💬 Акции Coca-Cola (KO) принесли бычьи опционы после взрывного третьего квартала от 2025-11-02

Акции Coca-Cola (KO) принесли бычьи опционы после взрывного третьего квартала

Coca-Cola KO -0,58% ▼ — это не первое название, которое приходит на ум для обозначения привлекательной сделки с опционами. Сильный недавний отчет о прибылях и убытках еще больше усложняет ситуацию: как только неизвестные учитываются в цене, возможности использовать неэффективность имеют тенденцию сокращаться. Несмотря на это, для терпеливых трейдеров потенциальные возможности все еще могут формироваться.

В настоящее время энтузиазм в отношении акций KO растет благодаря результатам деятельности базовой компании в третьем квартале. В частности, Coca-Cola сообщила о выручке в $12,46 млрд, что превышает консенсус-прогноз аналитиков Уолл-стрит в $12,41 млрд. Кроме того, выручка выросла на 5% по сравнению с кварталом прошлого года. В сочетании с скорректированной прибылью на акцию в 82 цента (что превзошло оценку в 78 центов) акции Coca-Cola вчера выросли выше 70 долларов.

Выявление недостатков фундаментальных и технических рассуждений

Прежде чем углубиться в количественный подход, давайте рассмотрим, как традиционные методологии фундаментального и технического анализа, вероятно, рассматривают акции KO. Таким образом, можно понять недостатки подхода и полезность квантовых подходов.

Почти наверняка фундаментальный аналитик укажет на акции KO и отметит, что они торгуются с коэффициентом 23x по итогам года, что ниже его 28x кратного дохода в конце второго квартала. Если аналитик хочет сделать все возможное, то коэффициент 27x для сектора напитков можно назвать свидетельством недооценки.

Однако более низкое число по сравнению с другим не означает автоматически недооценку — точно так же, как «дешевая» акция по своей сути не уступает той, которая кажется «дорогой». Это всего лишь ярлыки, которые мало что говорят об основных факторах, формирующих эти показатели, таких как рост прибыли, кредитное плечо или структура маржи.

В конечном счете, ссылки на оценку бессмысленны без нормализации сравниваемых показателей, поскольку мультипликаторы представляют собой контекстно-зависимые отношения, а не универсальные утверждения об истинности. В этом отношении технический анализ является худшим преступником, потому что не только не существует универсальных утверждений об истине, но и вся предпосылка зависит от автора.

Справедливости ради, это тот же самый недостаток и в фундаментальном подходе. Однако технический анализ идет на шаг дальше, поскольку не существует руководящего стандарта, определяющего какие-либо предполагаемые закономерности, лежащие в основе этой дисциплины.

Действительно, без четкой эмпирической основы для проверки или опровержения ее утверждений иногда бывает трудно определить, занимается ли кто-то техническим анализом или просто чрезмерно интерпретирует случайные рыночные модели.

Использование количественного мышления для анализа акций KO

Хотя традиционные методологии уязвимы перед критическими недостатками, они предоставляют легко усваиваемую информацию. Таким образом, они, вероятно, всегда будут составлять основу индустрии финансовых публикаций. При этом количественный подход быстро набирает обороты из-за своего эмпиризма.

По своей сути количественный анализ — это подход, основанный на данных, который использует математические и статистические модели для анализа измеримых данных для принятия инвестиционных решений. Большая часть концепции основана на наблюдениях исследований GARCH (Обобщенная авторегрессия, условная гетероскедастичность), которые позволяют сделать два вывода: сегодняшняя волатильность во многом зависит от вчерашней волатильности, а непосредственные катализаторы оказывают большее влияние на поведение рынка, чем факторы далекого прошлого.

Когда дело доходит до анализа рынка, количественный анализ сопоставляет вероятностное распределение конкретного измеримого сигнала относительно базового ожидания. Если есть заметное отклонение – либо в вероятностном результате, либо в динамике плотности (кластеризации) цен – количественный трейдер спешит этим воспользоваться.

Что, по общему признанию, разочаровало, так это то, что в конце прошлой недели акции KO подали убедительный количественный сигнал: последовательность 4-6-D, состоящая из четырех недель роста и шести недель падения, с общей нисходящей траекторией. При такой схеме прогнозируемая кластеризация цен (представьте себе этот показатель как количество выпущенных стрел, приземлившихся в плотной группе) улучшится примерно на полпроцента, что, на мой взгляд, важно для скучной «голубой фишки».

Проблема, однако, в том, что в данный момент акции KO структурированы в последовательности 5-5-U. При такой схеме кластеризация цен фактически ухудшится на полпроцента. Очевидно, это не то, что мы ищем.

Тем не менее, спасением являются пять последовательных недель падения, которые произошли между 25 августа и 26 сентября. Если следующая неделя станет неделей падения, у квантовых трейдеров снова будет мигать последовательность 4-6-D, что означает положительную дельту, которую можно использовать в кластеризации цен.

Невозможно предсказать, как будет развиваться рынок на следующей неделе. Однако для справки: если последовательность 4-6-D материализуется и цены будут примерно такими же, как сегодня, вы можете рассмотреть спред бычьего колла 70,00/72,50, истекающий 19 декабря. Эта сделка будет включать в себя покупку более дешевого колла и одновременную продажу более дорогого колла, таким образом создавая дисконтированную бычью позицию.

Если по истечении срока действия акции KO вырастут до более высокой цены исполнения, вы получите ограниченную выплату, размер которой будет зависеть от рыночных условий в данный момент. Однако приблизительные ожидания составляют от 60% до 80%.

Нет, возможно, это не самая захватывающая торговая возможность, но статус «голубых фишек» Coca-Cola позволяет сравнительно легче прогнозировать динамику ее цен.

Является ли KO хорошей акцией для покупки?

На Уолл-стрит Coca-Cola имеет консенсус-прогноз «Сильная покупка», при этом все 14 аналитиков сохраняют оптимистичный взгляд. Средняя целевая цена в $79,36 предполагает потенциал роста примерно на 11% в течение следующих 12 месяцев.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков КО

Квантовый сигнал может стать для терпеливых трейдеров

Учитывая, что Coca-Cola опубликовала более сильный, чем ожидалось, отчет о прибыли, немедленное вмешательство может быть не самым разумным шагом, независимо от того, что предполагает традиционный фундаментальный или технический анализ. Тем не менее, акции KO вскоре могут дать еще один количественный сигнал, предлагая потенциальную возможность для терпеливых, ориентированных на данные трейдеров.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме