💬 Прогноз цены на золото: XAU/USD держится ниже $4000, поскольку ястребиные заявления ФРС поднимают доллар США от 2025-11-19

Прогноз цены на золото: XAU/USD держится ниже $4000, поскольку ястребиные заявления ФРС поднимают доллар США

Цена на золото (XAU/USD) снизилась примерно до $4000 в начале азиатской сессии во вторник. Драгоценный металл падает, поскольку трейдеры отказываются от дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Представитель ФРС Мишель Боуман выступит позже в тот же день.

Центральный банк США на прошлой неделе снизил процентные ставки во второй раз в этом году, но председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что еще одно снижение в этом году «не предрешено». Ястребиные заявления представителей ФРС тянут желтый металл вниз. Центральный банк США понизил базовую ставку по однодневным займам на своем октябрьском заседании на прошлой неделе до диапазона 3,75%-4,0%.

Рынки не учитывают 70% вероятность того, что ФРС сократит целевой диапазон федеральных фондов на 25 базисных пунктов (б.п.) на декабрьском заседании.  Рынки дисконтируют общее снижение ставки на 82 б.п. к концу 2026 года до 3,06% от текущей эффективной ставки по федеральным фондам в 3,88%.

Однако последние данные показали ослабление производственного сектора США в прошлом месяце. Это, в свою очередь, может оказать давление на доллар США (USD) и поднять цены на сырьевые товары, выраженные в долларах США. Данные, опубликованные Институтом управления поставками (ISM) в понедельник, показали, что индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности США упал до 48,7 в октябре с 49,1 в сентябре. Этот показатель оказался слабее ожиданий 49,5.

Трейдеры готовятся к публикации данных ADP по изменению уровня занятости в США за октябрь позднее в среду. Этот отчет может дать некоторые намеки на шансы на дополнительное снижение процентной ставки ФРС в этом году. В случае более слабого, чем ожидалось, результата это может оказать некоторую поддержку активам-убежищам, таким как цена золота.

Золото: часто задаваемые вопросы

Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.

Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В своей цели поддержать свои валюты в неспокойные времена центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около $70 млрд. Это самая высокая годовая покупка с начала регистрации. Центральные банки развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.

Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются одновременно основными резервными активами и активами-убежищами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию дорожать, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также обратно коррелирует с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке имеет тенденцию ослаблять цену золота, в то время как распродажи на более рискованных рынках имеют тенденцию благоприятствовать драгоценному металлу.

Цена может двигаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «убежища». Как бездоходный актив, золото имеет тенденцию дорожать при более низких процентных ставках, в то время как более высокая стоимость денег обычно оказывает давление на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависит от того, как поведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию удерживать цену на золото под контролем, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены на золото вверх.