💬 Инфляция замедляется, но будьте осторожны с спекуляциями на иенах: что это может означать для биткоина?

Инфляция замедляется, но будьте осторожны с спекуляциями на иенах: что это может означать для биткоина?

Удержится ли цена биткоина выше критических уровней поддержки, пока рынок переваривает риски снижения инфляции и торговли иеной?

Оглавление

Краткий обзор показателей инфляции

Инфляция — это как температура в комнате: слишком жарко — и это некомфортно; слишком холодно — и это так же плохо. Последние несколько месяцев экономика США пыталась найти это «правильное» место, и все глаза прикованы к последним цифрам, чтобы увидеть, куда мы движемся дальше.

Только что поступили данные по индексу цен производителей за июль 2024 года, показывающие, что инфляция замедляется. Инфляция PPI снизилась до 2,2%, что немного ниже ожиданий, и стала самым низким показателем с марта 2024 года.

СРОЧНО: Июльская инфляция PPI упала до 2,2%, что ниже ожиданий в 2,3%. Базовая инфляция PPI упала до 2,4%, что ниже ожиданий в 2,7%. Еще один конструктивный признак: инфляция PPI сейчас находится на самом низком уровне с марта 2024 года. Снижение ставки в сентябре уже не за горами. — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 13 августа 2024 г.

СРОЧНО: Инфляция PPI в июле снизилась до 2,2%, что ниже ожиданий в 2,3%. Базовая инфляция PPI снизилась до 2,4%, что ниже ожиданий в 2,7%. Еще одним конструктивным признаком является то, что инфляция PPI сейчас находится на самом низком уровне с марта 2024 года. Ожидается снижение ставки в сентябре.

Базовая инфляция PPI также снизилась до 2,4%, удивив многих, кто ожидал, что она будет выше. С такими цифрами снижение ставки в сентябре кажется почти неизбежным.

Но история на этом не заканчивается. Более важный заголовок, которого все ждут, — это данные по индексу потребительских цен (ИПЦ), которые должны быть опубликованы 14 августа.

Эти данные имеют решающее значение, поскольку они дают более четкую картину того, насколько растут или падают ежедневные цены, затрагивая всех — от рядового потребителя до крупных инвесторов.

Уолл-стрит прогнозирует рост на 2,9%, но все еще есть 37%-ная вероятность, что он может быть выше ожидаемого. Если он превысит 3,0%, это может означать, что инфляция снова растет, что произойдет в третий раз за пять месяцев. Это может изменить все, от процентных ставок до ожиданий рынка.

Завтрашние данные по инфляции ИПЦ имеют решающее значение: Уолл-стрит в настоящее время показывает консенсус-ожидание в 2,9%. Однако, по словам @Kalshi, существует 37%-ная вероятность того, что инфляция превысит 2,9%. Также существует 11%-ная вероятность того, что инфляция превысит 3,0%, что означает… pic.twitter.com/JgPKAHuI0j — Письмо Кобейси (@KobeissiLetter) 13 августа 2024 г.

Завтрашние данные по инфляции ИПЦ имеют решающее значение: на Уолл-стрит в настоящее время ожидается консенсус-прогноз в 2,9%. Однако, по словам @Kalshi, существует 37%-ная вероятность того, что инфляция превысит 2,9%. Также существует 11%-ная вероятность того, что инфляция превысит 3,0%, что означает... pic.twitter.com/JgPKAHuI0j

Но инфляция — не единственная проблема. Всего несколько дней назад, 5 августа, финансовые рынки были потрясены сворачиванием сделки «carry trade» по иене.

Для тех, кто не в курсе, керри-трейд в иенах подразумевает заимствование в условиях низких процентных ставок в Японии и инвестирование в более доходные активы в других странах.

Эта стратегия работала гладко, пока процентные ставки в Японии не начали расти, что произошло недавно, во второй раз с 2007 года — первый раз в марте 2024 года. Результатом стала встряска рынка, и риск от этой торговли не был полностью устранен.

Пока мы ждем данных по ИПЦ и боремся с текущими рисками, связанными с торговлей иеной, остается вопрос: могут ли эти глобальные финансовые неопределенности выбить почву из-под ног криптовалют? Давайте выясним.

Неопределенность в торговле иенами продолжает омрачать рынок

Хотя недавние данные по инфляции предполагают охлаждение в США, риски, связанные с кэрри-трейдингом иены, остаются надвигающейся угрозой, которая может серьезно повлиять на глобальные рынки, включая криптопространство.

Распад этой масштабной сделки, в которой, по оценкам Reuters, было задействовано до 4 триллионов долларов, уже вызвал шок на мировых финансовых рынках, вызвав резкую распродажу рисковых активов, таких как Биткойн (BTC), которые в августе упали до 49 000 долларов. 5.

С тех пор BTC восстановил свои позиции и по состоянию на 13 августа торгуется на уровне около 61 000 долларов США, что означает рост примерно на 24%.

Ричард Келли, глава отдела глобальной стратегии компании TD Securities, заявил CNBC, что он «очень не спешит» объявлять о завершении отмены кэрри-трейд.

Он считает, что недооценка иены и потенциальные изменения разницы процентных ставок могут привести к дальнейшим сбоям на рынке в течение следующих одного-двух лет.

Более того, как указали аналитики Barclays, давление продаж от раскручивания керри-трейд, похоже, не было полностью исчерпано. Они предупреждают, что «слишком рано» объявлять об отмене раскручивания и что волатильность, вероятно, останется повышенной.

Для рынка криптовалют эти сохраняющиеся риски создают двойную проблему: сильная иена может оттолкнуть инвесторов от высокодоходных, но рискованных активов, и в то же время резкая коррекция рынка может подорвать доверие криптоинвесторов.

Что происходит на рынке?

В то время как рынок криптовалют переживает неспокойные времена, Bitcoin сталкивается со своими собственными проблемами. Согласно отчету Copper Research «Opening Bell», последние показатели Bitcoin были невыразительными.

Несмотря на то, что биткоин продемонстрировал устойчивость к продаже немецким правительством 40 000 монет, ему с трудом удалось восстановить динамику, которую он имел в марте, когда он достиг своего исторического максимума.

В отчете подчеркивается, что общие рыночные условия были сложными, во многом из-за ряда глобальных событий, включая выборы в США, беспорядки в Великобритании, напряженность на Ближнем Востоке и изменения в политике японского центрального банка.

Что особенно примечательно, так это отсутствие активности покупки биткоина. Изначально, когда произошла распродажа в Германии, некоторые участники рынка купили падение, увидев в этом возможность.

Однако недавняя волатильность рынка отпугнула многих инвесторов, что привело к минимальной активности покупок биткойнов.

Но есть и положительная сторона. Последние данные показывают заметный рост притока средств в биткоин- и Ethereum-ETF (ETH) за последние два дня.

А после того, как в последние две недели улеглась пыль из-за спада в биткойнах (хотя он немного возобновился), общий чистый поток с начала года составил +19 миллиардов долларов, что на удивление сильно, учитывая все обстоятельства (опять же, это число является наиболее важным показателем для измерения успеха). IMO bc чистая цена меняется и разблокировка GBTC). pic.twitter.com/AuJ189ttVw – Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 12 августа 2024 г.

И после того, как пыль улеглась из-за спада в BTC за последние 2 недели (хотя он немного восстановился), с начала года чистые общие потоки достигли ATH +$19 млрд, что на удивление много, учитывая все обстоятельства (опять же, это число является наиболее важным показателем для измерения успеха, на мой взгляд, из-за чистых ценовых движений и разблокировки GBTC). pic.twitter.com/AuJ189ttVw

13 августа 12 спотовых биткоин-ETF зафиксировали общий приток средств в размере 38,94 млн долларов США, что почти на 40% больше, чем 27,87 млн ​​долларов США, зафиксированных днем ​​ранее.

Лидером в этом стал фонд IBIT компании BlackRock, приток которого составил $34,6 млн, в результате чего его общая сумма с момента его запуска достигла ошеломляющих $20,36 млрд.

Ethereum также показал всплеск интереса. Девять ETF Ethereum зафиксировали чистый приток в размере $24,3 млн 13 августа, что является скачком по сравнению со скромными $5 млн, зафиксированными в предыдущий день. Фонд ETHA от BlackRock оказался в авангарде с притоком в размере $49,1 млн после дня бездействия.

Чего ожидать дальше?

Текущие данные говорят о том, что рынок находится на критическом этапе, что ставит вопрос: куда мы пойдем отсюда? Одно можно сказать наверняка: следующий шаг биткоина может определить направление всего рынка криптовалют в ближайшие недели.

Известный криптоаналитик Михаэль ван де Поппе недавно отметил, что биткоин находится в нестабильной фазе, и его ближайшее будущее зависит от того, сможет ли он удержаться выше диапазона от 56 000 до 57 500 долларов.

Это важная макроэкономическая неделя, поскольку у нас есть PPI, CPI и другие данные. #Bitcoin относительно нестабилен; с точки зрения TA на более низком таймфрейме я бы хотел, чтобы #Bitcoin оставался выше $56-57,5 тыс. и оттуда устремлялся к другой стороне диапазона. Другая сторона будет новым ATH. pic.twitter.com/qgHQWh5trp — Михаэль ван де Поппе (@CryptoMichNL) 13 августа 2024 г.

Это важная макроэкономическая неделя, поскольку у нас есть PPI, CPI и другие данные. #Bitcoin относительно нестабилен; с точки зрения TA на более низком таймфрейме я бы хотел, чтобы #Bitcoin оставался выше $56-57,5 тыс. и оттуда устремлялся к другой стороне диапазона. Другая сторона будет новой ATH. pic.twitter.com/qgHQWh5trp

Он предполагает, что если биткоину удастся удержаться в этой зоне, существует потенциал для роста к верхней границе диапазона, что может привести к новому историческому максимуму.

Между тем, увеличение притока в ETF Bitcoin и Ethereum указывает на то, что институциональные инвесторы по-прежнему заинтересованы, хотя и осторожно. Однако, если волатильность продолжится, мы можем увидеть больше бокового движения или, что еще хуже, еще одно падение.

Пока что это игра ожидания. Если макроэкономическая ситуация стабилизируется, биткоин может вырваться из текущего диапазона и устремиться к новым максимумам. Поэтому будьте осторожны, торгуйте с умом и никогда не инвестируйте больше, чем можете позволить себе потерять.