Аэрофлот. Технический и фундаментальный разбор акций.

Фундаментал

Группа "Аэрофлот" за январь-декабрь 2017 года перевезла 50,1 млн пассажиров, что на 15,4% превышает результат предыдущего года. За этот же период авиакомпания "Аэрофлот" перевезла 32,8 млн пассажиров, что на 13,3% больше, чем за предыдущий год. Об этом говорится в сообщении компании.

Пассажирооборот группы увеличился на 16,2% по сравнению с предыдущим годом, пассажирооборот компании – на 11%. Предельный пассажирооборот группы увеличился на 14,2% по сравнению с предыдущим годом, предельный пассажирооборот компании – на 10,3%. Процент занятости пассажирских кресел по группе "Аэрофлот" увеличился на 1,4 процентных пункта (п.п.) по сравнению с предыдущим годом и составил 82,8%, по компании показатель увеличился на 0,5 п.п. до 81,8%.

Риски

Авиационное топливо: в Московском авиационном кластере только за второе полугодие 2017 года стоимость авиационного топлива повысилась на 22%. Стоимость нового флота: "Аэрофлот" использует преимущественно операционную аренду, расходы по этой статье растут из-за увеличения ставки LIBOR (почти на 70 б.п. за 2017 г). За 9м17 года расходы по операционному лизингу выросли на 26% в сравнении с 9м16 года. Расходы на персонал: "Аэрофлот" во 2К17 заключил соглашение с пилотами, согласно которому бонусы пилотов привязаны к выручке. Ожидается, что полный эффект на финансовые показатели от этого соглашения придётся на 2018 год. По предварительным оценкам ожидаются дополнительные расходы в размере 2,0-2,5 млрд руб. Услуги аэропортов: К увеличению расходов также приведёт ввод в эксплуатацию терминала Б в аэропорту Шереметьево во 2кв18, что потребует привлечение дополнительного персонала. За 9м17 года расходы на услуги аэропортов выросли на 17% в сравнении с 9м16 года. Крепкий рубль отрицательно сказывается на финансовых показателях "Аэрофлота", поскольку доля выручки в рублях (39%) меньше рублевых операционных расходов (46%).  

Технический анализ

График акций "Аэрофлот" ао, тайм-фрейм 1 неделя (W1)

В данный момент лушего всего смотреть тайм-фрейм побольше, для этих целей наам подходит W1. На исторических данных видно, как идеально отрабатывается "техника". Прежде всего мы видим линию тренда, она нисходящая. Если есть движение, то оно будет длиться до тех пор, пока некая сила его не остановит. Сегодняшняя цена говорит о том, что она устраивает большинство участников рынка.

В данный момент времени виден некий уровень на котором движение вниз затрудняется, цена тестирует 137 рублей седьмую неделю подряд. Давление очивидно ослабло. Но не нельзя сразу раценить происходящее, как завершение продаж. Сейчас важен сам уровень поддержки 137 рублей, а именно устоит ли он или будет пробит. Учитывая, что сейчас цена находится как раз на этом уровне - лучшим выбором будет не совершать поспешных действий, а продолжать следить за развитием событий. Если пробой вниз состоится и будет закрепление ниже, то не исключён вариант движения к 130 рублям. Однако, даже если брать в рассчёт суждение о том, что с этот уровень устоит и с него пойдёт разворот и отскок рынка, то нужно иметь ввиду, что позиции так просто никто не сдаёт, и можно ожидать ещё одного движения к жтому уровню.

Нужно понимать, что если появится интрес у крупных игроков к "подевевшему товару", в который стоит вкладывать денежные средства, то спрос превысит предложение и цена будет подниматься выше. Сейчас важно оставаться в стороне и не спешить покупать, да и короткие позиции могут не стать лучшим выбором до появления новых фундаментальных факторов.