💬 Empire Newsletter: Почему биткойн упал после ухода Байдена

Empire Newsletter: Почему биткойн упал после ухода Байдена

Сегодня наслаждайтесь информационным бюллетенем Empire на Blockworks.co. Завтра получите новости прямо на свой почтовый ящик. Подпишитесь на рассылку новостей Империи.

Биткойн-бум?

Вчера мы получили некоторые (не)ожиданные новости в типичной воскресной сводке новостей.

После нескольких недель слухов, циркулирующих в Вашингтоне вокруг Джо Байдена — стоит ли ему выдвигать свою кандидатуру или нет, — президент объявил, что не будет баллотироваться на переизбрание в ноябре.

Немедленная реакция Биткойна была негативной, потеряв примерно 2,5%. Но ситуация изменилась: мы немного выросли по итогам дня и все еще опережаем примерно на 8% за последнюю неделю. ETH получил аналогичную реакцию, хотя сейчас он колеблется в районе 3400 долларов.

«Это [чистый или чистый негатив] для BTC в краткосрочной перспективе, поскольку Трамп надеялся, что Байден останется в гонке, поскольку в ноябре его будет легко победить», – сказал мне Рич Розенблюм, со-генеральный директор GCR. . Он добавил, что ожидания Трампа при выборе вице-президента были ясны.

«Трамп не выбрал бы партнера с такими правыми взглядами, если бы считал, что его гонка будет конкурентной», — сказал Розенблюм.

Но политика — не единственный движущий фактор ценового движения, которое мы наблюдали.

«Тот факт, что Байден ушел в отставку и на место может прийти более молодой кандидат, является негативным для Трампа. Вот почему BTC изначально распродавался. Затем, час спустя, Илон продемонстрировал «лазерные глаза» на своей новой фотографии в профиле X, что подняло цену BTC обратно до 67 500 долларов… Снижение вероятности того, что следующим президентом Соединенных Штатов будет биткойнер, было столь же значительным. компенсируется более открытым осуждением BTC со стороны самого богатого и, возможно, самого влиятельного человека в мире Илона Маска», — продолжил он.

Имейте в виду, что позднее на этой неделе у нас будет BTC Nashville. Мы точно знаем, что бывший президент будет присутствовать, выступать на сцене и, как сообщается, проведет мероприятие по сбору средств. Розенблюм считает, что лазерные глаза Маска могут быть признаком того, что он тоже планирует посетить это мероприятие. Становление Маска более ориентированным на криптовалюты может быть «очень бычьим событием».

«Илон — не только KOL №1, он также является одним из величайших технологов в мире, который может оказать влияние на разработку вариантов использования BTC и криптовалюты в более широком смысле. Его комментарии о том, что DOGE является валютой на Марсе, исторически вызывали огромные колебания. Если у него есть более серьезные идеи в отношении веб3, например, расширение функциональности криптовалюты на X, это может оказаться даже более мощным, чем его политическое влияние», — сказал Розенблюм.

Впереди у нас напряженная неделя, и политический нарратив, похоже, снова окажется в центре внимания. Хотя похоже, что мы наконец увидим запуск эфирных ETF с одобрения SEC.

«Важно отметить, что ETH значительно превышает свой вес с точки зрения ликвидности и может иметь больший потенциал для поглощения таких потоков, чем некоторые ожидают», — говорится в исследовательской записке FalconX.

«Долгосрочное влияние того, что более широкая аудитория инвесторов получит доступ к сценариям использования криптовалюты, помимо цифрового золота, и сдвиг в политике, который лег в основу одобрения, вероятно, на долгое время принесет попутный ветер для ETH и всей отрасли в целом», — Дэвид Лоант, глава исследования в фирме продолжались.

Он также отметил, что в этом году биткойн имеет тенденцию коррелировать с акциями с меньшей капитализацией, а не с акциями с более высокой капитализацией.

«Последовательное расширение» этого корреляционного разрыва может указывать на то, что Биткойн, возможно, сможет воспользоваться преимуществами «текущего перехода от технологий с мегакапитализацией к именам, которые могут извлечь выгоду из более богатой среды ликвидности».

Есть еще один неизвестный, за которым следует следить, и он восходит к политической истории: кого потенциальный кандидат в президенты Камала Харрис выбирает своим вице-президентом. Ее поддержал Байден, но это не значит, что она официально собирается выдвинуть кандидатуру от Демократической партии.

Полимаркет, однако, уже выбирает своих потенциальных кандидатов на пост вице-президента. И шансы пока были в их пользу.

Нам есть чего ожидать, и ситуация с криптовалютой становится действительно интересной. Нам придется подождать и посмотреть, какое влияние это окажет на рынок.

Сейчас очень много шума.

— Кэтрин Росс

Дата центр

600 дней лета

Биткойн находится на бычьем рынке уже почти 20 месяцев. Время подвести итоги.

По крайней мере, именно столько времени прошло с тех пор, как биткойн достиг дна после разгрома FTX. Он не рос по прямой линии — и даже выглядел довольно отрывочно в течение первых восьми месяцев 2023 года — но общая траектория повышалась с момента ареста Сэма Бэнкмана-Фрида.

Есть некоторые споры о том, был ли на этом бычьем рынке настоящий сезон альткойнов. Проблема в том, что не существует реального определения «сезона альткойнов» (см. мои предыдущие попытки здесь и здесь).

Тем не менее, рост биткойнов на 300% с ноября 2022 года дал множеству криптовалют возможность разгуляться.

Из примерно 250 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации около 20% превзошли биткойн за последний год (на момент написания статьи BTC вырос примерно на 127%).

Вероятно, уже сейчас очевидно, что мемкоины составляют приличную долю лидеров. BONK, ORDI, MEME, PEPE, FLOKI, PONKE, TURBO и другие вернулись на сотни процентов.

Однако множество токенов первого уровня показали себя так же хорошо.

Собственные криптовалюты для сетей, включая TON, THORChain, Injective, Arweave, Celestia, Solana, AIOZ и Mantra, продемонстрировали кратные результаты, в то время как криптовалюты, лежащие в основе Mantra и AIOZ, выросли на тысячи процентов.

Была даже волна DeFi и других видов служебных токенов. Пендл и Ондо, как и Мейкер, извлекли выгоду из убедительного повествования RWA.

Что касается служебных токенов: служба имен Helium, jasmy, arkham и Ethereum обогнала биткойн, как и livepeer, echelon prime, superverse и origintrail.

Помимо выдающихся достижений DeFi, которые тесно связаны с RWA и мета-поинтами, нет ничего общего с тем, что сделано хорошо, по крайней мере, на поверхностном уровне. Варианты использования уровня 1 варьируются от общего назначения, такого как TON и Solana, до децентрализованного хранения файлов и вычислений на базе искусственного интеллекта в Arweave и AIOZ, а также игр в Ronin.

Аппетиты рынка кажутся широкими, если говорить о инфраструктуре и мемах. Но настроения не совсем такие позитивные, какими, возможно, должны быть, давая намеки на вибецессию.

Виной всему низкая волатильность в верхней части таблицы по сравнению с предыдущими четырьмя или пятью годами.

Хотя в этом году наблюдалось несколько больше отклонений с точки зрения ежедневной доходности 30 крупнейших криптовалют, чем в 2023 году, согласно индексу Crypto30 компании Pepperstone, дней, когда индекс рос или падал на 10% и более, было гораздо меньше, чем в 2020, 2021 и 2022 годах.

Возвращаясь к первому графику: я был вынужден исключить все токены, которые выросли более чем в 10 раз за последний год, из которых было как минимум 10 в топ-250, поскольку они сделали бы все остальное незначительным.

Четыре из пяти лучших результатов оказались мемкоинами. MAGA и MOG на тему Трампа были равными, с коэффициентом более 100x, за ними следовали токены Solana BONK и POPCAT.

Хотя номер один PAAL AI даже не поместился бы на графике ниже. На сегодняшний день он вырос в 630 раз, с $0,00004713 до $0,32, или практически с нулевой рыночной капитализации до $272,4 млн. (PAAL AI — это служебный токен ERC-20 для создания и использования торговых ботов на базе ИИ.)

Как бы то ни было, ряд криптовалют, которые сильно отстают от этого бычьего рынка, были либо более старыми проектами предыдущих циклов, включая WAVES, MOBILE, NEM, ENJIN, XRP и ATOM, среди других.

Или, если они были новее, то, как правило, это были токены, сбрасываемые по воздуху, с предстоящими крутыми графиками разблокировки, такие как STRK, DYM, ENA и BLAST.

Означает ли все это сезон альткойнов? Я бы так сказал, даже если он менее захватывающий, чем предыдущие.

— Дэвид Канеллис

Работы

Риф

Вопрос: Должны ли мы так сильно заботиться о ценах?

Приятно думать, что цены не имеют значения. Но «заниматься технологиями» можно лишь до тех пор, пока цены не выйдут на первый план.

Оставим в стороне тот факт, что цены токенов и сетевые эффекты часто тесно коррелируют, о чем свидетельствуют траектории роста крупных проектов DePIN.

Даже стейблкоины — вариант использования, который практически не требует спекуляций — являются вещью только потому, что они поддерживают стабильную стоимость. Без цен, рынков, ликвидности и механизмов погашения стейблкоины вообще не существовали бы.

Забота о ценах – это неплохо. Фактически, это одно из самых ценных предложений для криптоэкосистемы: обнаружение цен на вещи, которые обычно не имеют ценника, а если и имеют, то рынки разрознены и разобщены, что делает эти цены ненадежными.

Зачем с этим бороться? Я считаю, что лучше на него опереться.

— Дэвид Канеллис

Между криптовалютой и акциями есть явные различия, но я думаю, что одним из важных сходств являются цены.

Так же, как акции могут показывать настроения и реагировать на новостные события, так же должны поступать и криптовалюты. Это здоровое выражение, и оно позволяет всем нам понимать, что происходит по мере развития текущих событий.

Черт возьми, посмотрите на Полимаркет. Очевидно, это немного другая история, но цены здесь имеют значение, потому что вы можете сказать, чего люди ожидают. И до сих пор игроки Polymarket в этом году были на носу.

В этом вопросе я на 100% согласен с Дэвидом. Примите это и используйте.

— Кэтрин Росс