💬 «Огромный предупреждающий знак для акций Tesla», — говорит инвестор

«Огромный предупреждающий знак для акций Tesla», — говорит инвестор

Tesla (NASDAQ:TSLA) заработала в третьем квартале 2025 года, поставив 497 099 электромобилей – новый рекорд для компании. Конечно, некоторые покупатели поспешили заполучить свои автомобили до истечения срока действия налоговой льготы на электромобили в размере 7500 долларов, но это еще не все. Поскольку Tesla выпускает более экономичные модели, многие аналитики считают, что более сильная тенденция продаж имеет достаточно возможностей для дальнейшего развития.

Это не единственная причина, по которой некоторые инвесторы почувствовали головокружение после сообщения о прибылях и убытках за третий квартал на прошлой неделе. Компания продемонстрировала огромный рост выручки на 44% благодаря своему бизнесу по хранению энергии, операции роботакси расширяются на несколько штатов, а ее денежные средства и их эквиваленты подскочили до 41,6 миллиарда долларов.

Конечно, грандиозное присутствие генерального директора Илона Маска и его планетарные амбиции всегда кажутся в центре внимания. Инвестиции в Tesla сродни прыжку веры в способность Маска вести компанию к потенциальному успеху в области автономного вождения и роботов-гуманоидов.

Именно здесь на первый план выходит осторожность. Инвестор Джон Бромелс обеспокоен тем, что, несмотря на масштабные амбиции Tesla, ее последний квартал также дал тревожный сигнал, который может поставить под угрозу эти долгосрочные планы. По его словам: «Показания компании за третий квартал содержат огромный красный сигнал тревоги, который может поставить под угрозу планы Маска на будущее».

В частности, Бромелс опасается, что снижающаяся рентабельность Tesla (прибыль на акцию по GAAP упала на 37% в прошлом квартале) будет продолжать снижаться в будущем, тем самым истощая источник финансирования, необходимый для реализации прибыльных амбиций Маска.

Инвестор отмечает, что нет ничего плохого в использовании существующих доходов для реализации технологических достижений в других местах. Фактически, крупные технологические компании, такие как Microsoft и Meta, известны тем, что делают это с большим успехом. Проблема в том, что рекордные доходы Tesla в третьем квартале в размере $28,1 млрд принесли лишь «скудную» операционную прибыль в $1,6 млрд. Операционная рентабельность компании упала на целых 5% по сравнению с прошлым годом и сейчас составляет всего 5,8%. Напротив, и Microsoft, и Meta имеют прибыль в диапазоне 40%.

Хуже того, есть основания полагать, что это может быть еще более сжато, указывает Бромелс. Ожидается, что продажи электромобилей снизятся в четвертом квартале после истечения срока действия налоговой льготы на электромобили, в то время как более дешевые версии автомобилей Tesla Model 3 и Model Y сократят валовую прибыль.

«Я не удивлюсь, если валовая прибыль сократится вдвое (или даже хуже) в четвертом квартале», — оценивает Бромелс.

Само собой разумеется, что наращивание инвестиций в беспилотное вождение и робототехнику не будет дешевым, а это означает, что затраты компании на исследования и разработки в третьем квартале в размере 1,6 миллиарда долларов вполне могут увеличиться в ближайшие кварталы. Другими словами, математика может быть не на стороне Теслы.

«Tesla вполне может объявить о чистом убытке в следующем квартале», — предупреждает инвестор, который задается вопросом, сохранится ли оценка компании в триллион долларов стабильной, если Tesla упадет в минус. (Чтобы посмотреть послужной список Джона Бромелса, нажмите здесь)

Что касается точки зрения Уолл-стрит, то картина далека от единодушия. Аналитики разделились: 14 покупок, 10 удержаний и 10 продаж, в результате чего TSLA получил консенсус-рейтинг «Держать» (т. е. нейтрально). Средняя 12-месячная целевая цена Street в $395,54 предполагает, что акции могут упасть примерно на 13%. (См. прогноз акций TSLA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному инвестору. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме