💬 USD/ZAR: рост южноафриканского рэнда не имеет под собой никаких оснований, предупреждает аналитик

USD/ZAR: рост южноафриканского рэнда не имеет под собой никаких оснований, предупреждает аналитик

Южноафриканский рэнд продолжил свой сильный рост, став самой эффективной валютой развивающихся рынков в этом году. Курс USD/ZAR откатился до 17,83, самого низкого значения с августа 2023 года. Он упал более чем на 8% с самого высокого значения в этом году.

Повышение деловой и потребительской уверенности

В этом году обменный курс доллара США к южноафриканскому рэнду демонстрирует сильную нисходящую тенденцию, поскольку трейдеры следят за сохраняющейся политической стабильностью в Южной Африке.

Эта стабильность наступила после того, как Африканский национальный конгресс (АНК) пережил первые выборы после окончания апартеида, что привело к формированию коалиционного правительства с дружественным бизнесу Демократическим альянсом.

Эта сделка привела к росту доверия со стороны бизнеса и потребителей, что, как ожидается, приведет к притоку иностранного капитала в ближайшие месяцы.

Последние данные показывают, что индекс деловой уверенности вырос до 109,1 в августе с предыдущего значения 109. Хотя он все еще ниже своих годовых максимумов, он растет уже два месяца подряд, и аналитики ожидают, что эта тенденция сохранится.

Дополнительные данные показывают, что уровень доверия потребителей в стране продолжал расти за последние несколько кварталов.

В результате розничные продажи растут уже четыре месяца подряд, что является самой продолжительной полосой с 2022 года. В июле продажи выросли на 4,1% по сравнению с предыдущим показателем в 1,1%.

Растущая уверенность также отражается в результатах южноафриканских акций, которые показали хорошие результаты в этом году. Данные показывают, что индекс Йоханнесбургской фондовой биржи (JSE) подскочил до максимума в 82 824 ZAR, что на 10% больше в годовом исчислении, и находится на самой высокой отметке за последние годы.

Самое главное, что инфляция продолжает падать, а годовой показатель падает все последовательные месяцы с февраля этого года. Последние данные показали, что основной ИПЦ упал до 5,2% в июле с 5,3% в предыдущем месяце. Аналитики ожидают, что следующий отчет покажет, что ИПЦ поднялся до 5,0% в июле.

Снижение ставок SARB в 2024 году

Таким образом, эта тенденция привела к росту ожиданий того, что Южноафриканский резервный банк (SARB) начнет снижать процентные ставки в этом году.

На последних восьми заседаниях подряд Центральный банк оставлял процентные ставки на уровне 8,25%, а глава банка противился их повышению.

В результате эта ситуация сделала южноафриканский рэнд более привлекательным, поскольку фонды денежного рынка и государственные облигации страны обеспечивают более высокую доходность с поправкой на инфляцию. 3-месячная государственная облигация приносила доходность 8,15% в понедельник, тогда как 10-летняя приносила доходность 9,3%.

Кроме того, правительство работало над улучшением своего финансового положения и решением проблемы Eskom. Например, центральный банк теперь переводит более 5,5 млрд долларов своей резервной прибыли в Министерство финансов, что, как ожидается, поможет ему сократить государственные заимствования.

Однако не все оптимистично настроены относительно того, что ралли южноафриканского рэнда продолжится в этом году, особенно теперь, когда рынок свопов ожидает снижения ставок на 0,50% в этом году. В своей заметке Марек Дримал из Societe Generale сказал:

«Единовременный рост пары USD/ZAR во время обвала рынка в начале августа предоставил инвесторам очень хорошую точку входа для покупки южноафриканских активов. Маловероятно, что ралли ранда все еще имеет место».

«Единовременный рост пары USD/ZAR во время обвала рынка в начале августа предоставил инвесторам очень хорошую точку входа для покупки южноафриканских активов. Маловероятно, что ралли ранда все еще имеет место».

Действия Федерального Резерва

Курс USD/ZAR также отступил из-за продолжающихся действий Федеральной резервной системы. На своем июльском заседании центральный банк оставил процентные ставки без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,50% седьмое заседание подряд.

Самое важное, что банк решил оставить дверь открытой для снижения ставки в сентябре. Хотя некоторые аналитики ожидают снижения ставки на 0,50%, большинство из них считают, что она сократится на 0,25% из-за недавних сильных экономических показателей.

Последние данные показали, что розничные продажи в США подскочили в июле, что является хорошим знаком для потребительской уверенности. Кроме того, хотя инфляция снижается, она не отступает быстрыми темпами. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что основной индекс потребительских цен упал до 2,9% в июле, снизившись с 3,0% в предыдущем месяце.

Забегая вперед, на этой неделе будут две важные новости о долларе США: протоколы ФРС и саммит в Джексон-Хоуле. Эти события предоставят больше информации о следующем заседании ФРС.

Технический анализ USD/ZAR

Дневной график показывает, что пара USD/SAR Rand в последние несколько месяцев находится в сильном нисходящем тренде. В последнее время она падала в течение последних десяти дней подряд, что является самой длинной полосой за многие годы.

Пара также опустилась ниже ключевого уровня поддержки на 17,86, самой низкой точки в июле этого года. Она также рухнула ниже 50-дневной скользящей средней, что означает, что медведи пока контролируют ситуацию.

Таким образом, пара, скорее всего, продолжит падение, поскольку продавцы нацеливаются на следующий уровень поддержки на 17.40, самую низкую точку в июле. Эта цена примерно на 2.90% ниже текущего уровня.