💬 Джером Пауэлл ожидал намекать на траекторию денежно -кредитной политики в речи Джексон -Хоул

Джером Пауэлл ожидал намекать на траекторию денежно -кредитной политики в речи Джексон -Хоул

Председатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл должен выступить с речью о «экономическом обзоре и структуре» на ежегодном экономическом симпозиуме Джексон Хоул в пятницу в 14:00 по Гринвичу.

Участники рынка будут внимательно изучать речь Пауэлла на любые свежие намеки на траекторию денежно-кредитной политики, особенно в отношении сроков первого сокращения процентов ФРС за год и потенциального объема и сроков последующего снижения ставок.

Ожидается, что его слова выталкивают рынки, внедряя интенсивную волатильность вокруг доллара США (доллар США), поскольку самый мощный центральный банк в мире стремится двигаться к политическому пути еще в сентябре.

На июльском политическом совещании ФРС оставила федеральную ставку фондов без изменений в диапазоне 4,25%-4,50%, но два политика несогласивались, когда губернатор ФРС Кристофер Уоллер и Губернатор ФРС Мишель Боуман голосуют в пользу снижения ставки по базисным пунктам (BPS). В заявлении, опубликованном через несколько дней после июльского собрания, губернатор Уоллер объяснил, что он инакомыслил, потому что он рассматривал тарифы как одноразовое событие, которое политики должны «просматривать», пока ожидания инфляции остаются закрепленными. Губернатор Боуман утверждал, что замедление роста и менее динамичный рынок труда делают целесообразным для начала постепенного перемещения умеренно ограничительной политической позиции в направлении нейтральной обстановки.

Однако данные о занятости США за июль возродили обеспокоенность по поводу ухудшения условий на рынке труда и привели к ожиданиям снижения процентной ставки в сентябре. Неподоженные заработной платы (NFP) в США выросли на 73 000 в июле, в то время как NFP увеличивается на май и июнь, были пересмотрены на 125 000 и 133 000 соответственно. С другой стороны, данные о последних данных индекса потребительских цен (CPI) и индекса цен на производители (PPI) из США намекали на липкую инфляцию, что ставит под сомнение количество снижения ставок, которое ФРС может выбрать в 2025 году.

На этом фоне доллар США (доллар США) сталкивается с двусторонним риском в преддверии долгожданного вскрытия Джексона Хоула.

Связанные новости

Как речь Пауэлла в Джексон -Хоул может повлиять на доллар США?

Несмотря на то, что рынки широко предвидят снижение ставки на следующем политическом собрании ФРС, они, кажется, не уверены, что Центральный банк США пойдет на два или три сокращения в этом году. Согласно инструменту CME FedWatch, в 2025 году наблюдается 33% вероятность снижения ставок на 75 бит / с в 2025 году против 47% вероятности 50.

В случае, если Пауэлл подчеркивает ухудшение условий рынка труда и принимает осторожный тон на перспективе роста, доллар США может оказаться под давлением продажи с непосредственной реакцией. С другой стороны, доллар США может набирать силу против своих конкурентов, если Пауэлл преуменьшает разочаровывающие данные о занятости и повторит, что им нужно больше времени, чтобы оценить влияние тарифов на инфляцию, прежде чем устойчиво облегчить политику.

Аналитики TD Securities считают, что председатель Пауэлл сообщит о склонности ФРС к смягчению в сентябре в Джексон -Хоул и объяснит:

«Несмотря на то, что еще предстоит еще много данных, мы считаем, что Пауэлл предположит, что экономические условия поддерживают перекалибровку политики. Недостаток рисков для рынка труда вырос, в то время как тарифные передачи на инфляцию кажутся медленными и более управляемыми, чем ожидалось ранее».

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для индекса доллара США (DXY):

«Индекс относительной прочности (RSI) на ежедневной диаграмме движется в сторону около 50, а индекс доллара США (доллар США) колеблется в жестком диапазоне около 20-дневных и 50-дневных простых средних (SMA), отражая нейтральную стойку в ближайшей перспективе.

«С другой стороны, 100-дневный SMA выравнивается в качестве ключевого уровня сопротивления на 99,00, опережая 99,60-100,00 (Fibonacci 23,6% восстановления в январь-юлистском нисходящем тренде, психологическом уровне) и 101,55 (Fibonacci 38,2% RETALICE). 95,50 (средняя точка канала нисходящего регрессии). ”

US долларовые часто задаваемые вопросы

Доллар США (доллар США) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и «де -факто» валюты значительного числа других стран, где он встречается в обращении наряду с местными нотами. Это наиболее торговая валюта в мире, составляя более 88% всего мирового обмена обмена или в среднем 6,6 триллиона долларов в сделках в день, согласно данным 2022 года. После Второй мировой войны доллар США вступил во владение британским фунтом как мировой резервной валюте. В течение большей части своей истории доллар США поддержал золото, пока в 1971 году Бреттон -Вудс Соглашение в 1971 году, когда золотой стандарт исчез.

Наиболее важным единственным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно -кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). ФРС имеет два мандата: для достижения стабильности цен (контроль инфляции) и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает цель ФРС в 2%, ФРС повысит ставки, что помогает стоимости доллара США. Когда инфляция падает ниже 2%, или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что охватывает зеленого.

В крайних ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и использовать количественное смягчение (QE). QE - это процесс, с помощью которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не будут кредитовать друг другу (из страха перед контрагентом дефолта). Это последнее средство, когда просто снижение процентных ставок вряд ли достигнет необходимого результата. Это было оружие ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время великого финансового кризиса в 2008 году. Он включает в себя печати ФРС больше долларов и использование их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых учреждений. QE обычно приводит к более слабому доллару США.

Количественное ужесточение (QT) - это обратный процесс, в котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует принципал из облигаций, которые он созревает в новых покупках. Обычно это положительно для доллара США.