💬 Акции BitMine падают, поскольку Керрисдейл занимает короткую позицию, говорит, что криптомодель Тома Ли «находится на пути к исчезновению»

Акции BitMine падают, поскольку Керрисдейл занимает короткую позицию, говорит, что криптомодель Тома Ли «находится на пути к исчезновению»

Kerrisdale Capital заявила в среду, что открыла короткую позицию в BitMine Immersion BMNR -6,18% ▼, компании, занимающейся казначейством цифровых активов, ориентированной на эфир (ETH-USD), возглавляемой соучредителем Fundstrat Томасом Ли. Короткий продавец описал бизнес BitMine как «пережиток ушедшей эры криптовалют», утверждая, что его стратегия выпуска акций для покупки криптовалюты больше нежизнеспособна.

В своем отчете Керрисдейл заявил, что модель BitMine копирует стратегию MSTR -1,76% ▼, которая выпускает акции для покупки биткойнов и увеличения показателей количества токенов на акцию. Фирма считает, что текущие рыночные условия делают этот сценарий неустойчивым.

«BMNR преследует модель, которая находится на пути к исчезновению», — говорится в отчете. «Дефицит и мемоподобный энтузиазм когда-то поддерживали высокие премии, несмотря на постоянное разбавление, но эти условия исчезли».

Керрисдейл добавил, что, хотя он сохраняет оптимистичный настрой в отношении эфира, он не видит причин для привлечения внимания через посредников. «Если вам нужен ETH, просто купите его напрямую», — написала фирма.

От майнера к мега-казначейству

Компания BitMine, базирующаяся в Лас-Вегасе, быстро трансформировалась за последний год. Компания перешла от добычи биткойнов к стратегии корпоративного казначейства, основанной на эфире, с июля привлекла более 10 миллиардов долларов за счет продажи акций на рынке. Согласно последним данным, сейчас на его счету находится более 2,8 миллиона ETH.

Разворот первоначально вызвал массовое ралли. Акции BitMine взлетели с $5 до более чем $100 после запуска нового казначейского плана эфира. С тех пор акции резко упали, торгуясь на этой неделе около $58.

Керрисдейл заявил, что темпы выпуска акций BitMine, составляющие в среднем около $170 млн в день, «превратили ранний энтузиазм в усталость». Фирма также раскритиковала последнее привлечение акций компании на 365 миллионов долларов, назвав это «раздачей со скидкой» после включения варрантов.

Керрисдейл ставит под сомнение лидерство Тома Ли

В отчете особо выделяется исполнительный председатель Томас Ли, заявляя, что одного только его присутствия недостаточно, чтобы поддержать волнение инвесторов.

«Том Ли приносит известность как стратег и телевизионный комментатор, но у него нет культовых последователей, которые превратили Майкла Сэйлора в икону мемов», — сказал Керрисдейл.

Короткий продавец также отметил, что рост количества ETH на акцию BitMine замедлился в последние месяцы, даже несмотря на увеличение общего количества токенов. «Рефлексивная петля, на которую опирается каждый DAT, начала тормозить», — написали в компании.

Существуют проблемы конкуренции и прозрачности

Керрисдейл сказал, что BitMine теперь сталкивается с переполненным рынком конкурентов, запускающих аналогичные казначейские предложения цифровых активов. Сообщается, что более 150 компаний, акции которых котируются в США, готовят криптовалютные казначейские продукты на сумму 100 миллиардов долларов, и ожидается, что предстоящие ETF Ethereum обеспечат более дешевые и прозрачные инвестиции.

Фирма также обвинила BitMine в более слабой практике раскрытия информации. В нем говорится, что рыночная премия компании упала с 2,0x в августе до примерно 1,2x в октябре, поскольку энтузиазм угас.

«Стратегия является общей, конкуренция растет, раскрытие информации стало непрозрачным, количество ETH на акцию замедлилось», — заключил Керрисдейл. «Премии BMNR обречены на то, чтобы упасть».

Стоит ли покупать акции BitMine?

Основываясь на данных TipRanks, аналитик ThinkEquity Ашок Кумар инициировал освещение BitMine Immersion Technologies с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой в 60 долларов. Эта цель подразумевает потенциал роста примерно на 7,28 % по сравнению с последним закрытием компании.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков BMNR

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме