💬 «Время спасаться», — говорит Фрэнк Ли об акциях Intel

«Время спасаться», — говорит Фрэнк Ли об акциях Intel

Инвесторам Intel (NASDAQ:INTC) было много поводов для жалоб за последние несколько лет, поскольку компания изо всех сил старалась идти в ногу с коллегами-производителями чипов. Однако недавняя череда громких сделок начала менять эту картину. Инвестиции SoftBank в размере 2 миллиардов долларов, пакет акций правительства США в размере 11,1 миллиардов долларов и, конечно же, покупка Nvidia примерно 4% акций Intel за 5 миллиардов долларов вселили новое чувство оптимизма в давно отстающего производителя чипов.

Этот новый оптимизм отразился на акциях, которые выросли на 60% с момента объявления о первой сделке в августе. Аналитик HSBC Фрэнк Ли считает, что, скорее всего, могут быть заключены новые сделки, которые приведут к «краткосрочному изменению рейтинга».

В связи с появлением нескольких сообщений о том, что Intel претендует на потенциальные инвестиции со стороны Apple и TSMC, Ли говорит, что не удивится, если будут объявлены о дополнительных аналогичных сделках с другими крупными полуфабрикатами, возможно, включая пассивные инвестиции со стороны самой TSMC. «Однако, — продолжает аналитик, — мы считаем, что единственная сделка, которая может фундаментально изменить что-либо, — это сделка, предусматривающая обмен технологиями с TSMC».

Этот литейный сегмент остается ахиллесовой пятой Intel, отягощенный повторяющимися ошибками исполнения и неопределенностью вокруг узла 14А. Недавняя отмена предложений 18A для внешних клиентов только усилила эти опасения. Ли утверждает, что сотрудничество с TSMC может стать тем спасательным кругом, который необходим Intel для восстановления доверия и конкурентоспособности в производстве чипов.

Однако такая возможность представляется маловероятной. TSMC уже занята более чем 100 миллиардами долларов, выделенными на проекты расширения в США, включая несколько новых заводов, находящихся в стадии разработки, что оставляет мало стимулов делиться своей драгоценной технологией с конкурентом.

Между тем, даже широко разрекламированная сделка с Nvidia предлагает ограниченный потенциал роста в краткосрочной перспективе. По соглашению Nvidia будет поставлять процессоры x86 от Intel для использования в своих стоечных системах NVLink; однако компания дала понять, что ее долгосрочная дорожная карта по-прежнему сосредоточена на процессорах на базе Arm. «Поэтому, — говорит Ли, — мы считаем, что недостаточно ясности и наглядности для количественной оценки этой возможности».

В итоге, учитывая отсутствие внимания к этому вопросу в дополнение к повествованию о литейном производстве, которое «остается слабым», Ли считает, что эта переоценка «преувеличена». Соответственно, аналитик понизил свой рейтинг INTC с «Держать» (т. е. «Нейтрально») до «Снижать» (т. е. «Продавать»), и хотя его целевая цена повышается с $21,25 до $24, новая цифра по-прежнему указывает на 12-месячные потери акций в размере 36%. (Чтобы посмотреть послужной список Ли, нажмите здесь)

Настроения на улицах не намного ярче. Учитывая консенсус «Держать», основанный на 26 удержаниях, 5 продажах и всего 2 покупках, средняя целевая цена в $26,48 предполагает потенциальное падение на 30% от текущих уровней. (См. прогноз акций INTC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме