💬 Nvidia (NVDA) возрождает бывший мобильный титан Nokia (NOK) за 1 миллиард долларов от 2025-11-11

Nvidia (NVDA) возрождает бывший мобильный титан Nokia (NOK) за 1 миллиард долларов

Акции Nokia NOK -2,73% ▼, когда-то гордившиеся скандинавскими мобильными инновациями, выросли более чем на 30% на этой неделе после новостей об инвестициях в 1 миллиард долларов со стороны лидера в области ИИ-чипов Nvidia Corporation NVDA -2,00% ▼ . Партнерство означает, что NVDA получит 2,9% акций и сосредоточится на разработке мобильных сетей с использованием искусственного интеллекта, что сигнализирует о новой смелой главе для бывшего мобильного гиганта.

После реорганизации в сентябре в два новых подразделения — подразделение по технологиям и искусственному интеллекту и подразделение корпоративного развития — Nokia, похоже, позиционирует себя как ключевого инфраструктурного игрока в глобальной революции искусственного интеллекта.

На мой взгляд, этот поворот в области искусственного интеллекта представляет собой разумный стратегический шаг для Nokia, позволяющий компании использовать свои сетевые преимущества и завоевать популярность на рынке оптического сетевого оборудования. Для Nvidia партнерство знаменует собой значительный шаг к расширению своего присутствия в сфере беспроводной связи с искусственным интеллектом, особенно в свете того, что телекоммуникационные провайдеры ускоряют развертывание возможностей 6G.

Хотя я остаюсь нейтральным в отношении обеих акций из-за их завышенной стоимости, я считаю, что каждая компания предпринимает правильные стратегические шаги для долгосрочного роста.

Nvidia доминирует в спекуляциях о технологиях 6G

Чтобы понять долгосрочное значение Nokia на развивающемся рынке беспроводных сетей с искусственным интеллектом, инвесторы должны сначала понять, как Nvidia — ее стратегический партнер — закладывает основу. Nvidia вкладывает значительные средства в разработку беспроводного стека с искусственным интеллектом для 6G, ожидая развертывания первых коммерческих приложений 6G к 2030 году.

Согласно документам компании, этот беспроводной стек следующего поколения создается на платформе Nvidia AI Aerial, предназначенной для поддержки огромной пропускной способности данных и требований к низкой задержке подключения на основе искусственного интеллекта. Операторы связи уже осознали необходимость внедрения архитектуры AI-RAN (сеть радиодоступа на базе искусственного интеллекта) для управления миллиардами одновременных соединений с беспрецедентной эффективностью — императив, который стимулирует агрессивные глобальные инвестиции в инфраструктуру 6G.

В рамках своей более широкой стратегии расширения беспроводной связи с использованием искусственного интеллекта Nvidia уже установила ключевые партнерские отношения с крупными игроками телекоммуникационного сектора США, включая Booz Allen Hamilton BAH -0,01% ▼ , Cisco Systems CSCO +2,22% ▲ и T-Mobile US TMUS -2,03% ▼ — каждый из которых играет свою роль в продвижении концепции компании по созданию сетевой экосистемы, основанной на искусственном интеллекте.

Создание беспроводного стека 6G от Nvidia

Роль Nokia в этом партнерстве обусловлена ​​ее обширным портфелем сетей радиодоступа (RAN), который уже используется крупными мировыми телекоммуникационными провайдерами, такими как AT&T T -1,83% ▼ , Bell Canada, Vodafone, Orange France и T-Mobile. В рамках нового сотрудничества с Nvidia Nokia интегрирует технологию искусственного интеллекта Nvidia в свою экосистему RAN. Этот шаг включает в себя внедрение компьютера Nvidia Arc Aerial RAN и обновление программного обеспечения RAN для работы на платформе Nvidia CUDA. Чтобы поддержать эту трансформацию, Nvidia инвестирует в Nokia 1 миллиард долларов, приобретая акции по цене 6,01 доллара за акцию.

Помимо мобильной инфраструктуры, Nokia и Nvidia также будут сотрудничать в области центров обработки данных, разрабатывая сетевые решения на базе искусственного интеллекта, объединяя технологии коммутации центров обработки данных и оптических сетей Nokia с будущими архитектурами центров обработки данных Nvidia.

Кроме того, ожидается, что Dell Technologies DELL -1,58% ▼ сыграет вспомогательную роль, поскольку серверы Dell PowerEdge станут основой нового портфеля AI-RAN, укрепляя более широкую экосистему, созданную для ускорения подключения следующего поколения на основе искусственного интеллекта.

Nokia по-прежнему сталкивается со многими проблемами

Хотя Nokia, похоже, делает правильный стратегический поворот, делая акцент на своем подразделении оптических сетей — сегменте, который имеет хорошие возможности для получения выгоды от расширения инфраструктуры на основе искусственного интеллекта, — ее устаревшие направления бизнеса по-прежнему существенно тормозят общую прибыльность.

В третьем квартале операционная рентабельность сегмента мобильных сетей резко упала до 0,7% с 5,4% годом ранее из-за разового урегулирования контракта и слабых показателей распространения программного обеспечения. Проблему усугубляет то, что доходы мобильных сетей продолжают испытывать структурный спад. Затянувшиеся последствия дорогостоящего слияния Alcatel-Lucent в 2016 году и первые ошибки в программе производства чипов ReefShark по-прежнему оказывают серьезное влияние на финансовые показатели компании.

В конечном счете, самой большой проблемой для Nokia остается исполнение. Компания имеет долгую историю непоследовательного стратегического исполнения. В то время как инвесторы должны смотреть в будущее, Nokia сталкивается с тяжелой борьбой: она должна компенсировать разрушение своих устаревших операций, одновременно активно инвестируя в оптические сети, чтобы обеспечить ценные партнерские отношения с операторами центров обработки данных и производителями микросхем искусственного интеллекта.

Акции Nokia: покупать, держать или продавать?

Согласно рейтингам 8 аналитиков Уолл-стрит, средняя целевая цена Nokia составляет $6,44, что предполагает потенциал снижения на 12% от текущей рыночной цены.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков NOK

Я считаю, что блестящие результаты Nokia на фондовом рынке в этом году (рост на 75% с начала года) подняли оценку компании на справедливую территорию. Учитывая проблемы, которые я обсуждал ранее, я считаю, что соотношение риска и прибыли сегодня не благоприятствует долгосрочным инвесторам.

Акции NVDA: покупать, держать или продавать?

Однако Nvidia остается любимцем Уолл-стрит, став доминирующим игроком на рынке чипов искусственного интеллекта. Согласно рейтингам 37 аналитиков Уолл-стрит, средняя целевая цена Nvidia составляет $231,34, что предполагает потенциал роста почти на 12% от текущей рыночной цены.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков NVDA

Несмотря на потенциал роста, представленный рейтингами аналитиков, я считаю, что инвесторам следует быть осторожными, поскольку Nvidia торгуется значительно выше среднего уровня оценки своих ближайших конкурентов (форвардный P/E 45x по сравнению с медианным показателем по сектору 25x).

Хотя я считаю, что Nvidia заслуживает того, чтобы торговаться с премией, я обеспокоен замедлением широкой торговли ИИ, которое может привести к пересмотру оценок всех производителей чипов, что может привести к снижению цены акций Nvidia.

Стратегическая победа и долгосрочная игра в одном лице

Nvidia инвестирует 1 миллиард долларов в Nokia в рамках стратегического партнерства по разработке беспроводного стека с искусственным интеллектом, предназначенного для внедрения технологии 6G. Этот шаг подчеркивает стремление Nvidia выйти на быстрорастущий рынок AI-RAN, выходя за рамки традиционных вычислений с использованием искусственного интеллекта. После этого объявления акции Nokia выросли, поскольку инвесторы приветствовали подтверждение, полученное в результате крупных инвестиций от одного из ведущих мировых производителей чипов.

По словам руководства Nokia, партнерство с гиперскейлерами и лидерами полупроводниковой индустрии, такими как Nvidia, является ключевым элементом стратегии роста оптических сетей, что согласуется с усилиями компании по позиционированию себя в качестве важнейшего игрока в глобальной инфраструктуре искусственного интеллекта. Хотя я рассматриваю это партнерство как стратегическую победу для обеих компаний, я остаюсь нейтральным в отношении Nokia и Nvidia, поскольку их текущие оценки, похоже, учитывают большую часть краткосрочного оптимизма, оставляя баланс риска и прибыли более благоприятным для долгосрочных инвесторов на данном этапе.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме