💬 Morgan Stanley ставит ожидания относительно акций UnitedHealth (UNH) выше прибыли

Morgan Stanley ставит ожидания относительно акций UnitedHealth (UNH) выше прибыли

В 2025 году акции UnitedHealth (NYSE:UNH) пережили тернистый путь, отмеченный неутешительными квартальными результатами, в результате которых компания сначала снизила, а затем отозвала свой прогноз по прибыли. Хотя компания восстановила свой прогноз после публикации результатов за второй квартал, пересмотренный прогноз не произвел впечатления на Уолл-стрит. Однако в последнее время настроение инвесторов улучшилось после обновления рейтингов Medicare Advantage Star.

Поскольку медицинский гигант планирует опубликовать результаты третьего квартала завтра (28 октября) до открытия, Эрин Райт из Morgan Stanley, аналитик, входящая в число 3% лучших на Уолл-стрит, считает, что, несмотря на улучшение настроений в компании, UNH еще есть что доказать.

«Хотя настроения улучшились после недавних результатов Stars и конструктивных встреч с инвесторами на нашей конференции, исполнение остается ключевым моментом», — сказал 5-звездочный аналитик. "Инвесторы будут сосредоточены на чистых результатах и ​​заслуживающих доверия комментариях о восстановлении маржи Medicare Advantage (MA), операционном прогрессе в Optum Health и первых сигналах на 26 год. Руководство выразило явное желание вернуться к ритму подъема и повышения, который исторически определял UNH, и этот квартал станет критическим контрольным пунктом на этом пути".

В Массачусетсе компания продемонстрировала уверенность в восстановлении рентабельности, при этом Райт ожидает, что целевые показатели маржи до уплаты налогов в 2,0–2,5% на 2025 год и 2,5–3,0% на 2026 год останутся неизменными, что поддерживается стратегиями ставок и изменениями в структуре льгот, которые делают упор на прибыльность, а не на рост. Аналитик указывает на то, что 78,5% участников, участвующих в планах 4+ Star, по сравнению с примерно 71% год назад, называют «значительным шагом на пути к восстановлению маржи».

Между тем, Optum Health по-прежнему остается ключевым направлением внимания инвесторов, поскольку руководство работает над решением операционных проблем по четырем основным направлениям: стабилизация платформы VBC (услуга, основанная на стоимости), оптимизация операций по оказанию медицинской помощи, повышение согласованности системы и инвестиции в клинические программы и качество. На ужине с инвесторами в прошлом месяце Райт отмечает, что новый финансовый директор Уэйн ДеВейдт подчеркнул необходимость более тесной интеграции, признав, что прошлые усилия были «более фрагментированными».

Что касается прогноза на 2026 год, хотя для официальных целей на 2026 год еще может быть слишком рано, Райт ожидает «такой же консервативный подход», как и в 2025 году. Модель аналитика предполагает рост прибыли на акцию в 2026 году примерно на 9,4% в годовом исчислении, и рассматривает диапазон примерно 6–9% (консенсус составляет 8,5%) как «разумно консервативную планку».

«Мы по-прежнему конструктивно подходим к печати», — резюмировала Райт, подчеркнув «улучшение траектории Stars» UNH, операционную перезагрузку в Optum Health и приверженность дисциплинированному исполнению» как причины ее рейтинга «Перевес» (т. е. «Покупать»). (Чтобы посмотреть послужной список Райта, нажмите здесь)

В другом месте на улице акции UNH заявляют о дополнительных 17 покупках и 2 удержаниях и продажах каждая, что в сумме составляет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Однако средняя целевая цена в $361,34 предполагает, что акции полностью оценены. (См. прогноз запасов UNH)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме