💬 Акции GE HealthCare упали даже после падения прибыли из-за снижения тарифов от 2025-11-09

Акции GE HealthCare упали даже после падения прибыли из-за снижения тарифов

GE HealthCare GEHC -2,22% ▼ открыла сезон отчетности с результатами, которые немного превзошли ожидания. Компания сообщила о прибыли на акцию в третьем квартале в размере $1,07 при выручке в $5,1 млрд. Аналитики прогнозировали цену в 1,05 доллара на акцию при объеме продаж в 5,1 миллиарда долларов.

Годом ранее GE HealthCare заработала 1,14 доллара на акцию при выручке в 4,9 миллиарда долларов. Сравнение показывает, как более высокие затраты начинают влиять на прибыль, хотя продажи продолжают расти.

Выделенная из General Electric в 2023 году компания, занимающаяся медицинскими технологиями, для поддержания роста опирается на устойчивый спрос на средства визуализации и диагностики. Затраты, связанные с тарифами, привели к увеличению расходов, что сделало операции более дорогими. GE HealthCare заявила, что без влияния тарифов прибыль увеличилась бы из года в год. Это говорит о том, что основной бизнес компании остается сильным, несмотря на более широкие экономические препятствия.

Генеральный директор Питер Ардуини подчеркивает инновации и исполнение

«В третьем квартале мы выполнили высокие заказы и продемонстрировали рост во всех сегментах», — сказал генеральный директор Питер Ардуини. «Мы продолжаем наблюдать динамику коммерческого исполнения… в результате увеличения наших инвестиций в исследования и разработки мы вступаем в новую волну инноваций и, в сочетании с нашим вниманием к бережливому производству, мы ожидаем ускорить рост выручки и прибыли».

Акцент Ардуини на инновациях происходит в решающий момент. Компания вкладывает значительные средства в системы визуализации нового поколения, диагностические инструменты и аналитику на основе искусственного интеллекта, направленные на повышение эффективности больниц. Эти затраты на исследования и разработки, похоже, окупаются: продажи изображений выросли на 5% до $2,3 млрд, а передовые продукты визуализации, используемые в кардиологии и онкологии, выросли на 7% до $1,3 млрд. Тем не менее, рентабельность остается под давлением до тех пор, пока тарифы не снизятся или рост производительности полностью не компенсирует их.

Заказы опережают продажи по мере увеличения отставания

Сопоставимые заказы выросли на 6% в годовом исчислении, а общее количество заказов снова превысило выручку, при этом соотношение балансовой стоимости к счетам составило примерно 1,1. Это означает, что GE HealthCare продает больше, чем может предложить в настоящее время, что является положительным знаком для ее будущей траектории доходов. Большой объем заказов пришелся на все основные регионы, что подчеркивает сохраняющийся спрос на решения для диагностики и визуализации даже в условиях нестабильных глобальных экономических условий.

Фармакологическая диагностика отличилась ростом на 20%, достигнув $749 млн, в то время как Patient Care Solutions, один из наиболее зрелых сегментов GE HealthCare, упал на 6% до $731 млн. Компания работает над оптимизацией этого бизнеса и сосредоточением ресурсов на быстрорастущих областях, что может повысить прибыль в ближайшие кварталы, если тенденции сохранятся.

Обновленный прогноз показывает уверенность, несмотря на проблемы

Руководство немного повысило прогноз прибыли на акцию на весь год до $4,51–4,63 с предыдущего диапазона в $4,43–4,63. Прогноз предполагает, что прибыль в четвертом квартале составит около $1,45 на акцию, что выше текущей оценки аналитиков в $1,39. Обновленная информация предполагает, что GE HealthCare ожидает, что ее инициативы по увеличению отставания и повышению производительности сохранят динамику до конца года, даже несмотря на то, что тарифы оказывают давление на прибыльность.

Тем не менее, инвесторы, похоже, это не убедили. Акции открылись немного выше в начале торгов, но быстро развернулись, упав на 3% примерно до $77, даже несмотря на то, что индексы S&P 500 (SPX) и Dow Jones Industrial Average (DJIA) выросли. Сдержанная реакция показывает, что Уолл-стрит хочет видеть более четкие доказательства того, что GE HealthCare может защитить прибыль, сохраняя при этом рост, особенно после периода, когда тарифные издержки и инфляция омрачили видимость.

Реакция аналитиков держит ожидания под контролем

Citi C -0,79% ▼ Аналитик Джоан Вюнш в своем отчете в среду назвала квартал «простым». Поскольку в этом году акции выросли всего на 2%, а за последние 12 месяцев все еще снизились на 7%, ожидания относительно прибыли были скромными. Инвесторы искали признаки восстановления маржи и операционного рычага, прежде чем повысить рейтинг акций.

На данный момент сообщение неоднозначное. GE HealthCare показывает хорошие результаты, активно внедряет инновации и обеспечивает устойчивый рост в большинстве сегментов. Но поскольку тарифы сокращают прибыль, стремление руководства к эффективности и экономичности операций должно будет принести ощутимые результаты, прежде чем рынок вознаградит его.

Тарифные встречные ветры бросают вызов пути вперед

Этот квартал подтвердил конкурентоспособность GE HealthCare в области визуализации и диагностики, а также ее чувствительность к внешнему ценовому давлению. Если тарифы не снизятся или цены не улучшатся, следующий этап роста компании будет зависеть от того, сможет ли повышение эффективности привести к увеличению прибыли.

Похоже, что бизнес GE HealthCare все еще держится на плаву. Но инвесторы хотят увидеть, сможет ли «новая волна инноваций» компании действительно обеспечить стабильный рост прибыли. Пока не появятся более четкие доказательства этого, акции могут оставаться в режиме выжидания.

Стоит ли покупать акции GE Healthcare?

Взгляд Уолл-стрит на GE HealthCare Technologies (GEHC) остается конструктивным, но взвешенным. Согласно девяти недавним рейтингам аналитиков, консенсус-прогноз «Умеренная покупка» акций. Пять аналитиков рекомендуют «Покупать», четверо — «Держать», и ни один из них не дал рекомендацию «Продавать».

Средняя целевая цена GEHC на 12 месяцев составляет $85,89, что предполагает потенциал роста на 10,83% по сравнению с текущей ценой.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков GEHC

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме