных цифрах, так и в динамике) была одной из самых впечатляющих в истории DeFi».

Насколько устойчивым является Pump.fun?

Ну, вот тут-то все и становится немного сложнее. Сначала «прилив поднял все лодки», но с тех пор — с учетом скорости спусков на воду (как показано ниже) — ландшафт стал немного людоедским и конкурентным. Это, утверждает Циммерман, может сделать его «совершенно неприбыльным для трейдеров» — если уже не стало.

С января было запущено 1 829 747 мемкоинов.

Когда вчера была опубликована исследовательская записка, на момент написания статьи было выпущено 10 740 токенов. Из этих запусков только 136 токенов смогли превысить рыночную капитализацию в $69 000, необходимую для перехода на торговлю на DEX.

Сейчас слишком много пользователей с топовыми кошельками (то есть от 100 000 до более 1 миллиона долларов в рейтинге прибыльных уровней кошельков, что составляет мизерный процент от всех кошельков), которые занимаются накачкой и сбросом токенов, которые они сами развернули.

«Для трейдеров, которые хотят прибыльно торговать недавно выпущенными мемкоинами, Pump изначально предлагал отличное место. Из-за огромного объема производимых монет пользователям, вероятно, невозможно сделать это сейчас, если только они не занимаются гнусной и манипулятивной деятельностью в сети», — сказал Циммерман.

Стоит также отметить, что другие — например, Tron Джастина Сана — пытаются отрезать кусок прибыльного пирога, запуская собственные развертыватели мемкойнов. Буквально на прошлой неделе Tron запустил Sun.pump, который уже увидел более 26 000 созданных токенов, по данным Dune.

Но давайте не будем притворяться, что безумие вокруг мемкойнов — это проблема только Соланы.

В прошлом месяце количество запусков токенов L1 и L2 на Ethereum превысило 403 000, что лишь немного больше 398 000, отмеченных на Pump.

Циммерман выразился лучше всего: «Проблемы, связанные с Pump, отражают проблемы криптовалют в целом — перенасыщение альткоинами, которые практически не приносят инноваций при относительно небольшом притоке капитала. Что касается торговли, то просто не хватает нового капитала, чтобы создать прилив, который поднимет все лодки, учитывая распространение альткоинов».

«Эта растущая конкуренция заставляет нас быть более агрессивными в получении прибыли и более гибкими в ротации».

На самом деле, есть мем, который может помочь вам понять эту ситуацию:

Ах, да.

Я не хочу сказать, что перекладывание вины — занятие неинтересное, но давайте проясним: мы сказали это один раз и скажем еще раз: этот цикл другой. Доступная ликвидность различна. А это означает, что криптовалюте придется развиваться и менять подход к определенным аспектам экосистемы.

Циммерман написал, что возможностей все еще много, хотя рынок микрокапитализированных мемкоинов может быть исчерпан.

— Кэтрин Росс

Центр обработки данных

Dogecoin начал пожар

Мемкойны — это не мода.

Они превзошли все циклы криптовалютного рынка, начиная с запуска dogecoin в 2013 году. Это полдюжины бычьих и медвежьих рынков, и они так же популярны, как и прежде.

Да, каждую неделю происходят сотни, а то и десятки тысяч, pump and dumps. Некоторые из них успешны, но подавляющее большинство — нет.

Более дешевые сети, включая BNB Chain, Solana, Base и совсем недавно Bitcoin через Ordinals, можно рассматривать как кладбища для всевозможных токенов и мемкоинов, которые так и не появились, а если и появились, то лишь на короткое время.

Есть много мемкоинов, которые добиваются успеха, даже если это зависит от вашего определения успеха. В настоящее время существует 18 мемкоинов с рыночной капитализацией в 250 миллионов долларов или больше, нижняя граница которой примерно такая же, как у более серьезных проектов, включая Arkham, Dymension, Manta и 1inch.

Еще около 180 имеют рыночную капитализацию в 5 миллионов долларов или более и, вероятно, стоили бы гораздо меньше, если бы приличное количество токенов было продано одновременно.

Тем не менее, отслеживание топ-50 мемкоинов по рыночной капитализации за последние семь лет показывает, что они действительно медленно поглощают криптовалюту. Но недавно они достигли потолка.

На диаграмме ниже показано доминирование мемкоинов по отношению к общей капитализации рынка криптовалют. Она не включает все токены. Однако она охватывает около 95% общей рыночной стоимости мемкоинов.

Некоторые оговорки: доминирование на рынке обычно относится к тому, какую долю рынка занимает определенный актив — доминирование биткоина на данный момент составляет 57%, поскольку именно такую ​​сумму он вносит в общую капитализацию рынка криптовалют.

В этом случае биткоин и эфир были исключены из этого расчета. Мемкойны, включая те, которые дублируют нативные токены для своих собственных автономных сетей, редко предназначены для конкуренции с какой-либо криптовалютой, поэтому вместо этого интереснее оценить относительное доминирование мемкойнов по сравнению с остальной частью рынка криптовалют.

Синяя линия тем временем отражает доминирование на рынке мемкойнов, которые не являются догикойнами и сиба-ину.

Обратите внимание, что доминирование мемкойна имеет тенденцию к росту с 2021 года. В то время участие Илона Маска в криптовалютном тренде достигло пика, и ему очень нравилось рекламировать догикойн.

Общая доминация мемкойнов, не включая биткоин и эфир, в настоящее время составляет 6,5%. Без DOGE и SHIB она приближается к 2,65%.

Доминирование достигло почти 10% в мае 2021 года и остановилось чуть ниже этого уровня в конце мая этого года.

Пожалуй, наиболее показательным является то, что синяя линия достигла своего исторического максимума примерно в то же время и продолжала расти, даже когда фиолетовая линия откатывалась в период с ноября 2022 года (крах FTX) по февраль этого года.

Это показывает, что новые мемкоины, по крайней мере те, которые выжили, действительно находят прочную основу в контексте более широкого рынка криптовалют.

Криптовалюта – это много вещей, и одна из них – чистая одноранговая финансовая анархия. И это то, что вызывает интерес у многих новичков в этой сфере.

Если основа криптовалют и блокчейна — псевдонимность, невозможность отслеживания и устойчивость к цензуре — за прошедшие годы была полностью подорвана волнами регулирования, то рынки мемкойнов несут эту эстафету.

— Дэвид Канеллис

Работы

Рифф

В: Мемокоин-мания закончилась?

Данные выявили, что доминирование мемкойнов, как правило, коррелирует с более широким рынком криптовалют.

Часто наблюдается задержка в несколько месяцев, но если криптовалюта растет, то, как правило, растет и доля рынка мемкоинов.

Так что момент мемкойнов может закончиться (на данный момент), если криптовалюты возьмут длительную передышку.

Кажется очевидным, что площадки для запуска мемкойнов будут существовать на протяжении всех рыночных циклов, как и сами мемкойны.

И определение этого цикла появлением ETF, возрождением рынков прогнозов и популярностью площадок запуска мемкоинов было бы не самым худшим событием для отрасли. По крайней мере, все они приносят приличный доход.

P.S. Вчера я написал, что Franklin Templeton использует Ethereum для своего фонда денежного рынка. На самом деле он использует Stellar и Polygon, как указал один читатель по электронной почте ночью. Спасибо!

— Дэвид Канеллис

Я думаю, что это избитая пьеса.

Это, несомненно, весело и открывает массу возможностей, но это рискованно, и теперь, как написал Циммерман в своей вчерашней заметке, трейдерам становится все сложнее уйти с прибылью.

Означает ли это, что криптовалюта больше не может развлекаться? Конечно, нет. Будут и другие игры или тенденции, которые позволят людям заработать немного денег, а также хорошо провести время, такова природа определенных частей криптовалюты. Если это не мемкойн-мания, я уверен, что она скоро вернется в другой форме.

Но на данный момент игра с (микрокапитализированным) мемкойном не актуальна.

В каком-то смысле это хорошо. Криптовалюта развивается, и нам нужно меняться вместе с ней. Я также могу понять, что некоторые люди могут не захотеть принять перемены.

Что касается меня, я всегда с нетерпением жду того, что будет за следующим поворотом. Так что давайте перейдем к следующей главе.

— Кэтрин Росс