💬 Фондовый рынок «пока не в пузыре», говорит Goldman Sachs от 2025-10-17

Фондовый рынок «пока не в пузыре», говорит Goldman Sachs

Как S & P 500 (SPX), так и NASDAQ 100 (NDX) торгуются около рекордных максимумов, хотя Goldman Sachs пока не звучит тревога на пузырьке фондового рынка.

«В настоящее время существуют элементы поведения инвесторов и рыночных цен, которые рифмуются с предыдущими пузырями», — написал в заметке главный глобальный стратег Goldman Sachs по акциям Питер Оппенгеймер. «Однако мы видим ключевые различия». Одно из этих отличий заключается в том, что рост сегодняшних компаний, занимающихся искусственным интеллектом, поддерживается сильными балансами и фундаментальными показателями.

По словам Оппенгеймера, оценки AI «становятся растягивающимися» по мере роста концентрации рынка

Оппенгеймер добавил, что пузыри обычно образуются, когда совокупная рыночная капитализация компаний, связанных с новой технологией, значительно превышает денежные потоки, которые они могут фактически произвести, чего, по его мнению, не происходит на текущем рынке.

В то же время Оппенгеймер говорит, что оценки ИИ «становятся растянутыми» на фоне более высокого уровня концентрации, и рекомендует диверсифицировать. «Хотя кажется, что мы еще не в пузыре, высокий уровень концентрации рынка и возросшая конкуренция в сфере ИИ позволяют предположить, что инвесторам следует продолжать концентрироваться на диверсификации», — написал Оппенгеймер. Сегодня крупнейшие технологические компании занимают 35% акций S&P 500 по сравнению с 15% в 1999 году.

Оставайтесь впереди макро-соревнований с нашим миническим экономическим календарем-фильтр от воздействия, страны и многого другого.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме