💬 Уолл-стрит уделяет особое внимание акциям AMD в преддверии прибыли; Вот чего ожидает Кристофер Роллан от 2025-11-12

Уолл-стрит уделяет особое внимание акциям AMD в преддверии прибыли; Вот чего ожидает Кристофер Роллан

Большинство технологических гигантов уже отчитались о доходах за третий квартал, но впереди еще много интригующих данных. Компания Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) обязательно привлечет много внимания, когда во вторник (4 ноября) представит отчет о доходах за третий квартал, существенно улучшив свои позиции в сфере искусственного интеллекта за последние несколько месяцев.

Таким образом, Кристофер Роллан из Susquehanna, аналитик, входящий в число 3% лучших на Уолл-стрит, считает, что все внимание будет приковано к ускорителям искусственного интеллекта компании — серии MI350 текущего поколения и серии MI450 следующего поколения.

«Масштабы роста MI350 в течение следующих 12 месяцев и долгосрочные возможности MI450 остаются ключевыми спорными моментами», — сказал 5-звездочный аналитик перед публикацией.

В сегменте графических процессоров для центров обработки данных (50% выручки) ожидается резкий рост продаж серии MI350 во второй половине этого года. Хотя большинство инвесторов уже ожидают сильных результатов во втором полугодии, степень любого потенциального потенциала роста производительности DC/GPU «трудно определить» и остается ключевым вопросом для дискуссий, при этом Роллан считает, что оценки Q4 Street «преодолимы».

Заглядывая в будущее после 2025 года, инвесторы сосредоточены на развитии искусственного интеллекта, особенно после объявления OpenAI 6GW, первый гигаватт которого ожидается во второй половине 2026 года. По оценкам Роллана, примерно $15 млрд за гигаватт, что в значительной степени отражено в «подъёме» во 2П26. Дополнительные катализаторы, такие как запланированный Oracle суперкластер искусственного интеллекта с использованием 50 000 графических процессоров MI450, стартующий в третьем квартале 2026 года, победа нового суперкомпьютера AMD в Министерстве энергетики, а партнерство с HUMAIN должно «искажаться дальше». В то же время руководство отметило, что MI400 «хорошо продвигается» к запуску в 2026 году, вызывая «значительный» интерес со стороны множества клиентов.

Между тем, проверки Роллана также указывают на стабильную производительность EPYC (ЦП для центров обработки данных) в этом квартале и дальнейшее развитие, обусловленное, главным образом, увеличением доли рынка и расширением внедрения предприятиями через OEM-производителей, таких как Dell.

Аналитик полагает, что в клиентском сегменте (25% оборота) спрос на ПК, связанный с тарифами, продолжался и в первой половине года, поскольку объемы продаж ODM в третьем квартале оказались выше, чем ожидалось. Intel также сообщила о росте своего клиентского бизнеса в течение квартала, чему, вероятно, способствовали те же сокращения тарифов. Тем не менее, руководство AMD ранее ориентировалось на субсезонный 2H для Client, поэтому Роллан прогнозирует последовательный рост только на 1% в четвертом квартале. Роллан также отмечает, что данные Саскуэханны PC-Signals за 2025 год свидетельствуют о том, что AMD потеряла долю в производстве процессоров для ноутбуков, но увеличила долю в производстве настольных компьютеров.

В сегменте встраиваемых систем (15%) спрос на конечном рынке постепенно восстанавливается, хотя Роллан все еще видит некоторую изменчивость, поскольку запасы в определенных каналах «остаются повышенными». Для игрового сегмента (10%) данные PC-SIGnals демонстрируют смешанные тенденции. AMD потеряла небольшую долю на вторичном рынке видеокарт, хотя цены на графические процессоры выросли на 3,3% по сравнению с предыдущим кварталом.

«Короче говоря, — подытожил 5-звездочный аналитик, — в целом мы ожидаем несколько лучших результатов благодаря использованию ПК, а также лучших результатов в четвертом квартале благодаря хорошим продажам серверов и общему потенциалу роста от MI350».

В итоге Роллан присваивает акциям AMD позитивную оценку (т. е. покупать), одновременно повышая целевую цену с $210 до $300, предполагая, что в ближайшие месяцы акции вырастут на 15%. (Чтобы посмотреть послужной список Роллана, нажмите здесь)

В других местах на улице 28 дополнительных покупок и 10 удержаний в сумме составляют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Интересно, что акции уже преодолели среднюю целевую цену в $252,42. Поскольку прибыль уже не за горами, инвесторы будут следить за тем, обновит ли Street свои прогнозы, чтобы догнать ралли. (См. прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме