💬 Маск и Трамп сражаются за большую угрозу для акций Netflix (NFLX)

Маск и Трамп сражаются за большую угрозу для акций Netflix (NFLX)

Глобальный лидер потоковой передачи Netflix NFLX -0,79% ▼ в настоящее время сталкивается с двумя главными рисками: призыв Элона Маска к кампании по отмене подписки и предложение Дональда Трампа ввести 100% тариф на голливудские фильмы, снятые за границей. После рассмотрения бизнес -модели Netflix, портфеля контента и характера этих проблем, я считаю, что отмена отмены в социальных сетях окажет минимальное влияние на траекторию прибыли компании.

Напротив, 100% тариф на содержание иностранного производства может осмысленно прибывать на давление. Однако, учитывая сложности экосистемы кинопроизводства, я вижу значительные препятствия для реализации такой политики. По этой причине я остаюсь оптимистичным в отношении Netflix, поддерживаемой его постоянной международной экспансией и импульсом его растущего рекламного бизнеса.

Проснувшая обратная реакция вряд ли повредит Netflix

Мой бычий взгляд на Netflix остается нетронутым, несмотря на недавнюю волну отмены подписки, циркулирующие в социальных сетях. Тем не менее, эта разработка может привести к тому, что на акции в краткосрочной перспективе. Например, акции Netflix упали на 2% ранее на этой неделе после того, как Элон Маск опубликовал на X, что он отменил свою собственную подписку.

В последующем посте он также призвал других отменить, создавая его как вопрос защиты благополучия детей. Учитывая обширный охват и влияние Маска, его комментарии быстро вызвали тенденцию, в которой пользователи поделились скриншотами своих подтверждений отмены, подпитывая дальнейший импульс в Интернете. В ближайшем будущем такое чувство, вероятно, будет продолжать давление на запасы Netflix.

Однако с фундаментальной точки зрения риск кажется ограниченным. В своем письме акционеров Q2 Netflix отметил, что даже его самые большие хиты составляли менее 1% от общего времени просмотра, подчеркивая огромную широту библиотеки контента. Эта шкала делает маловероятным, что противоречия вокруг горстки названий могут вызвать значимый отток.

Качество также остается определяющей силой - 44 названия Netflix заработали номинации на Эмми только в Q2, что создает постоянный выход платформы известного контента. Более того, руководство подчеркнуло, что Netflix продолжает превосходить сверстников в удержании абонентов. Взятые вместе, эти факторы предполагают, что текущая реакция социальных сетей является большей шумом, чем веществом, и мало влияет на долгосрочную траекторию роста компании.

От твитов до тарифов: Netflix сталкивается с давлением на две фронты

По сравнению с шумом негативной реакции в социальных сетях, Netflix сталкивается с гораздо более серьезной потенциальной проблемой со стороны президента Трампа. В тот же день, что и протест Маск, Дональд Трамп последовал их примеру. В социальном посте истины он утверждал, что нынешняя администрация готовится ввести 100% тариф на фильмы, импортируемые в США. Эта политика, если она будет реализована, может непосредственно подорвать глобальную модель контента Netflix.

Компания давно следовала «местной-локальной» стратегии-продуцирующих шоу на местных языках по всему миру-побуждает некоторые из ее самых больших хитов, таких как Money Heist (Испания), игра с кальмарами (Южная Корея), контратака (Мексика) и Exterritoritial (Германия). Во втором квартале более 55% выручки Netflix (6,16 миллиарда долларов) поступили из-за пределов США, и более трети всех часов просмотра были для неанглийского языкового содержания.

Последствия стоимости 100% тарифа будут ошеломляющими. Руководство ожидает, что расходы на контент превышают 16 миллиардов долларов в этом году, причем не менее 30% этих затрат связаны с международными производствами. Полный тариф на эти названия приведет к дополнительным расходам на 2025 год примерно на 4,8 млрд. Долл. США.

На практике, однако, правоприменение будет очень сложным. Производство кино по своей природе является многонациональным-разжигание, постпроизводство и визуальные эффекты часто оказывают несколько стран, включая саму США. Кроме того, права интеллектуальной собственности часто проводятся через дочерние компании в юрисдикциях, отличных от того, где происходит съемка, замаскивая определение «страна происхождения». Даже определение налогооблагаемой стоимости фильма было бы спорным, поскольку производственные затраты фрагментированы и редко прозрачны.

Короче говоря, в то время как кампания в социальных сетях Musk может оказывать временное давление на акции Netflix, полностью исполняемый 100% тариф на импортируемые фильмы создаст структурную и потенциально экзистенциальную угрозу для его глобальной стратегии роста.

Netflix Stock хорошей покупкой?

Основываясь на рейтингах 36 аналитиков Уолл -стрит, средняя целевая цена акций Netflix составляет 1400,69 долл. США, что подразумевает рост 21% по сравнению с текущей рыночной ценой. Примечательно, что NFLX кажется переоцененной, торгуя в текущем соотношении P/E примерно 50, по сравнению со средним показателем в секторе 20. На прямом направлении акции выглядят дорого с прямой P/E 44 -кратной, что более чем вдвое больше, чем в среднем по сектору 19.

Смотрите больше рейтингов аналитиков NFLX

Хотя Netflix оценивается в богатом форвардном P/E, я считаю, что у компании все еще есть длинная взлетно -посадочная полоса для роста, помогая раннему успеху его рекламного бизнеса и огромные неиспользованные рыночные возможности на ключевых глобальных рынках. Компания, по моему мнению, заслуживает торговли в числах премиальной оценки, учитывая, что она продемонстрировала превосходный рост, удержание и эксплуатационную маржу абонентов по сравнению с ближайшими конкурентами.

Длинная взлетно -посадочная полоса Netflix для роста на фоне социальных встреч

Netflix сегодня сталкивается с двумя внешними угрозами, но компания, похоже, хорошо полагается, чтобы помешать эти угрозы и процветать в долгосрочной перспективе. Обратная реакция социальных сетей, вероятно, будет доказана краткосрочной неблагоприятной развитием, и ожидается, что угроза 100% тарифа на импортируемые фильмы окажется чрезвычайно трудно реализовать в реальном мире, учитывая сложный характер глобальной индустрии производства кино. Я оптимистичен в Netflix, так как я считаю, что у компании все еще есть длинная взлетно -посадочная полоса, чтобы выращивать и вернуть богатство акционерам.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема