💬 Почему медвежий сценарий ETH может быть не до конца обоснованным

Почему медвежий сценарий ETH может быть не до конца обоснованным

Сегодня наслаждайтесь рассылкой Empire на Blockworks.co. Завтра получайте новости прямо на свой почтовый ящик. Подпишитесь на рассылку Empire.

Вы готовы к битве?

Давайте поговорим об Эфириуме.

Есть, конечно, несколько ниточек, за которые я хочу потянуть. Первая — это диаграмма, которая привлекла мое внимание на прошлой неделе, и я не могу выкинуть ее из головы.

Я обратился к RenMac, но, к сожалению, не получил ответа. Поэтому я отправил сообщение нескольким людям, которые, как мне казалось, могли бы дать некоторое представление о том, насколько медвежьим выглядит ETH, если он действительно настолько плох.

Джефф Секингер, основатель Nurp, утверждает, что график на самом деле оптимистичен для ETH, поскольку он смог найти поддержку после того, как поднялся выше 2300 долларов.

Между тем, основатель Volmex Коул Кеннелли сказал мне, что фундаментальные показатели ETH остаются «сильными».

«Примечательно, что ETH — второй криптоактив, имеющий спотовые ETF, блокчейн, который выбирают большинство институциональных усилий по токенизации, и дом для ведущих стейблкоинов. ETH может похвастаться самой обширной экосистемой приложений и разработчиков блокчейнов, что прокладывает путь для своих коллег. Краткосрочное ценовое движение непредсказуемо, хотя в долгосрочной перспективе ETH, по моему мнению, определенно оптимистичен», — продолжил он.

В заметке K33 Research, опубликованной во вторник, говорится, что ETH отстает из-за «застойных» потоков ETF.

«Однако, если потоки ETH ETF будут следовать по пути BTC ETF, потоки должны вскоре вырасти», — пишут аналитики.

В настоящее время фьючерсные премии CME на ETH торгуются с «редкой премией» к BTC.

«Мы отмечаем, что большая часть недавнего роста спроса приходится на сентябрьские контракты, что указывает на то, что трейдеры, ориентированные на долгосрочные перспективы, ожидают устойчивой восходящей тенденции в предстоящие недели», — написали они.

Индексы волатильности Volmex, которые измеряют потенциальную будущую волатильность как BTC, так и ETH за 30 дней, показывают ETH на уровне 67, а BTC на уровне 57. Для сравнения, показатель подразумеваемой волатильности Ethereum Volmex (EVIV) составил 88 5 августа (помните небольшой обвал цен?), что стало максимумом для индексов. ETH достиг минимума в $2100 в те выходные, открыв месяц на уровне $3200, а затем восстановился до более чем $2500.

«Более низкие уровни волатильности в конечном итоге будут зависеть от того, что произойдет дальше. Бычье ценовое движение может привести к положительной корреляции спот-волатильности, где подразумеваемая волатильность увеличивается по мере роста спотовой цены. С другой стороны, пока различные неопределенности на рынке не разрешатся, подразумеваемые уровни волатильности могут оставаться повышенными», — пояснил Кеннелли.

«На протяжении большей части 2023 и 2024 годов спред индекса EVIV – BVIV был значительно ниже, а порой даже отрицательным. Индексы Volmex BVRP и EVRP (индексы премии за риск волатильности BTC и ETH), которые отслеживают разницу между 30-дневной подразумеваемой волатильностью и реализованной волатильностью, также находятся около самых низких значений с начала 2024 года».

Вдобавок ко всему этому, по данным Etherscan, в настоящее время комиссии за газ ETH невероятно низкие, буквально на десятые доли процента.

Хотя это всего лишь отступление (вы бы видели мое лицо, когда я вчера проверял этот пост), я думаю, что оно вписывается в более широкий разговор.

Все это говорит о том, что никто не должен слишком беспокоиться о том, как сейчас выглядит ETH — он стоит чуть ниже $2600, что на 47% ниже максимума ноября 2021 года. Но все скоро изменится. Мы завершаем лето, что — как я уже говорил — означает, что объемы должны вернуться, поскольку люди вернутся за свои столы.

А потом нас ждут выборы и потенциальное снижение ставок... Вы знаете, к чему я клоню, так что остановимся на этом.

Но я добавлю, что, похоже, трейдеры CME выходят на сентябрьский контракт «на фоне растущих премий, указывающих на долгосрочных трейдеров, использующих среднесрочные стратегии, а не краткосрочные стратегии. Прошлая тенденция CME лидировать на рынке делает эту тенденцию тенденцией, за которой мы будем пристально следить в ближайшие недели», как отметил K33.

ЛФГ.

— Кэтрин Росс

Дата-центр

Краска по судебным искам

Если все кажется немного тихим — слишком тихим — то, возможно, вы просто скучаете по SEC.

Агентство Генслера в последние несколько лет с энтузиазмом предъявляло иски криптостартапам, основателям и другим организациям. Ripple, Kraken, Coinbase, Binance, Justin Sun, Consensys и Block.one — все они оказались в числе пострадавших, а некоторые дела все еще продолжаются.

Среди этих исков было много неоспоримых дел, возбужденных против законных мошенников, хищителей и организаторов финансовых пирамид.

Однако за последние восемь месяцев темпы действий SEC резко замедлились. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) составляет на своем веб-сайте список крипто-действий, который насчитывает 152, из них 58 были совершены в период с 2022 по 2023 год.

С начала года их было всего девять. Быстрый подсчет показывает, что SEC в среднем возбуждала 23 дела, связанных с криптовалютами, в год с 2019 года — почти по два в месяц в годовом исчислении.

На приведенной выше диаграмме показаны действия SEC в отношении криптовалют в сравнении с общей капитализацией рынка криптовалют с 2014 года (первое дело SEC было возбуждено годом ранее, но индекс TradingView не охватывает столь длительный период).

Большие цветные фигуры представляют более громкие дела SEC, упомянутые выше, а также Terra, McAfee, BitConnect и некоторые другие. Фиолетовые ромбы — все, что связано со знаменитостью.

Меньшие фиолетовые треугольники — это другие действия, начиная от инвестиционного мошенничества до LBRY, Kik, ShapeShift и инсайдерской торговли Coinbase.

Чтобы соответствовать среднему показателю за последние пять лет, мы должны были увидеть 15 исков SEC и других упреков с января. И каждый год, примерно сейчас, криптовалюта ожидает потенциального шквала дел, исходящих от SEC.

Финансовый год правительства США заканчивается 30 сентября, поэтому гипотетически, если у SEC есть дела для рассмотрения, которые были включены в бюджет этого финансового года, то в течение следующих шести недель мы должны увидеть сокращение их числа.

Но если у SEC нет большого количества дел, возможно, меньшее их количество в этом году отражает смещение приоритетов в сторону крупных компаний.

Uniswap Labs может оказаться среди следующих крупных организаций, на которые подадут в суд, поскольку фирма со штаб-квартирой в Бруклине получила уведомление от Уэллса в апреле. Отчет Axios, опубликованный в начале этого месяца, предполагает, что SEC все еще копается после того, как начала спрашивать венчурных капиталистов о фирме.

Возможно, дел будет меньше. Или, может быть, SEC не так сильно стремилась рисковать после фиаско DEBT Box.

— Дэвид Канеллис

Работы

Рифф

В: Криптовалютная мечта все еще жива?

Самое приятное в криптовалюте то, что некоторые из ее самых высоких мечтаний уже сбылись.

Суверенное государство приняло биткоин в качестве законного платежного средства. BlackRock и Franklin Templeton используют Ethereum каждый день для выплаты доходности на токенизированных денежных рынках. Многомиллионные NFT покупаются и продаются на Sotheby's и Christie's, а ипотечные кредиты обеспечиваются биткоином.

Комиссия по торговле товарами (CFTC) даже согласна с тем, что биткоин и эфир являются товарами, что делает криптовалюту такой же законной на финансовом рынке, как медь, нефть, пшеница и золото.

И ладно, американское агентство может постучать в вашу дверь, если вы закодируете слишком много конфиденциальности в своей криптовалюте.

Означает ли это, что мечта о крипто-конфиденциальности умерла? Надеюсь, что нет.

— Дэвид Канеллис

Да, черт возьми.

Хотя в сфере криптовалют все определенно меняется и развивается, ажиотаж и динамика сохраняются, даже несмотря на то, что это лето выдалось таким вялым.

Я лично считаю, что это действительно позитивный знак. Добавьте к этому разговоры, которые я веду с людьми каждый день о том, как они строят, развивают и готовят пространство для большего принятия и улучшения вариантов использования для людей, и вам будет легко дать здесь положительный ответ.

Свечение поста FTX нереально. Давайте продолжим, ребята.

— Кэтрин Росс