💬 «Впенд по -прежнему нетронулся», - говорит аналитик перед доходами Wells Fargo (WFC) Q3

«Впенд по -прежнему нетронулся», - говорит аналитик перед доходами Wells Fargo (WFC) Q3

Wells Fargo WFC +0,02% ▲ собирается опубликовать квартальную прибыль на следующей неделе, 14 октября, и я считаю, что у банка хорошие возможности оправдать или, возможно, превзойти ожидания аналитиков. Ожидается, что продолжающийся обратный выкуп акций, разумный подход к резервированию на возможные потери по кредитам и хорошие результаты в сегменте управления активами и инвестициями обеспечат попутный ветер. Восходящий тренд все еще продолжается.

Я остаюсь оптимистичным на WFC, направляясь в фигурные доходы, хотя более широкие встречные встречи из мягкой экономики США могут в ближайшем будущем.

Обзор прибыли WFC за третий квартал 2025 года

Аналитики Wells Fargo ожидают, что акцию составит 1,54 долл. США за акцию, что на 8,5% в годовом исчислении. Я думаю, что это довольно консервативно, если учесть, что EPS получит увеличение на 5-6% от более низкого количества доли (акции 2 квартала 2025 года снизились на 6,3% по сравнению с прошлым годом).

Инвесторы будут уделять пристальное внимание изменениям в макроэкономике банка, которые влияют на предоставление пособий на кредитные убытки (ACL). По состоянию на 30 июня 2025 года Wells Fargo поддерживает консервативные буферы с перспективными показателями безработицы на 4,6% за 2025 год и 5,8% за 2026 год.

Для сравнения, Федеральная резервная система ожидает, что уровень безработицы составит 4,5% в 2025 году, снизившись до 4,4% в 2026 году. Таким образом, вполне вероятно, что Wells Fargo не придется увеличивать свой ACL, что указывает на то, что расходы по обеспечению предоставления останутся под контролем.

Ожидается, что сегмент управления богатством и инвестициями, на который приходился 8,7% чистой доходов Wells Fargo Fargo в 2 квартале 2025 года, будет хорошо выполняться в 3 квартале 2025 года, учитывая быстрое восстановление цен на акции после волатильности в апреле 2025 года.

В заключение, я считаю, что Wells Fargo хорошо полагается на соответствие (и потенциально незначительно превышающему) консенсус аналитиков в размере 1,54 долл. США/акций, обусловленном выкупами акций, уже консервативным обеспечением и силой в сегменте управления богатством и инвестициями.

Федеральная резервная система бросает длинную тень на Уэллс Фарго

Заглядывая в будущее в 4-м квартале 2025 года и в 2026 году, фьючерсы ФРС предполагают, что Уэллс Фарго должен будет ориентироваться на воздействие примерно 1,25% при совокупном снижении ставок-первые на 0,25% уже оказались в конце сентября 2025 года. Обнаруженное, что на 1% смягчающий цикл в конце 2024 оказывал только скромное влияние на погружение в банка, что снизилось с 2,75% до 2%.

Эта устойчивость была поддержана снижением средней стоимости депозита на 0,32% до 1,52% во втором квартале 2025 года, в то время как общие депозиты упали всего на 1% в год до 1,34 триллиона долларов. Благодаря консервативному соотношению ссуды к депозиту 69%Wells Fargo сохраняет гибкость для дальнейшего снижения затрат на финансирование.

Тем не менее, инвесторы должны следить за депозитным сочетанием: неинтересные депозиты выросли на 6,4% по сравнению с прошлым годом, в то время как процентные депозиты упали на 4,6%. Поскольку неинтересные остатки не могут быть перепрыгнуты ниже нуля, Wells Fargo будет иметь ограниченное место для компенсации давления на чистый процентный доход только за счет снижения затрат на депозит.

Таким образом, Wells Fargo имеет хорошие возможности для смягчения воздействия на чистый процентный доход от предстоящего снижения ставок ФРС благодаря своему сильному балансу и низкому соотношению кредитов к депозитам, хотя изменение динамики депозитов может сделать следующий этап смягчения ставок более сложным, чем предыдущий.

Wells Fargo Valuation Insights предполагают бычьи предвзятость

Аналитики Проект Wells Fargo заработает примерно 5,93 долл. США на акцию в 2025 году, что подразумевает форвардную P/E около 13,6X. Это помещает его оценку примерно в соответствии с региональными коллегами по банкам, которые торгуются около 13,7 -кратных доходов. Примечательно, что Wells Fargo все еще торгует со значимой скидкой на более крупные конкуренты, такие как J.P. Morgan Chase JPM +0,21% ▲, который несет прибыль 2025 года, множество около 15,7x.

Таким образом, я рассматриваю текущую оценку Уэллса Фарго как нетребованную, оправдывая рейтинг покупки на акциях. Действительно, мы наблюдаем, что при консервативном обеспечении, достаточном потенциале роста кредитов (ограничение активов, налагаемое Федеральной резервной системой, больше не действует), и доходы, множество в соответствии с региональными банками, риски явно наклоняются к росту в отношении акций Wells Fargo.

Тем не менее, я бы предупредил, что, как и во всех банках, Уэллс Фарго по -прежнему подвержен риску снижения в экономическом росте США, о чем свидетельствует слабый рынок труда (рабочие места в частном секторе снизились на 32 000 в сентябре 2025 года), что может быть еще более усугублена отключением правительства в этом месяце. Таким образом, в то время как Wells Fargo кажется привлекательно ценится по сравнению с банковской отраслью, встречные ветры в масштабах всего сектора могут помешать акциям в стоимости.

Wells Fargo & Co. хорошей акцией для покупки?

Обращаясь к Уолл -стрит, Уэллс Фарго получает средний рейтинг консенсуса, основанный на 17 рейтингах аналитиков. В настоящее время 10 аналитиков являются оптимистичными, а семь - нейтральными с рейтингом удержания. В частности, Wells Fargo не имеет рейтинга аналитиков. Кроме того, средняя целевая цена акций WFC в 88,14 долл. США подразумевает 9,5% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков WFC

Wells Fargo готов показать хорошие результаты в третьем квартале

Я полагаю, что Wells Fargo находится на пути к встрече - и, возможно, превышает - оценка EPS Analysts 'Q3 2025 в размере 1,54 доллара, когда он сообщает на следующей неделе. Производительность банка должна быть поддержана продолжением выкупа акций, консервативным предоставлением потери кредита и солидными результатами в его сегменте управления богатством и инвестициями.

Заглядывая в будущее, Уэллс Фарго должен будет управлять влиянием продолжающегося снижения ставок ФРС. Его низкое соотношение ссуды к депозиту обеспечивает подушку для поддержания здоровой чистой процентной маржи, хотя недавний рост неинтересных депозитов может сделать задачу более сложной, чем при снижении ставок на 1% в конце 2024 года.

В целом, я рассматриваю оценку Wells Fargo как привлекательную и назначаю рейтинг покупки акции, несмотря на то, что они общесеятные встречные ветры от замедляющей экономики США.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема