💬 Почему акции Micron Technology (MU) слишком дешевы, чтобы игнорировать

Почему акции Micron Technology (MU) слишком дешевы, чтобы игнорировать

Отчет о доходах от блокбастеров в сентябре от MU +1,67% производителя Micron Technology Micron Technology продемонстрировал свое растущее господство на рынке быстро развивающегося искусственного интеллекта (ИИ). Это звездное исполнение в сочетании с оценкой, которая, кажется, отключена от его сильной траектории роста, делает меня достаточно оптимистичным, чтобы добавить акции в октябре этого года.

Мое убеждение связано с сейсмическим переходом компании в лидера инфраструктуры AI с высокой маржой и поразительно низким прогнозом, связанным с ценой к употреблению к рогату (PEG) приблизительно 0,2, с результатом 0,68 в течение предыдущего финансового года. Как инвестор, ищущий рост акции по разумной цене, доказательства ясны: микронные акции остаются принципиально недооцененными, несмотря на печать новые рекордные максимумы, что делает меня крепко оптимистичным.

Производитель полупроводников, трансформированный спросом ИИ

Micron эффективно сбросил свою кожу как чисто циклическую производителя товарных памяти, чтобы стать критическим партнером в инфраструктуре искусственного интеллекта. Эта трансформация была кристально ясной в результате его результатов в 2025 году в финансовом квартале, где выручка выросли на 46% по сравнению с прошлым годом до 11,3 млрд. Долл. США. Обнаруженная бизнес-модель компании дополнительно подчеркивается недавними изменениями в отчетности о бизнес-сегментах, которая в настоящее время светит прямое внимание на его высококачественную продуктовую линии, управляемые AI с высокой точкой.

Недавно сформированное подразделение Business Cloud Memory Business (CMBU), в котором размещаются продукты премиум-класса, включая чипы памяти с высокой пропускной способностью (HBM) для акселераторов ИИ и решений для памяти для клиентов HyperScale Cloud, увидел, что его ежеквартальный доход скакнет на 214% в год. В настоящее время подразделение представляет собой массовый 40% от общего дохода и может похвастаться звездной валовой прибылью в 59%.

В сочетании с основными данными (CDBU), которые предоставляют основополагающие решения для памяти и хранения для операций центров обработки данных, два высокорастущих сегмента с высоким уровнем маржинеть внезапно вносят большую часть годового дохода Micron, на 55,5% в 2025 году, по сравнению с 35% год назад.

Любой дальнейший рост доходов от спроса на память, связанный с AI, в 2026 году значительно поднимет валовую маржу Micron и операционную маржу в будущем. Доказательный рост отсюда станет фундаментальным повторным рейтингом бизнеса, доказывая, что микрон является прямым и существенным бенефициаром массовых капитальных затрат, направленных на центры обработки данных искусственного интеллекта по всему миру.

Рост идет. Руководство по управлению за 12,5 млрд. Долл. США в продажах в следующем квартале, что подразумевает 44% рост выручки в годовом исчислении. Валовая маржа может расширяться до 50,5%, повышенных от чипов HBM с высокой точки зрения.

Кроме того, если потребительский рынок автомобилей, мобильных телефонов и бытовых приборов все чаще принимает продукты, внесенные AI-экологически чистыми, Micron может увидеть, как его продукты с высоким уровнем памяти продаются в течение следующих двух-трех лет, тем самым расширяя свою общую прибыль и увеличивая свои доходы и денежный поток по ускоренной ставке.

Микрон доминирует на рынке HBM с высокими ставками

Память с высокой пропускной способностью-это специализированная высокопроизводительная память, которая работает в сочетании с передовыми графическими процессорами от таких компаний, как Nvidia NVDA -1,11% ▼, чтобы обучить и запустить сложные модели ИИ. Это жесткий рынок, характеризующийся тремя ведущими поставщиками (SK Hynix, Samsung (SSNLF) и микронная технология), высокие барьеры для входа и прибыльную маржу. После повторного входа на рынок HBM в 2024 году Micron сокрушает конкуренцию. Недавние отраслевые данные показывают, что доля рынка прыгает на 21% во втором квартале 2025 года, по сравнению с всего лишь 5% в 2024 году, в то время как его ключевой конкурент Samsung увидел, как его доля упала.

Между тем, доход от HBM Micron растет. Компания уже отправила образцы своего продукта HBM4 следующего поколения, который может похвастаться ведущими в отрасли производительность и расширила свою клиентскую базу до шести крупных игроков. Благодаря ценовым соглашениям, уже существующим для его пропускной способности HBM в 2026 году, Micron может получить больше доли рынка и пользоваться устойчивой ценовой энергией. Это ключевой партнер для производства чипов ИИ.

Прибыльность и денежный поток взлетел

Финансовое влияние изменения микрона в улучшении смеси продуктов является глубоким. По мере того, как более высокая маргина HBM и продажи памяти центров обработки данных становятся большей частью пирога, общая прибыльность Micron резко растет. Валовая прибыль компании значительно увеличилась до 46%, по сравнению с 36%год назад, и ее руководство по текущему кварталу указывает на то, что валовая прибыль будет превышать 50%. С учетом операционного рычага, проходящего непосредственно к итоги, ожидается, что прибыль на акцию удвоится к 2026 году.

Хотя генерация свободного денежного потока может оставаться ограниченной в 2026 году, поскольку компания реинвестирует значительно расширение производственных мощностей и НИОКР, эти расходы являются необходимым шагом для захвата долгосрочного роста спроса. Это инвестиции в будущий рост, частично поддерживаемые государственными субсидиями США. Учитывая ограниченную доступность производственной мощности HBM за 2026 год, увеличение капитальных затрат Micron, по-видимому, предназначена для получения значительной доходности во время бума-расходов на ИИ.

Победитель с высоким уровнем роста сделок с глубокими значениями

Оценка - это то, где инвестиционный случай для акций Micron Technology становится почти неоспоримым. Несмотря на ошеломляющий профиль роста, оценка Micron остается глубоко привлекательной. Акции торгуются с форвардным соотношением P/E всего 11,1x. Чтобы поместить это в контексте, коллеги, такие как расширенные микро -устройства, AMD +23,71% ▲ и Broadcom Avgo -0,85% ▼ с торговлей в 42x и 49,5x соответственно, несмотря на более низкие прогнозы роста прибыли.

Наиболее показательным показателем является форвардный коэффициент PEG, который сравнивает P/E акции с ожидаемыми темпами роста прибыли. PEG ниже 1,0 обычно предполагает, что акции могут быть недооценены, учитывая потенциал роста их будущих доходов.

Коэффициент форварда PEG Micron составляет удивительно низкий 0,17, что указывает на значительную неравенство между ее рыночной ценой и потенциалом роста доходов почти тройного значения. Эта скидка может быть связана с воспоминаниями о ее прошлой цикличности, но суперцикл ИИ, который способствует спросу на его наиболее продвинутые продукты, представляется мощной и устойчивой контрциклической силой.

MU хорошим акцией для покупки?

Бычий тезис по технологии микрон широко распространен на Уолл -стрит. Консенсус -аналитик для MU является сильной покупкой, основанной на 24 покупах и 3 держателя в течение последних трех месяцев. Средняя целевая цена аналитика в размере 197 долларов подразумевает потенциальный рост почти на 5% в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков MU

Энергетика роста по -прежнему по цене, как стоимость запаса

Micron Technology представляет собой редкую находку для инвесторов, ищущих рост по разумной цене. Это компания с взрывным ростом доходов и прибыли, лежащая в основе мегатренда искусственного интеллекта, но все еще торгующаяся по ценам, кратным стоимости акций.

История Micron развилась, но оценка рынка не догнала. Акции выглядят слишком недооцененными, чтобы игнорировать долгосрочный портфель, и я буду следить за привлекательными точками входа в октябре.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема