💬 Неделя которая была, неделя предстоящая: макроэкономика и рынки, 12 октября 2025 г.

Неделя которая была, неделя предстоящая: макроэкономика и рынки, 12 октября 2025 г.

Все, что нужно знать о макроэкономике и рынках

В пятницу акции распродавались из-за возобновившихся опасений по поводу торговой войны, отменив достижения предыдущих дней и за неделю опустившись в глубокий минус. Промышленный индекс Dow Jones (DJIA) упал на 2,73%, S&P 500 (SPX) потерял 2,43%, а Nasdaq-100 (NDX) упал на 2,27%. В пятницу индекс технологических компаний с большой капитализацией упал сильнее, чем два других ключевых индекса, но более ранний рост Nvidia NVDA -4,89% ▼ и нескольких других компаний с большой капитализацией сдержал недельные потери.

Волатильная, но в целом позитивная неделя, в ходе которой индексы S&P 500 и Nasdaq-100 дважды достигли рекордных максимумов – в понедельник и среду – закончилась крахом, поскольку вновь всплыли опасения по поводу торговой войны. В пятницу президент Трамп пригрозил «массовыми» пошлинами в отношении Китая, что спровоцировало резкую распродажу основных индексов, причем сильнее всего пострадали технологический сектор и сектор «зеленой» энергетики, в значительной степени подверженный цепочкам поставок, зависящим от Китая и редкоземельных минералов.

Акции полупроводниковых гигантов, таких как Nvidia, AMD AMD -7,72% ▼ и Broadcom AVGO -5,91% ▼, столкнулись с падением акций, поскольку рынки обеспокоены нарушением цепочки поставок, контролем за экспортом чипов искусственного интеллекта и регуляторными действиями как в США, так и в Китае. Трамп также намекнул на отмену запланированной встречи с президентом Китая Си Цзиньпином, запланированной на конец этого месяца, подчеркнув, что торговый конфликт возобновился из-за недавних действий Китая.

Президент Трамп заявил, что он введет дополнительный 100-процентный тариф на товары из Китая – в дополнение к уже действующим 30-процентным тарифам – начиная с 1 ноября или раньше. Хотя инвесторы отреагировали на угрозы президента, они упустили первые намеки на предыдущие события, которые привели к его тарифным угрозам. Массовая эскалация после нескольких месяцев торгового перемирия между двумя странами не является внезапным взрывом – она кипела под поверхностью в течение нескольких недель.

Непосредственным поводом для гнева Трампа стало заявление Китая от 9 октября о введении нового контроля над экспортом редкоземельных минералов – имеющих решающее значение для производства технологий – требующего от иностранных компаний получения лицензий на экспорт редкоземельных металлов и сопутствующей продукции, начиная с 1 декабря. Эти ограничения были расценены как агрессивные и направлены на усиление доминирования Китая над ключевыми материалами для электронной, оборонной и полупроводниковой промышленности.

Однако эти ограничения на редкоземельные элементы стали кульминацией ряда все более враждебных мер со стороны китайских властей. К ним относятся антимонопольные расследования в отношении Qualcomm QCOM -7,29% ▼, последней цели в его «законных действиях» против американских технологических компаний. Он также ужесточил контроль в портах в отношении чипов искусственного интеллекта Nvidia, включая усиление проверок и проверки поставок, ввозимых в Китай. Помимо ограничений на экспорт редкоземельных металлов, объявленных 9 октября, Китай также ввел экспортные лицензии и ограничения на литиевые батареи, полупроводниковое оборудование и сопутствующие материалы. Более того, Китай объявил, что начнет взимать портовые сборы с американских судов и кораблей, независимо от груза, и ввел новые ограничения на заход американских судов в китайские порты, что привело к эскалации напряженности в морской торговле.

Очевидно, что помимо долгой игры по сохранению доминирования в ключевых цепочках поставок высоких технологий, таких как полупроводники, искусственный интеллект и оборонные материалы, Китай пытался использовать эти шаги в качестве своего рода стратегического рычага перед дискуссиями на высоком уровне, чтобы заставить США пойти на уступки. Также очевидно, что эта форма жесткой дипломатии, призванная проверить решимость США и добиться выгодных условий, не нравится президенту Дональду Трампу. Если Китай не изменит курс, он может столкнуться с экспортным контролем, санкциями, инвестиционными ограничениями и многим другим.

Акции, которые попали в новости

▣ Nvidia NVDA -4,89% ▼ получила разрешение Министерства торговли США на экспорт своих передовых чипов американским компаниям, таким как Oracle ORCL -1,35% ▼ , Cisco Systems CSCO -2,89% ▼ и другим для использования в проектах в Объединенных Арабских Эмиратах. Это одобрение знаменует собой значительный прогресс в соглашении о партнерстве США и ОАЭ в области искусственного интеллекта. Однако, достигнув очередного рекордного максимума в пятницу утром, акции лидера рынка ИИ упали вместе с акциями AMD -7,72% ▼ и других производителей чипов после того, как Сенат США принял законопроект, ограничивающий количество ИИ-чипов, разрешенных к экспорту в Китай. Хотя остается неясным, станет ли законопроект законом, угроза Трампа ввести «массовые» пошлины в отношении Китая подчеркивает значительное усиление торговой вражды между странами, что увеличивает вес законопроекта.

▣ Акции Lam Research LRCX -6,83% ▼, Applied Materials AMAT -4,70% ▼ и KLA Corp KLAC -6,71% ▼ показали худшие результаты из-за более высокого, чем в среднем, присутствия в Китае по сравнению с более широким технологическим сектором. Акции других компаний, которые называют Китай одним из своих ключевых рынков, в том числе Apple AAPL -3,45% ▼ и Tesla TSLA -5,06% ▼, также резко упали. Помимо большого присутствия на китайском рынке, Tesla также зависит от редкоземельных минералов для производства электромобилей. Акции Amazon AMZN -4,99% ▼, которая сильно пострадает от повышения тарифов на продукцию китайского производства, также столкнулись с падением акций.

▣ Оптимизм аналитиков в отношении Oracle ORCL -1,35% ▼ акции продолжают расти, поскольку ожидается, что компания продолжит извлекать выгоду из достижений в области искусственного интеллекта. В ходе последней акции Бэрд инициировал покрытие с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой в 365 долларов, что подразумевает потенциал роста почти на 25%. Бэрд назвал Oracle «гигантом искусственного интеллекта в век информации», сославшись на благотворный цикл ускорения капиталовложений в искусственный интеллект и конвергенции искусственного интеллекта, данных и вариантов использования, которые возникнут в результате перехода от обучения к выводу, и все это поддерживает премиальную оценку ORCL. Между тем, Evercore ISI и Citi сохранили рекомендацию «Покупать» и повысили свои целевые цены, при этом последний повысил PT до максимума в $415 (потенциал роста более 41%) на ожиданиях продолжения сильного роста облаков. Oracle является одним из самых убедительных холдингов в портфеле умных инвесторов TipRanks, благодаря чему подписчики получили прирост в 260% с 21 декабря 2022 года (по сравнению с 70% для S&P 500).

▣ Applied Digital Corporation APLD +16,05% ▲ была одной из немногих акций технологических компаний, чьи акции в пятницу показали ярко-зеленый цвет, поднявшись более чем на 16%. Поставщик высокопроизводительных вычислений несколько раз повышал целевые цены аналитиков после сообщения о рекордных квартальных доходах и обновлении благоприятной динамики бизнеса. APLD, холдинг в портфеле Smart Growth Portfolio компании TipRanks, обеспечил своим подписчикам прибыль в размере 137% с момента его покупки 5 сентября 2025 года.

▣ Vertiv Holdings VRT +0,08% ▲ – еще один холдинг портфеля умных инвесторов TipRanks – также преодолел нисходящий тренд, завершившись в пятницу в плюсе и зафиксировав недельный прирост. Акции поставщика инфраструктуры искусственного интеллекта выросли благодаря постоянным похвалам аналитиков и повышению целевых цен. Аналитики Citi недавно поставили VRT на оптимистичный 90-дневный прогноз, ссылаясь на «растущую уверенность в устойчивом спросе на инфраструктуру центров обработки данных».

▣ Delta Air Lines DAL -3,51% ▼ прибавила за неделю, несмотря на падение в пятницу, после того, как авиаперевозчик сообщил о лучших показателях продаж и прибыли в третьем квартале, а также прогнозе на сильный заключительный квартал, а также увеличил годовую прибыль и прогноз по свободному денежному потоку.

▣ PepsiCo PEP +3,71% ▲ стала еще одним ярким пятном на рынках на прошлой неделе: акции выросли, поскольку результаты за третий квартал превзошли прогнозы. Смена генерального директора в ответ на давление со стороны инвестора-активиста Elliott Investment Management также была воспринята рынками как положительное событие.

Предстоящие объявления о прибылях и дивидендах

На этой неделе официально откроется сезон отчетности за третий квартал, и на следующие пять торговых дней запланировано множество заметных новостей. К ним относятся Johnson & Johnson JNJ -0,19% ▼ , JPMorgan Chase JPM -1,52% ▼ , Citigroup C -2,07% ▼ , Wells Fargo WFC -2,84% ▼ , Goldman Sachs GS -2,00% ▼ , BlackRock BLK -3,00% ▼ , ASML Holding ASML -4,52% ▼ , Банк Америки BAC -2,29% ▼ , Morgan Stanley MS -2,82% ▼ , Abbott Laboratories ABT -0,56% ▼ , Progressive PGR -0,89% ▼ , TSMC TSM -6,41% ▼ , Bank of New York Mellon BK -2,13% ▼ , Interactive Brokers IBKR -4,97% ▼ , American Express AXP -2,27% ▼ и Schlumberger SLB -4,26% ▼ .

На этой неделе наступят даты выплаты дивидендов для PNC Financial PNC -3,52% ▼ , McCormick & Company MKC +0,83% ▲ , AbbVie ABBV -0,08% ▼ , Abbott Laboratories ABT -0,56% ▼ , EOG Resources EOG -3,44% ▼ , Colgate-Palmolive CL +0,19% ▲ и другие компании, выплачивающие дивиденды.

Чтобы получить дополнительную эксклюзивную информацию о рынке и контент от аналитика TipRanks Macro & Markets Юлии Вайман, нажмите здесь.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме