💬 Устройство Splump не удается с сорванием постепенного восхождения Shopify (Shop)

Устройство Splump не удается с сорванием постепенного восхождения Shopify (Shop)

С момента моего последнего обновления в Shopify Shop -3,61% ▼, макро -фон сместился, и это не было тонким. ФРС обеспечила снижение ставки с 25 базой 17 сентября, как и ожидалось, хотя сопровождающий комментарий был значительным. Председатель ФРС Пауэлл озвучал намеренно осторожно, политика кадрирования как все еще «скромно ограничивающе» и повторил, что путь отсюда зависит от данных.

Серия снижения ставок, ожидаемых радостными участниками рынка, не является предрешенным выводом, несмотря на то, что головокружительные инвесторы думают, что это уже есть. Поскольку рынок труда снова борется, вместо того, чтобы процветать, как и ожидалось, ФРС вновь борется с ожиданиями на рынке так же, как и пытается достичь макро -целей.

Для Shopify этот микс понижает потолок с дисконтной ставкой, но сохраняет гиперчувствительный рынок к каждому печати. Я остаюсь на акциях, но на этой неделе история наклоняется к затратам на логистику, настроению потребителя и следующему раунду данных инфляции/занятости.

Магазин партнеров с Ltimindtree для AI Commerce Center of Excellence

С момента моего обновления на прошлой неделе не было запуска продукта блокбастера или чего -либо интересного, но одна соответствующая разработка, которая появилась вокруг Ltimindtree, которая объявила о партнерстве с Shopify для создания Центра превосходства ИИ.

По словам двух фирм, этот шаг направлен на «облегчение миграции предприятия» и управляемых ИИ мерчендайзинг/операции. Для акционеров все еще очень ранние дни, но даже небольшой удар по прибыли и убыткам (P & L) по-прежнему усиливает престижный толчок Shopify и его позу «все везде», когда пик сезона увеличивается.

Затраты на логистику займите в центре внимания

В то же время, доплаты пикового сезона собираются поразить торговцев. UPS будет применять плату за спрос/скачки начнут 28 сентября, такие как дополнительная обработка в размере 8,25 долл. США за пакет (9/28–11/22) и 10,80 долл. США (11/23–12/27), с большими пакетами и чрезвычайно-максимимами.

FedEx FDX +1,14% ▲ также обрисовал в общих чертах свои рамки доплаты 2025 года и недавние изменения платы. Хотя структуры различаются, направление одинаково, в том числе тот факт, что праздничная доставка станет более дорогой. Для многих продавцов Shopify это маржа и конверсии, если не компенсировать ценообразование или более умные правила выполнения.

Однако существует частичное смещение, вращающееся вокруг того факта, что Ocean Freight продолжает облегчить. Всемирный индекс контейнеров Drewry упал на 6% мас./Мас. 18 сентября до 1913 долл. США на 40 футов, отмечая четырнадцатое еженедельное снижение и сокращение земельных расходов для импортеров, работающих в 4 -м квартале.

А на насосе средний показатель по стране для обычного бензина стоит около 3,16 долл. США/галлона сегодня, что прикосновение ниже уровней годового возраста, что полезно для дискреционных расходов и для топливных сборов посылки, которые колеблются с ценами на топливо.

Потребительский пульс и чтение GMV

Августовский отчет о розничных продажах удивился росту ( +0,6% м/м; +5,0% y/y), причем не магазины розничные продавцы выросли на ~ 10,1% Y/Y, что служит приличным прокси для GMV, подвергшегося воздействию Shopify. Тем не менее, в начале сентября психология снизилась, а предварительные настроения Мичиганского университета упали до 55,4, что самое низкое с мая, несмотря на однолетние инфляционные ожидания все еще повышены.

Показатель, который мы исследуем, ясен, так как реализованные расходы кажутся нормальными, но уверенность колеблется. Когда мы вступаем в курортный сезон, ожидается, что акции будут расти, что выступает за более тяжелое таргетинг и тщательное A/B-тестирование вокруг пороговых значений свободного приготовления для защиты валовой прибыли.

Что смотреть дальше, и почему это важно

Итак, вот что посмотреть в предстоящий период, который может косвенно повлиять на инвестиционный случай Shopify.

Политика дикая карта марширует WOUSHARD DOCKET

Тарифы остаются в прямом эфире для трансграничных продавцов. 5 ноября Верховный суд будет заслушать устные аргументы по обязанностям на основе IEEP, следуя решениям против них на нижнем суде (в настоящее время остается в ожидании рассмотрения). Решение об ограничении этих тарифов сократило бы земельные расходы и облегчить цены DDP для международных тележек Shopify. Однако утверждение сохранит трение в течение праздничного сезона и потенциально дольше.

Shopify A Buy, Sell или Hold?

Уолл -стрит остается относительно оптимистичным на Shopify, а акции имеют умеренный консенсус -рейтинг на основе 20 и 13 рекомендаций по удержанию за последние три месяца. Ни один аналитик не является медвежьим в магазине. Между тем, средняя целевая цена акций в магазине составляет 165,29 долл. США, что не изменилось с прошлой недели, указывает на ~ 11% роста с текущих уровней.

Смотрите больше рейтингов магазинов аналитиков

Тарифы, грузовые переводы и федеральные движения влияют на установку магазина

На этой неделе постепенная истина сосредоточена на ресурсах. Доставка транспортных средств поднимается, в то время как в океане фрахт и топливо приносят некоторое облегчение. Устройства проскользнули даже в то время как продажи удерживались, а ФРС смягчается - зажигает. Для магазина это указывает на устойчивое краткосрочное исполнение: удваивание, управляемое искусственным интеллектом мерчендайзинга и миграции предприятия (например, Ltimindtree), в то же время оснащая торговцев компенсировать рост затрат на последнюю милю через более умные шаги и трансграничные инструменты рабочего потока.

Моя позиция остается оптимистичной, но в ближайшие повороты ленты по поводу пятничных отпечатков PCE и ISM/Jobs на следующей неделе. Если инфляция охлаждается, а труд смягчается (немного), мультипликации должны найти поддержку. Если инфляция повторно нагревает или всплывает рабочие места, путь ставки репрессируется-и магазин может столкнуться с нарезанием до тех пор, пока кривая спроса на праздник не доканет себя.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема