💬 Доходность по облигациям США смещена вверх из-за ястребиного ФРС, застенчивого рискующего дальнейших потерь

Доходность по облигациям США смещена вверх из-за ястребиного ФРС, застенчивого рискующего дальнейших потерь

ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСТВА США И СТЕСНЕННЫЕ ПРОГНОЗЫ

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Самые читаемые: Обзор рынка драгоценных металлов — зона спроса на золото пока сдерживает медведей

Ставки казначейских облигаций США агрессивно росли по всей кривой в марте, но в краткосрочной перспективе наблюдался наибольший рост из-за ястребиной переоценки прогноза денежно-кредитной политики ФРС на фоне стремительного роста инфляции. На этом фоне доходность 2-летних облигаций подскочила на 88 базисных пунктов до 2,32%, а доходность 10-летних облигаций подскочила на 63 базисных пункта до 2,45% в этом месяце.

В последние дни несколько членов Федеральной резервной системы подлили масла в огонь, усилив рост доходности, призвав к более быстрому переходу стоимости заимствований с умеренной на нейтральную позицию и сигнализируя о своей готовности увеличить ее на 50 базисных пунктов, если необходимо. Уолл-стрит восприняла заявление об агрессивном ужесточении спокойно, фактически с середины марта акции значительно выросли, поэтому у политиков не будет причин отступать или смягчать риторику в ближайшем будущем.

Экономические показатели, которые выйдут в ближайшие несколько дней, могут стать катализатором следующего повышения ставок, особенно последний отчет по занятости. Ориентируясь на NFP, исследование, которое будет опубликовано в пятницу, как ожидается, покажет, что в марте экономика США добавила 490 000 рабочих мест, а уровень безработицы снизился на одну десятую процента до 3,7%, самого низкого уровня с февраля 2020 года. Сильные результаты. подкрепит аргументы в пользу решительной отмены стимулов в попытке восстановить ценовую стабильность.

Трейдеры также должны следить за средним почасовым доходом. Показатели за февраль были слабыми, но рост заработной платы был сильным на фоне жестких условий на рынке труда, поэтому тенденция может возобновиться. Хотя повышение заработной платы благоприятно для работников и помогает компенсировать падение покупательной способности, увеличение доходов может усилить инфляционные силы, усиливая аргументы в пользу ускоренного повышения процентных ставок.

Общий индекс потребительских цен достиг 7,9% в годовом исчислении в феврале, что является максимумом за четыре десятилетия. Ожидалось, что этот показатель достигнет максимума в первом квартале, но, поскольку влияние цен на сырьевые товары, вызванное военным конфликтом в Восточной Европе, еще предстоит ощутить, инфляция, скорее всего, не достигнет пика до середины года или даже позже. Это означает, что годовой индекс потребительских цен может подняться выше 8% и даже заигрывать с 9% в ближайшие месяцы, что вызовет большую воинственность со стороны центральных банков. В результате краткосрочные ставки казначейских облигаций останутся смещенными в сторону повышения в преддверии следующего заседания FOMC и лета.

Базовые знания о трейдинге

Понимание фондового рынка

Рекомендовано Диего Колманом

Начать курс

ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСТВА США VS SHY

Существует много способов спекулировать на рынке казначейских облигаций, но важно понимать, что при увеличении доходности цены на облигации падают.

Если мы полагаем, что краткосрочные государственные ставки будут продолжать расти из-за агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики на горизонте, мы должны ожидать падения краткосрочных цен казначейских облигаций (между этими двумя переменными существует обратная зависимость, как указано выше). Чтобы подготовиться к падению цен на облигации, трейдеры могут подумать о том, чтобы сделать медвежью ставку на ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond, известный как SHY. один и три года (если доходность на 1–3-летнем участке кривой будет расти, цены SHY отступят).

С точки зрения технического анализа, после пробоя ниже 83,60 SHY ускорил свое снижение и приближается к поддержке в районе 82,85. Если продавцам удастся опустить ETF ниже этого уровня, цена может бросить вызов минимуму 2008 года вблизи отметки 82,00. С другой стороны, если покупатели вернутся и спровоцируют бычий разворот, сопротивление будет на уровне 83,60, а затем на 84,15.

ЗАТЕМНЕННАЯ ТЕХНИЧЕСКАЯ СХЕМА

График SHY, подготовленный с помощью TradingView

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, автором