💬 Прогноз цен на золото: XAU/USD упала почти до $3950 на фоне ястребиных комментариев ФРС и торгового оптимизма от 2025-11-17

Прогноз цен на золото: XAU/USD упала почти до $3950 на фоне ястребиных комментариев ФРС и торгового оптимизма

Цена на золото (XAU/USD) упала почти до $3965 в ходе ранней азиатской сессии понедельника. Драгоценный металл продолжает снижение, поскольку конструктивный исход отношений между США и Китаем усиливает глобальную склонность к риску. Трейдеры ожидают выхода данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности США от ISM за октябрь, публикация которых запланирована позднее в понедельник.

Президент США Дональд Трамп и президент Китая Си Цзиньпин на прошлой неделе договорились избегать эскалации торговой войны. Трамп решил снизить пошлину с 57% до 47% в обмен на то, что Китай приостановит экспортный контроль над своими редкоземельными элементами и увеличит закупки американских соевых бобов. Позитивные события вокруг торгового соглашения между США и Китаем могут снизить спрос на активы-убежища и подорвать цену золота.

Кроме того, ястребиные высказывания представителей Федеральной резервной системы (ФРС) способствуют падению желтого металла. Центральный банк США понизил базовую ставку по однодневным займам на своем октябрьском заседании на прошлой неделе до диапазона 3,75%-4,0%.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции, что дальнейшее снижение учетной ставки на декабрьском заседании не является предрешенным решением. Рынки не учитывают 63% вероятность того, что ФРС сократит целевой диапазон федеральных фондов на 25 базисных пунктов (б.п.) на декабрьском заседании.  Рынки дисконтируют общее снижение ставки на 82 б.п. к концу 2026 года до 3,06% от текущей эффективной ставки по федеральным фондам в 3,88%.

Октябрьские данные PMI в производственном секторе от ISM США могут дать некоторые намеки на экономические перспективы США. Если отчет покажет более слабые, чем ожидалось, результаты, это может привести к снижению курса доллара США (USD) и оказать некоторую поддержку ценам на сырьевые товары, выраженные в долларах США, в ближайшем будущем.

Золото: часто задаваемые вопросы

Золото сыграло ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.

Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. В своей цели поддержать свои валюты в неспокойные времена центральные банки склонны диверсифицировать свои резервы и покупать золото, чтобы улучшить воспринимаемую силу экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около $70 млрд. Это самая высокая годовая покупка с начала регистрации. Центральные банки развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.

Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются одновременно основными резервными активами и активами-убежищами. Когда доллар обесценивается, золото имеет тенденцию дорожать, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также обратно коррелирует с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке имеет тенденцию ослаблять цену золота, в то время как распродажи на более рискованных рынках имеют тенденцию благоприятствовать драгоценному металлу.

Цена может двигаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «убежища». Как бездоходный актив, золото имеет тенденцию дорожать при более низких процентных ставках, в то время как более высокая стоимость денег обычно оказывает давление на желтый металл. Тем не менее, большинство движений зависит от того, как поведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар имеет тенденцию удерживать цену на золото под контролем, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены на золото вверх.