💬 Пара EUR/CHF упала до двухнедельного минимума на фоне укрепления швейцарского франка на фоне оптимизма в торговле между США и Швейцарией от 2025-11-28

Пара EUR/CHF упала до двухнедельного минимума на фоне укрепления швейцарского франка на фоне оптимизма в торговле между США и Швейцарией

Евро (EUR) ослабевает по отношению к швейцарскому франку (CHF) во вторник, поскольку франк демонстрирует относительную силу среди основных валют на фоне оптимизма по поводу потенциального торгового соглашения между США и Швейцарией. На момент написания пара EUR/CHF торгуется около 0,9270, самого низкого уровня с 31 октября, снизившись примерно на 0,30% за день, поскольку инвесторы по всем направлениям отдают предпочтение швейцарской валюте.

Последний рост франка произошел после того, как президент США Дональд Трамп подтвердил в понедельник, что Вашингтон «работает над сделкой, чтобы немного снизить тарифы», имея в виду импортные пошлины, введенные на швейцарские товары. «Я не назвал никакой цифры, но мы собираемся работать над чем-то, чтобы помочь Швейцарии», — сказал Трамп.

По данным агентства Reuters, предполагаемое соглашение может снизить нынешние 39%-ные пошлины на швейцарский экспорт примерно до 15%, при этом переговоры, как сообщается, находятся на заключительной стадии, хотя швейцарские чиновники пока отказываются от комментариев.

В дополнение к мягкости евро, данные о настроениях в Германии и еврозоне от ZEW дали неоднозначный сигнал во вторник. Немецкий индекс экономических настроений ZEW упал до 38,5 в ноябре, что ниже прогноза в 40 и ниже с 39,3 в октябре. Индекс текущих условий незначительно улучшился до -78,7 с -80, но все же не оправдал ожиданий -77,5.

Тем временем индекс экономических настроений ZEW в еврозоне вырос до 25, превысив консенсус-оценку в 23,5 и предыдущее значение в 22,7, сигнализируя о скромном улучшении региональных ожиданий, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу замедления темпов роста экономики Германии.

Комментарии политиков Европейского центрального банка (ЕЦБ) во вторник также мало помогли евро. Несколько чиновников придерживались сбалансированного тона, предполагая, что денежно-кредитная политика правильно выверена и что инфляционные риски в целом равномерны. Член исполнительного совета ЕЦБ Фрэнк Элдерсон заявил, что «текущий уровень ставок является приемлемым», добавив, что «инфляционные риски сбалансированы».

Член Управляющего совета Борис Вуйчич отметил, что в еврозоне наблюдается «немного более высокий рост и инфляция, чем прогнозировалось» и что «с экономической точки зрения мы находимся в хорошем положении». Олаф Слейпен из ЕЦБ предупредил, что «государственные расходы могут повысить инфляцию в краткосрочной перспективе», предупредив при этом, что «фискальные диспропорции могут ослабить трансмиссию политики».

Заглядывая в будущее, можно сказать, что экономический календарь Швейцарии остается относительно легким, с акцентом на данные по ценам производителей и импортным ценам, которые будут опубликованы в четверг. Что касается евро, внимание переключается на окончательные данные по инфляции в Германии в среду, за которыми в четверг выйдут Экономический бюллетень еврозоны и данные по промышленному производству. Неделя завершится в пятницу ключевыми новостями о занятости в еврозоне и сезонно скорректированном валовом внутреннем продукте (ВВП).

Часто задаваемые вопросы о швейцарском франке

Швейцарский франк (CHF) является официальной валютой Швейцарии. Она входит в десятку самых торгуемых валют в мире, объемы которой значительно превышают размеры швейцарской экономики. Его стоимость определяется настроениями рынка в целом, экономическим состоянием страны или действиями, предпринятыми Швейцарским национальным банком (SNB), а также другими факторами. В период с 2011 по 2015 год швейцарский франк был привязан к евро (EUR). Привязка была внезапно отменена, что привело к увеличению стоимости франка более чем на 20%, что вызвало потрясения на рынках. Несмотря на то, что привязка больше не действует, состояние швейцарского франка, как правило, сильно коррелирует с состоянием евро из-за высокой зависимости экономики Швейцарии от соседней еврозоны.

Швейцарский франк (CHF) считается активом-убежищем или валютой, которую инвесторы склонны покупать во времена рыночного стресса. Это связано с воспринимаемым статусом Швейцарии в мире: стабильная экономика, сильный экспортный сектор, большие резервы центрального банка или давняя политическая позиция в отношении нейтралитета в глобальных конфликтах делают валюту страны хорошим выбором для инвесторов, бегущих от рисков. Неспокойные времена, вероятно, укрепят стоимость швейцарского франка по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.

Швейцарский национальный банк (ШНБ) собирается четыре раза в год – раз в квартал, реже, чем другие крупные центральные банки – для принятия решений по денежно-кредитной политике. Банк стремится к годовому уровню инфляции менее 2%. Когда инфляция превышает целевой показатель или прогнозируется, что он превысит целевой показатель в обозримом будущем, банк попытается сдержать рост цен, повысив свою учетную ставку. Более высокие процентные ставки в целом благоприятны для швейцарского франка (CHF), поскольку они приводят к более высокой доходности, что делает страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки имеют тенденцию ослаблять CHF.

Публикация макроэкономических данных в Швейцарии является ключом к оценке состояния экономики и может повлиять на оценку швейцарского франка (CHF). Швейцарская экономика в целом стабильна, но любое внезапное изменение экономического роста, инфляции, текущего счета или валютных резервов центрального банка может спровоцировать движение швейцарского франка. В целом, высокий экономический рост, низкий уровень безработицы и высокая уверенность благоприятствуют швейцарскому франку. И наоборот, если экономические данные указывают на ослабление импульса, CHF, скорее всего, обесценится.

Будучи небольшой и открытой экономикой, Швейцария сильно зависит от состояния экономики соседних стран еврозоны. Европейский Союз в целом является основным экономическим партнером Швейцарии и ключевым политическим союзником, поэтому стабильность макроэкономической и денежно-кредитной политики в еврозоне имеет важное значение для Швейцарии и, следовательно, для швейцарского франка (CHF). При такой зависимости некоторые модели предполагают, что корреляция между состоянием евро (EUR) и швейцарского франка составляет более 90% или близка к идеальной.