💬 USD: снова открыто-Commerzbank

USD: снова открыто-Commerzbank

Председатель Пауэллу удалось удивить рынок в пятницу, оказав давление на доллар США. Ожидания постепенно сокращались на предыдущей неделе, что позволило доллару США выиграть. В пятницу EUR/USD даже снова торговались в диапазоне 1.15. Это изменилось с речью Пауэлла. Рынок снова ценится в большем снижении процентных ставок, и EUR/USD резко отреагировал, потеряв около 1% в течение очень короткого времени и снова торгуясь выше 1,17, отмечает аналитик FX Commerzbank Volkmar Baur.

Доллар США может оставаться под давлением

«Оценка экономической ситуации не была на самом деле новой. Пауэлл отметил, что рост рабочих мест замедлился, но это не привело к увеличению уровня безработицы. Поэтому рынок труда все еще находился в равновесии, даже если это был необычный баланс, потому что как потребление труда, так и предложение снижалось. Оценка инфляции также не была ничто, что тарифы, по-видимому, медленно обнаруживают, что в зависимости от того, что на возникает невыпаковка, что на возникает невыпаковка, что на возникает невыпаковка, что на возникает невыпаковка, что на возникает невыпаковка, что на возникает невыпаденная. Ожидается, но это нельзя исключить полностью, и рекомендуется осторожно ».

«Хотя оценка экономической ситуации значительно не изменилась, риски внезапно считались гораздо большими на стороне рынка труда. В то время как в протоколе июльского собрания говорилось, что риски инфляции оценивались как выше и что процентная ставка, следовательно, останется неизменной, Пауэлл теперь относится к« изменяющимся рискам », которые требуют корректировки позиции денежно -кредитной политики». Больший акцент на риске для рынка труда и меньший акцент на инфляции предполагает изменение функции ответа и, следовательно, склонность к более широкой денежно -кредитной политике.

"It is this last point in particular that put the US dollar under so much pressure on Friday. After all, we are not just talking about the increased likelihood of an interest rate cut in September. Lower interest rates are now also expected at all subsequent meetings. Whereas before Friday the market had assumed that the Fed would cut interest rates five times by the end of next year, by a total of around 125 basis points, there is now even a 50 percent chance of a sixth cut by the end of January. Perhaps even more Важно отметить, что ранее предполагалось, что цикл процентных ставок закончится в конце 2026 года, конец цикла теперь снова открыт для рынка.