💬 Ford (F) добавляет крутящий момент прибыльности к грохоту своего плана EV от 2025-10-13

Ford (F) добавляет крутящий момент прибыльности к грохоту своего плана EV

Legacy Auto Giant Ford Motor Co. F -1,08% ▼ столкнулся с критикой за последнее десятилетие за медленный поворот к электромобилям (EV), в то время как соперники EV с чистыми играми выросли вперед. Теперь, однако, компания, по -видимому, разработала более сбалансированную стратегию, которая подчеркивает прибыльность наряду с электрификацией.

Даже с акциями, торгующими около 52-недельных максимумов после сильного ралли, Форд все еще выглядит привлекательно на форвардном P/E всего 10,3x. Я остаюсь оптимистичным на акции, так как дисциплинированный подход Форда позиционирует его как прибыльный, долгосрочный лидер в развивающемся ландшафте ЭВ.

Почему перераспределение Ford в Ford Pro укрепляет свой буль

Моя бычья позиция на Ford поддерживается недавними изменениями в рамках распределения капитала Ford, которые направлены на то, чтобы расставить приоритеты по прибыльности по сравнению с ростом любой ценой. Во время последнего звонка автопроизводителя 2 квартала генеральный директор Джим Фарли подчеркнул, как компания перераспределила капитал от некоторых будущих программ EV до высокоприбыльного сегмента Ford Pro, тем самым повысив потенциал роста прибыли компании в обозримом будущем, продолжая делать стратегические инвестиции в бизнес EV.

Более тесная оценка прибыльности ключевых бизнес -сегментов Ford предполагает перераспределение капитала в Ford Pro имеет смысл. Во втором квартале сегмент Ford Pro сообщил о EBIT в размере 2,3 млрд. Долл. США с маржой 12,3%, что привело к доле Lion в корректируемое EBIT по всей компании.

Ford Blue Segment сообщил, что EBIT составляет всего 661 млн. Долл. США с маржой в 2,6%, в то время как сегмент модели E, который составляет бизнес Ford EV, сообщил о потерь EBIT в размере 1,3 млрд. Долл. США с маржой (56,4%). Как устаревший производитель автомобилей, успех усилий Ford по переходу по бизнесу по охвату EVS зависит от его способности генерировать достаточные денежные потоки для поддержки бизнеса по убыткам EV. Учитывая это, стратегия распределения капитала компании кажется впечатляющей.

Стратегическое внимание на гибридных транспортных средствах - победная формула

Меня также воодушевляет, как Ford, не полностью совершая электромобили, как некоторые из самых близких конкурентов, сосредоточен на том, чтобы нанести баланс между гибридными и чистыми электромобилями. Гибриды обычно продаются по более высокой рыночной цене по сравнению с ICES и продаются с прибылью, о чем свидетельствует положительный EBIT в сегменте Ford Blue. Гибридные транспортные средства, удовлетворяющие спрос на транспортные средства нового возраста, также могут внести положительный вклад в заработок, что помогает компенсировать некоторые убытки в разделении EV.

Я считаю, что стратегия Форда также содержит тенденции потребительского рынка. Поскольку многие устаревшие автопроизводители агрессивно инвестируют в BEV, кажется, у Ford есть возможность захватить долю рынка в сегменте гибридных транспортных средств. Компания уже предлагает некоторые из своих самых популярных моделей транспортных средств в качестве гибридных автомобилей, включая F-150 и Maverick. Это дало потребителям возможность выбрать гибридные транспортные средства до тех пор, пока по всем моделям транспортных средств не будут широко доступны недорогие BEV. Эта дифференцированная стратегия должна помочь Ford оставаться прибыльным и генерировать значительные денежные потоки до тех пор, пока его сегмент модели не станет прибыльным.

Недорогие электромобили могут открыть возможность массового рынка

Среди акцента на повышение прибыльности основного бизнеса Ford также активно инвестирует в EV. Катализатор, который может повысить прибыльность сегмента модели E,-это запуск недорогого EV. По данным Cox Automotive, по состоянию на август средняя цена транзакций для нового электромобиля в США составляет ~ 57 000 долл. США. С средним доходом домохозяйства в размере ~ 83 000 долл. США, средний американец не имеет хорошего позиции для покупки электромобиля по этой цене.

Это создало открытие для автопроизводителей, чтобы получить долю рынка с недорогим электромобилем. Тем не менее, учитывая любовь американцев к грузовикам и внедорожникам (7 из 10 бестселлеров в США в 2024 году были внедорожными или грузовиками), для автопроизводителей было трудно использовать эту рыночную возможность, поскольку строительство более крупных электромобилей вносит существенные расходы. Между тем, продажи грузовиков Ford F-серии восстановились с их минимумов 2022 года, которые теперь продают почти 800 000 грузовиков в год в США.

Ford, в том, что может стать поворотным моментом для своего подразделения Model-E, выпустил недорогой платформу EV в августе, пообещав вывести на рынок пикап EV в среднем размере на 30 000 долларов на рынок.

Согласно недавнему исследованию PWC, высокая входная цена является одной из ведущих причин, лежащих в основе слабым внедрением EV в США по сравнению с другими регионами, такими как Европа и Китай. Ford с запуском своей недорогой платформы EV, кажется, хорошо полагается на эту возможность.

Ford - покупка, продавать или держать?

Согласно рейтингам 14 аналитиков Уолл -стрит, акции Ford имеют рейтинг консенсуса, основанный на двух покупках, восемь трюмов и три рейтинга продаются за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Ford составляет 10,68 долл. США, что подразумевает снижение ~ 12% в течение следующих 12 месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков Ford

В то время как аналитики в настоящее время отмечают риск снижения, я считаю, что изменения в повышении, вероятно, поскольку Ford выполняет свою обновленную стратегию распределения капитала-балансируя дисциплинированные инвестиции EV с ближайшей прибыльностью. При оценке Ford выделяется гораздо более убедительными, чем чистые сверстники EV.

Например, Тесла торгуется на высоком вперед P/E 260x по сравнению со скромным 10,3X Ford. В долгосрочной перспективе, поскольку Ford продвигает свою дорожную карту EV и демонстрирует прибыльный рост, я ожидаю, что рынок вознаградит компанию значимой оценкой повторной оценки.

Ford Pro Powers Ev Future с денежным потоком

Ford преследует свои амбиции EV с дисциплинированным акцентом на прибыльность. Чаннируя капитал в высоко прибыльный сегмент Ford Pro, компания создает денежный поток, необходимый для финансирования будущих инвестиций EV, - положительный сигнал для инвесторов. Поскольку акции по-прежнему торгуются в привлекательной оценке, Ford, похоже, хорошо полагается на обеспечение сильной долгосрочной прибыли для акционеров.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема