💬 Индекс доллара США снизился почти до 100,00 в преддверии данных по розничным продажам в США и индекса цен производителей от 2025-12-12

Индекс доллара США снизился почти до 100,00 в преддверии данных по розничным продажам в США и индекса цен производителей

Индекс доллара США (DXY), индекс стоимости доллара США (USD), измеряемый по отношению к корзине шести мировых валют, торгуется на отрицательной ноте около 100,15 во время азиатских торгов во вторник. Мягкие заявления представителей Федеральной резервной системы (ФРС) усиливают ожидания снижения ставок в следующем месяце, что оказывает давление на DXY.

Управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил в понедельник, что имеющиеся данные указывают на то, что рынок труда остается достаточно слабым, чтобы гарантировать еще одно снижение ставки на четверть пункта на декабрьском заседании. Между тем, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что она поддерживает снижение процентной ставки в следующем месяце, потому что она увидела внезапное ухудшение ситуации на рынке труда, поскольку и то, и другое более вероятно и труднее контролировать, чем вспышка инфляции.

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил в пятницу, что ФРС все еще может снизить процентные ставки «в ближайшем будущем», не подвергая риску свою цель по инфляции. Доллар США ослабевает по отношению к своим конкурентам, поскольку трейдеры повышают свои ставки на снижение ставки ФРС в декабре после этих миролюбивых комментариев.

Согласно инструменту CME FedWatch, фьючерсы на фонды ФРС в настоящее время оцениваются с почти 80%-ной вероятностью снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на декабрьском заседании ФРС, по сравнению с 30%-ной вероятностью, которую рынки оценивали неделю назад.

Трейдеры будут следить за свежими экономическими данными США позднее во вторник, когда будут опубликованы отчеты ADP по изменению уровня занятости, розничным продажам и ценам производителей в США. Индекс цен производителей США (PPI), по оценкам, покажет рост на 0,3% в месячном исчислении (м/м) в сентябре, в то время как розничные продажи, как ожидается, покажут рост на 0,4% м/м за тот же период. Эти отчеты могут дать некоторое представление о динамике процентных ставок в США. В случае более сильных, чем ожидалось, экономических показателей США, это может поднять DXY в ближайшем будущем.

Часто задаваемые вопросы по доллару США

Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и «де-факто» валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. По данным на 2022 год, это самая активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или в среднем 6,6 триллиона долларов США в транзакциях в день. После Второй мировой войны доллар заменил британский фунт в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда золотой стандарт был отменен.

Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достичь стабильности цен (контролировать инфляцию) и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС поднимет ставки, что повысит стоимость доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар США.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и принять меры количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не предоставляют кредиты друг другу (из-за страха дефолта контрагента). Это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к необходимому результату. Это было излюбленное оружие ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время Великого финансового кризиса в 2008 году. Он предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс, при котором Федеральная резервная система перестает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму своих облигаций с наступающим сроком погашения в новые покупки. Обычно это позитивно для доллара США.