💬 Инвесторы предпочитают «прорывные тренды» «прорывным» проектам, и это проблема, говорит венчурный капиталист

Инвесторы предпочитают «прорывные тренды» «прорывным» проектам, и это проблема, говорит венчурный капиталист

По словам венчурного капиталиста Адама Кохрана, в настоящее время объем инвестиций в криптовалюту сократился.

Венчурные капиталисты часто сталкиваются с давлением со стороны своих партнеров с ограниченной ответственностью, которые в первую очередь сосредоточены на том, чтобы превзойти доходность индексных фондов.

Кокран — основатель фирмы CEHV — объяснил в ветке на X.com: «Венчурные капиталисты значительно замедлили инвестирование в криптовалюту, и [это] немного тонкая причина: 1. У большинства из них есть партнеры с ограниченной ответственностью, которые просто хотят превзойти доходность индексных фондов. 2. В среднесрочной перспективе [соотношение риска и доходности] владения биткоином и ETH легко превзойдет индексные фонды, и превзойти его можно только ставками на ранней стадии».

См. ниже.

1/10ВК значительно замедлили инвестирование в криптовалюту, и причина тут немного неоднозначная: 1. У большинства из них есть LP, которые просто хотят превзойти доходность индексных фондов. 2. В среднесрочной перспективе R:R владения Bitcoin и ETH легко превзойдет доходность индексных фондов, и превзойти его можно только на ранней стадии… https://t.co/yOG4TPdkFx — Адам Кокран (adamscochran.eth) (@adamscochran) 9 августа 2024 г.

1/10ВК значительно замедлили инвестирование в криптовалюту, и на это есть несколько нюансов: 1. У большинства из них есть LP, которые просто хотят превзойти доходность индексных фондов. 2. В среднесрочной перспективе R:R владения Bitcoin и ETH легко превзойдет доходность индексных фондов, и превзойти ее можно только на ранней стадии… https://t.co/yOG4TPdkFx

Венчурные капиталисты часто ориентируются на быстрорастущие стартапы и новые технологии, которые предлагают значительный потенциал роста.

Например, по данным curvo.eu, индексный фонд S&P 500, общий ориентир для акций США, за последние пять лет обеспечил среднюю годовую доходность примерно 15%.

Напротив, биткоин (BTC) за тот же период значительно превзошел индексные фонды, получив около 45% средней годовой доходности.

Кокран — специалист по финтеху, искусственному интеллекту и криптовалютам — подчеркнул, что, хотя криптоинвестиции несут в себе высокие риски, они исторически превосходили индексные фонды в среднесрочной перспективе, предоставляя возможности с высокой прибылью. Однако он добавил, что венчурные фонды обычно скептически относятся к таким инвестициям на ранней стадии из-за фактора риска цифровых валют.

Венчурный капиталист объяснил, что многие венчурные капиталисты предпочитают инвестировать в Биткойн и Эфириум (ETH), а также в несколько громких прорывных проектов, чтобы получать комиссионные и возвращать капитал.

Согласно недавнему исследованию Galaxy Research, в первом квартале 2024 года около 80% венчурного финансирования было выделено компаниям на ранних стадиях развития, а оставшиеся 20% — компаниям на поздних стадиях развития.

Несмотря на снижение интереса со стороны крупных венчурных компаний широкого профиля, которые либо вышли из сектора криптовалют, либо значительно сократили свои инвестиции, венчурные фонды ранних стадий, ориентированные на криптовалюту, продолжают активно работать.

Многие из этих фондов все еще имеют капитал от своих сборов средств в 2021 и 2022 годах, что позволяет перспективным криптостартапам на ранней стадии обеспечить себе финансирование. Однако стартапы на поздней стадии сталкиваются с возросшими трудностями в привлечении капитала из-за сокращения участия крупных игроков венчурного капитала.

По словам Кокрана, во время последнего рыночного цикла венчурные капиталисты более активно инвестировали в приложения, которые уже набрали обороты, такие как OpenSea, надеясь извлечь выгоду из роста числа потребителей на поздней стадии.

Более того, он считает, что, поскольку интерес к предыдущим тенденциям, таким как невзаимозаменяемые токены (NFT), а также форки AMM, DeFi и решения уровня 2, остывает, а рынок ожидает следующей крупной инновации, венчурные компании занимают выжидательную позицию.

4/10В то время как каждая венчурная фирма позиционирует себя как сторонник инноваций и находящаяся в окопах вместе со строителями, большинство из них на самом деле не преследуют цели, они просто вкладывают капитал в прорывные тенденции. Потому что на самом деле у них недостаточно отраслевых знаний, чтобы пойти на новый риск. — Адам Кокран (adamscochran.eth) (@adamscochran) 9 августа 2024 г.

4/10В то время как каждая венчурная компания позиционирует себя как сторонника инноваций и находящегося в авангарде строителей, большинство из них на самом деле не гонятся за амбициозными проектами, они просто вкладывают капитал в прорывные тенденции. Потому что на самом деле у них недостаточно знаний отрасли, чтобы пойти на новый риск.

Кокран отметил, что, хотя некоторые застройщики продолжают разрабатывать новые идеи без внешнего капитала, поиск следующей крупной тенденции затормаживается.

Эта ситуация усугубляется тем, что венчурные капиталисты считают, что простаивающий капитал может принести существенную прибыль на денежных рынках, что препятствует инвестициям на ранних стадиях.

Он добавил, что этот период бездействия служит своего рода лакмусовой бумажкой для проверки подлинной приверженности венчурных компаний криптоиндустрии.

Те, кто глубоко понимает пространство, все еще могут делать эффективные инвестиции на ранней стадии. В противоположность этому, другие могут инвестировать только в возможности на поздней стадии, что демонстрирует отсутствие истинной согласованности с сектором.