💬 Wells Fargo предлагает купить акции двух энергетических компаний на сложном рынке от 2025-10-29

Wells Fargo предлагает купить акции двух энергетических компаний на сложном рынке

Нефтяную отрасль ждут препятствия, но новый отчет Wells Fargo предполагает, что у инвесторов еще есть множество надежных вариантов. Банк считает, что спрос замедляется, хотя и не становится полностью отрицательным, а переработка является сильной стороной. Схема достаточно проста: предложение достаточное, а конечный вид топлива должен привлечь внимание инвесторов.

Подводя итог этому прогнозу, аналитик Wells Fargo Сэм Марголин пишет: "Мы выбираем акции, основываясь на тенденциях доходности капитала, которые исторически определяли динамику цен на акции в масштабах всего сектора. Поскольку доходность капитала, в свою очередь, зависит от цен на сырьевые товары в рамках циклов, эту характеристику можно считать слишком сложным способом просто сказать, что акции энергетических компаний движутся вместе с ценами на нефть. Но мы считаем, что это своего рода отговорка, особенно перед потенциально более низкими ценами на нефть в ближайшей и среднесрочной перспективе. Акции нефтегазовой отрасли могут обеспечить привлекательную общую доходность акций в течение цикла за счет среднегодового темпа роста дивидендов, что достигается за счет сочетания управления дивидендной нагрузкой (выкупов), заботы о балансе, дисциплинированного реинвестирования, диверсификации и таких специфических факторов, как сроки реализации проекта, возмещение затрат, встроенное в контракты о разделе продукции (PSC), и региональные соображения».

Марголин применяет эту позицию на практике, давая конкретные рекомендации по акциям, выбирая для покупки две акции энергетических компаний на перспективном рынке. Открыв платформу TipRanks, мы обнаружили, что оба этих выбора Wells Fargo имеют рейтинг «Покупать» на улице, но Wells Fargo видит гораздо больший потенциал роста, чем в среднем. Вот подробности.

ЭксонМобил (XOM)

Первым энергетическим выбором Wells Fargo, который мы рассмотрим, является ExxonMobil, одна из крупнейших нефтяных компаний в мире и корпоративный потомок знаменитой Standard Oil Company Джона Д. Рокфеллера. ExxonMobil постоянно входит в пятерку крупнейших нефтегазовых компаний мира; ее текущая рыночная капитализация в 478 миллиардов долларов ставит ее на второе место и делает ее крупнейшей из нефтяных компаний, базирующихся в США. В прошлом году компания получила $349,6 млрд общего дохода и выплатила $16,7 млрд дивидендов.

Основной деятельностью ExxonMobil является разведка, открытие и эксплуатация углеводородных энергетических ресурсов, в первую очередь сырой нефти и природного газа. Это подкрепляется обширными операциями по производству и распространению продуктов нефтепереработки и топлива, которые необходимы в современном индустриальном мире. Эти предприятия сделали ExxonMobil одним из крупнейших в мире корпоративных производителей нефти и газа, а также лидером в таких отраслях, как нефтехимия, промышленная химия и производство пластмасс.

В последние месяцы ExxonMobil расширяет свои производственные возможности, а также наращивает мощности по переработке. В сентябре компания расширила свою добычу на своих морских проектах в Гайане, открыв седьмую разработку, мощность которой составит 150 000 баррелей нефти в день. Ранее в этом месяце компания подписала предварительную сделку в Ираке на разработку нефтяного месторождения Маджнун в этой стране недалеко от южного города Басра. Что касается нефтепереработки, ExxonMobil в сентябре открыла новые нефтеперерабатывающие мощности в Сингапуре, используя первую в своем роде технологию для увеличения производства дорогостоящих продуктов, таких как базовые масла для смазочных материалов. Новая технология нацелена на переработку мазута и других продуктов переработки нефти в более ценные конечные продукты, что повысит прибыльность.

В преддверии результатов третьего квартала, ожидаемых 31 октября, ExxonMobil прогнозирует высокую прибыль как от добычи сырой нефти, так и от операций по ее переработке. Прибыль компании от сырой нефти увеличится на 300 миллионов долларов за счет более высоких цен на нефть; Ожидается, что продукты нефтепереработки принесут от 300 до 700 миллионов долларов дополнительной прибыли за счет повышения рентабельности.

Оглядываясь назад на результаты компании за 2К25, мы видим, что общий доход ExxonMobil составил $85,51 млрд. Этот показатель снизился на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но оказался чуть более чем на 1 миллиард долларов лучше, чем ожидалось. В итоге прибыль компании на акцию в размере $1,64 оказалась на 8 центов на акцию лучше прогноза.

Инвесторам, стремящимся к немедленной прибыли, ExxonMobil выплачивает надежные дивиденды. Компания не пропускала ежеквартальные платежи с 1995 года, хотя и будет корректировать платеж, чтобы он соответствовал преобладающим условиям. Последний платеж, объявленный 1 августа и выплаченный 10 сентября, составил 99 центов за акцию. При такой ставке дивиденды в годовом исчислении составят 3,96 доллара на акцию, а форвардная доходность составит 3,5%.

Сэм Марголин в своем обзоре ExxonMobil для Wells Fargo занимает оптимистичную позицию, ссылаясь на несколько факторов. Он говорит об акциях: "Мы имеем рейтинг "выше рынка" на XOM. Наш рейтинг отражает: 1) лучший в отрасли профиль баланса XOM и обширное присутствие в сфере переработки и переработки обеспечивают защитный буфер в условиях более мягких цен на нефть; 2) ее программа капитала и развития предлагает значительную гибкость, поддерживая достаточный запас для конкурентоспособных среднегодовых темпов роста дивидендов; 3) структурное снижение затрат, пермский рост добычи и долгоцикловый рост СПГ повышают опциональность, позиционируя XOM как превосходить показатели, несмотря на препятствия на рынке сырьевых товаров».

Заявленный рейтинг «Выше рынка» («Покупать») сопровождается целевой ценой в $156, что указывает на 39%-ный прирост акций на горизонте в один год.

Консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» акций ExxonMobil основан на 18 обзорах аналитиков, из которых можно выделить 11 «покупать» и 7 «держать». В настоящее время акции торгуются по цене $112,24, а их средняя целевая цена составляет $126,65; В совокупности это предполагает потенциал роста на 13% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций XOM.)

Энергетическая корпорация Валеро (VLO)

Следующим в нашем списке является Valero Energy, лидер в производстве и распространении очищенного топлива. Valero управляет сетью из 15 нефтеперерабатывающих заводов в США, Канаде и Великобритании, на которых в совокупности работает около 6000 человек, а суточная пропускная способность составляет около 3,2 миллиона баррелей. Сырье и продукты переработки Valero перемещаются по действующим трубопроводам протяженностью около 3000 миль, а у компании есть хранилища, способные вместить 130 миллионов баррелей нефтепродуктов.

Большая часть операций Valero сосредоточена на побережье Мексиканского залива в США. В этом богатом нефтью и газом регионе компания имеет густую сеть нефтеперерабатывающих заводов и терминалов, в основном в Техасе и в дельте Миссисипи в Луизиане. Эти предприятия производят фирменный бензин, дизельное топливо, топливо для реактивных двигателей и нефтехимическое сырье, а также топливо без торговых марок, распространяемое в 14 штатах.

Однако Valero не ограничивается только рафинированным топливом. Нефть – сырая нефть – может быть переработана в широкий спектр полезных и необходимых продуктов, и Valero может производить их в широком спектре. Среди специализированной продукции компании — 45 000 баррелей асфальта в сутки, 28 000 баррелей пропана в сутки и 1,2 миллиона тонн элементарной серы в год. Компания также производит растворители, сжиженный природный газ и около 6 миллионов тонн нефтяного кокса в год, важного продукта в цементной и сталелитейной промышленности.

Мы увидим результаты Valero за 3К25 через несколько дней, 23 октября, но сейчас мы можем оглянуться на результаты за 2 квартал, чтобы понять, где находится компания. Во втором квартале этого года выручка Valero составила 29,89 миллиарда долларов; Хотя этот показатель снизился более чем на 13% по сравнению со 2 кварталом 2024 года, он также превысил прогноз на 2,73 миллиарда долларов. Чистая прибыль Валеро, прил. Прибыль на акцию в размере $2,28 оказалась на 51 цент на акцию лучше, чем ожидалось. Компания сообщила, что ее объем переработки на побережье Мексиканского залива достиг рекордного уровня, а пропускная способность нефтеперерабатывающего сегмента всей компании, составившая 2,9 миллиона баррелей, представляет собой коэффициент использования мощностей на 92%.

Как и ExxonMobil, описанная выше, Valero регулярно выплачивает дивиденды и имеет надежную платежную историю, начиная с 1990-х годов. Последний дивиденд компании был выплачен 2 сентября в размере $1,13 на акцию; дивиденды в годовом исчислении составляют $4,52 на акцию, а форвардная доходность составляет 2,9%.

Пообщавшись в последний раз с аналитиком Марголиным и мнением Wells Fargo, мы обнаружили, что он впечатлен бизнес-моделью Valero и ее дивидендной доходностью, а также другими привлекательными особенностями. Аналитик пишет: "Как одна из ведущих независимых нефтеперерабатывающих компаний, VLO извлекает выгоду из своей простой, перекошенной по побережью Мексиканского залива структуры, низкого финансового левереджа и долгой истории лидерства по среднегодовому темпу роста дивидендов/доходности акционеров. Поскольку рынок становится оптимистичным в отношении нефтепереработки, ожидаемые операционные показатели VLO и сокращение количества акций позволяют компании пересмотреть свои исторические уровни оценки в середине цикла".

Эти комментарии поддерживают рейтинг Марголина «Выше рынка» («Покупать») по акциям VLO, а его целевая цена в $216 предполагает потенциал роста в течение года на 37%.

В целом, Valero — это еще одна акция с умеренной покупкой, согласно консенсусу аналитиков, основанному на 13 недавних обзорах, которые включают 9 покупок и 4 удержания. Акции оценены в $157,77, а их средняя целевая цена в $177,38 указывает на потенциал роста на 12,5% в следующем году. (См. прогноз акций VLO.)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме