💬 Мета-акции падают, поскольку амбиции ИИ сталкиваются с растущими затратами от 2025-11-10

Мета-акции падают, поскольку амбиции ИИ сталкиваются с растущими затратами

META от Meta Platforms -9,67% ▼ Массовые инвестиции в искусственный интеллект начинают лишать терпение Уолл-стрит. Акции компании упали более чем на 11% в четверг утром после сообщения о смешанных результатах за третий квартал, которые показали сильный рост доходов, но рост расходов и сокращение прибыли.

Прибыль на акцию составила $1,05, что намного ниже ожиданий аналитиков из-за единовременного платежа, а выручка достигла $51,2 млрд, что на 26% больше, чем в прошлом году, и превзошло оценки. Но инвесторы сосредоточились на том, что будет дальше, и цифры показывают, что компания тратит быстрее, чем растет.

Расширение ИИ приводит к увеличению расходов

Операционная маржа Meta упала до 40% по сравнению с 43% в прошлом году, поскольку затраты, связанные с продвижением искусственного интеллекта, выросли. Расходы на исследования и разработки подскочили на 28%, в основном из-за агрессивного найма сотрудников подразделения искусственного интеллекта Meta.

Компания также еще раз повысила свой прогноз капитальных затрат на 2025 год: теперь ожидается около $71 млрд по сравнению с $69 млрд, при этом в 2026 году ожидается еще более резкий рост. Эта цифра укрепляет позицию Meta как одного из крупнейших корпоративных спонсоров в мире, чему способствует гонка за расширение своих центров обработки данных искусственного интеллекта и собственной вычислительной инфраструктуры.

Генеральный директор Марк Цукерберг заявил в ходе телеконференции о прибылях и убытках, что расходы уже дают результаты. «Это еще довольно рано, но я думаю, что мы видим отдачу от основного бизнеса», — сказал он. «Это вселяет в нас большую уверенность в том, что нам следует инвестировать гораздо больше».

Тем не менее, инвесторы настроены скептически. В отличие от Amazon AMZN -2,01% ▼ , Microsoft MSFT -3,11% ▼ или Google GOOGL +3,72% ▲, которые сдают в аренду свою инфраструктуру искусственного интеллекта через облачные платформы, огромные центры обработки данных Meta созданы для собственного внутреннего использования. Это стратегия, окупаемость которой может занять больше времени.

Балансовые опоры под давлением

Агрессивный план капиталовложений Meta меняет ее финансовый профиль. Второй квартал подряд компания сообщила о большем объеме долговых, налоговых и арендных обязательств, чем о денежных средствах и краткосрочных инвестициях, что углубляет ее переход к модели с более тяжелыми активами.

Несмотря на то, что операционный денежный поток вырос на 21% в годовом исчислении, свободный денежный поток упал на 35% после вычета капитальных затрат. Чтобы частично компенсировать это напряжение, Meta недавно объявила о создании совместного предприятия с Blue Owl Capital стоимостью 27 миллиардов долларов, сняв с баланса свой центр обработки данных Hyperion.

По сути, Meta хочет, чтобы искусственный интеллект был внедрен во все ее платформы, от таргетинга рекламы до помощника Meta AI. Но на данный момент инвесторы, похоже, задаются вопросом, как долго компания сможет продолжать тратить такие темпы, прежде чем доходы догонят ее.

Является ли Meta хорошей акцией для покупки?

Несмотря на снижение прибыли после падения прибыли, аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении Meta Platforms (META). Из 46 аналитиков Уолл-стрит 40 рекомендуют покупать акции, а шесть — держать, что дает им консенсус-рейтинг «Сильная покупка».

Средняя целевая цена META на 12 месяцев составляет $875,90, что предполагает потенциал роста примерно на 33,7% по сравнению с текущей ценой.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков МЕТА

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме