💬 Корреляция акций Биткойн-Nvidia достигла рекордно высокого уровня, что вызывает предупреждение о «двойном пузыре» и 80% опасений краха

Корреляция акций Биткойн-Nvidia достигла рекордно высокого уровня, что вызывает предупреждение о «двойном пузыре» и 80% опасений краха

Биткоин и акции Nvidia NVDA -2,67% ▼ сейчас движутся более тесно, чем когда-либо в прошлом году. Согласно данным, опубликованным в пятницу, 52-недельная корреляция между двумя активами выросла до 0,75.

Время совпадает с рекордными оценками обеих компаний. Цена акций Nvidia выросла на 43,6% с начала года до $195,30, в то время как цена биткоина выросла на 35,25%, торгуясь выше $126 000 в начале этой недели.

Такое совпадение предполагает, что трейдеры, возможно, рассматривают Биткойн как технологическую игру с высоким бета-тестированием, а не как отдельный цифровой актив. Некоторые аналитики предупреждают, что эта растущая корреляция может сделать Биткойн уязвимым для серьезной коррекции, если бум искусственного интеллекта замедлится.

Комментатор рынка The Great Martis описал нынешнюю ситуацию как «двойной пузырь», связывая рост искусственного интеллекта и криптовалют со спекулятивными излишествами, наблюдавшимися в конце 1990-х годов.

Инвестиции в ИИ создают самоусиливающуюся петлю

Недавние сделки между ведущими компаниями, занимающимися искусственным интеллектом, вызвали обеспокоенность по поводу круговой модели инвестирования, которая приведет к росту оценок. На этой неделе OpenAI согласилась потратить десятки миллиардов долларов на чипы AMD в течение нескольких лет, при этом AMD намерена стать одним из крупнейших акционеров OpenAI.

В то же время OpenAI подписала сделку на сумму 300 миллиардов долларов с Oracle ORCL -0,10% ▼, которая уже является стратегическим партнером Nvidia в области вычислений. Nvidia планирует инвестировать 100 миллиардов долларов в OpenAI, при этом обе компании также вкладывают миллиарды в облачную фирму CoreWeave CRWV -2,29% ▼ . Nvidia приобрела услуги CoreWeave на 6,3 миллиарда долларов, а OpenAI взяла на себя обязательство приобрести до 22,4 миллиарда долларов.

Аналитики предупреждают, что такая концентрация инвестиций внутри узкого круга фирм создает ту же самую рефлексивную среду, которая определила бум доткомов. «Люди часто забывают, что пузырь доткомов стал причиной краха Nasdaq на 80%», — сказал The Great Martis. «Сегодня существует такое же иррациональное изобилие и криптосектор стоимостью в триллион долларов, напоминающий схему Понци».

Параллели с пузырем доткомов становятся сильнее

Наблюдатели рынка все чаще сравнивают сегодняшнее ралли криптовалют в сфере искусственного интеллекта со спекулятивным технологическим безумием конца 1990-х годов. В то время такие компании, как Cisco CSCO -2,08% ▼ эффективно финансировали свой собственный спрос за счет финансирования закупок оборудования, что привело к завышению показателей их доходов.

Аналогичное внимание привлекла структура компаний, занимающихся искусственным интеллектом, инвестирующих друг в друга. Аналитики отмечают, что так же, как пузырь доткомов опирался на самоподкрепляющийся оптимизм, нынешний цикл искусственного интеллекта может быть обусловлен перекрывающимися корпоративными ставками, а не реальным внешним спросом.

«Данные указывают на огромное давление со стороны продавцов, что создает высокий риск резкой коррекции», — сказал один аналитик, имея в виду более широкую динамику технологий и криптовалют.

Биткойн может оказаться среди крупнейших проигравших

Трейдер и педагог Адам Ху предупредил, что Биткойн может понести огромные потери, если ралли ИИ и криптовалюты потерпят крах. «Когда пузырь искусственного интеллекта, криптовалюты, квантовой и ядерной энергии лопнет, переоцененные и убыточные компании в этих секторах упадут на 50–80%», — сказал Ху.

Ху отметил, что стратегия Уоррена Баффета во время спада 2000–2002 годов представляет собой резкий контраст. Berkshire Hathaway (BRK.B) Баффета прибавил 80%, избегая акций технологических компаний и сосредоточив внимание на прибыльных компаниях, таких как Coca-Cola KO +1,09% ▲, American Express AXP -1,39% ▼ и Moody’s MCO -1,29% ▼.

«Деньги исчерпали технологические ресурсы и потекли во все нетехнические отрасли», — сказал Ху, добавив, что Биткойн может столкнуться с аналогичным спадом, как только спекулятивный капитал покинет активы, связанные с искусственным интеллектом.

Баффет, который знаменито назвал Биткойн «крысиным ядом в квадрате», не владеет ни акциями Nvidia, ни акциями AMD и теперь обладает рекордным состоянием в 350 миллиардов долларов. Аналитики говорят, что эта позиция перекликается с осторожной позицией Berkshire перед крахом доткомов два десятилетия назад.

Существует риск цепной реакции

Перекрытие рисков между ИИ и криптоактивами может усилить волатильность на обоих рынках. Если оценки ИИ резко скорректируются, Биткойн может последовать их примеру из-за их растущей корреляции и общей базы инвесторов.

Хотя оба сектора остаются популярными для трейдеров, ориентированных на рост, аналитики говорят, что концентрация капитала в нескольких взаимосвязанных компаниях увеличивает системный риск. Замедление роста в одном сегменте рынка искусственного интеллекта может спровоцировать более широкое давление со стороны продавцов, которое распространится на цифровые активы.

Независимо от того, закончится ли нынешний цикл крахом, предупреждающие знаки прошлых спекулятивных пузырей становится все труднее игнорировать.

На момент написания Биткойн находился на уровне $119 209,93.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме