💬 GBP/JPY стабилизируется около 201,00 после того, как Банк Англии сохранил ставку без изменений на уровне 4,0%. от 2025-11-21

GBP/JPY стабилизируется около 201,00 после того, как Банк Англии сохранил ставку без изменений на уровне 4,0%.

Британский фунт (GBP) торгуется немного более уверенно по отношению к японской иене (JPY) в среду после того, как Банк Англии (BoE) решил сохранить процентные ставки без изменений на уровне 4,0%, что соответствует ожиданиям рынка. На момент написания пара GBP/JPY торгуется около 201,18, отскочив от резкого минимума 200,65, который наблюдался сразу после объявления денежно-кредитной политики.

Голосование Банка Англии 5-4 выявило значительный раскол в Комитете по денежно-кредитной политике (MPC): четыре члена высказались за снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.). Политики отметили, что инфляционное давление продолжает ослабевать, чему способствует замедление роста заработной платы и признаки ослабления спроса. Общий индекс потребительских цен в сентябре составил 3,8%, и центральный банк ожидает, что инфляция снизится примерно до 3% в начале следующего года, а затем вернется к целевому показателю в 2% в 2027 году.

Несмотря на миролюбивый настрой, Банк Англии подчеркнул, что любое будущее снижение ставок будет «постепенным и зависящим от данных». Последние прогнозы центрального банка указывают на сдержанный рост валового внутреннего продукта (ВВП) до конца года, при этом расходы домохозяйств будут сдерживаться высокой стоимостью заимствований и повышенным коэффициентом сбережений. Согласно ноябрьскому отчету Банка Англии о денежно-кредитной политике, рыночные цены теперь подразумевают, что банковская ставка снизится примерно до 3,5% во второй половине 2026 года.

Выступая на пресс-конференции после заседания, глава Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что центральный банк, скорее всего, продолжит «постепенное снижение» процентных ставок, подтвердив, что политика останется ограничительной в течение некоторого времени, чтобы обеспечить устойчивое возвращение инфляции к целевому уровню. Бэйли отметил, что экономическая активность остается ниже потенциала, а рынок труда явно замедляется: компании нанимают меньше, а занятость снижается.

Однако он предупредил, что инфляция может оставаться устойчивой, подчеркнув, что политикам необходимо увидеть, что путь снижения ценового давления становится более устойчивым, прежде чем рассматривать дальнейшее снижение ставок. Бэйли добавил, что комитет переоценивает ограничительную политику на каждом заседании, не имея при этом четкого мнения по нейтральной ставке.

Контраст в политике между Банком Англии и Банком Японии остается ключевым фактором для пары. В то время как Банк Англии дал понять, что процентные ставки, вероятно, будут постепенно снижаться в течение 2026 года по мере замедления инфляции, Банк Японии сохранил свою ставку без изменений на уровне 0,50% на прошлой неделе, но намекнул, что можно рассмотреть вопрос о дальнейшем ужесточении, если инфляция и рост заработной платы укрепятся. Этот пробел в политике продолжает поддерживать относительную устойчивость фунта к иене в краткосрочной перспективе.

Банк Англии: часто задаваемые вопросы

Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основная цель — добиться «стабильности цен» или устойчивого уровня инфляции на уровне 2%. Инструментом достижения этой цели является корректировка базовых ставок по кредитам. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он кредитует коммерческие банки, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).

Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что делает доступ к кредитам более дорогим для людей и предприятий. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения своих денег для глобальных инвесторов. Когда инфляция падает ниже целевого показателя, это признак того, что экономический рост замедляется, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что предприятия займут средства для инвестирования в проекты, обеспечивающие рост, что является негативным фактором для фунта стерлингов.

Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE и применяется, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. Во время QE Банк Англии (BoE) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы побудить их кредитовать; в QT Банк Англии прекращает покупать больше облигаций и прекращает реинвестировать основную сумму с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно для фунта стерлингов.