💬 Почему инвесторы покупают буррито Chipotle (CMG), но не его акции от 2025-09-30

Почему инвесторы покупают буррито Chipotle (CMG), но не его акции

Мне нравится Chipotle CMG -1,23% ▼ как ресторан, особенно Carne Asada, но в настоящее время акции выглядят гораздо менее аппетитно. Несмотря на 40% падение по сравнению с 52-недельным максимумом и торгуя чуть выше его минимумов, я остаюсь медвежьим на чипотле.

Большая часть причины, по которой акции Chipotle снижаются, и почему я негативен в акциях, заключается в том, что это рост акций с замедленным импульсом. Когда Chipotle сообщил о прибыли 2 -го квартала результатов в июле, сообщила о росте дохода только на 3% и снижении разбавленной прибыли на акцию на 3%, что вряд ли число не подходит для максимального роста.

Большинство из-за того, что все было снижение на 4% роста продаж в одном магазине. Этот показатель измеряет продажи в ресторанах, которые были открыты не менее года. Я рассматриваю это как красный флаг, потому что скромный рост доходов Chipotle был обусловлен новыми открытиями магазинов, что великолепно, но снижение продаж в том же магазине не дает хороших успехов в долгосрочной перспективе, так как, похоже, указывается, что клиенты теряют интерес в местах, где Chipotle уже давно открыт.

Что объясняет премиальную оценку Chipotle

Делясь в снижении 4%, снижение транзакций на 4,9% было частично компенсировано на 0,9% увеличения среднего размера проверки. Это является причиной для беспокойства, потому что это означает, что в ресторан приходят меньше клиентов.

В то время как Chipotle смог частично компенсировать это с большим размером проверки, я задаюсь вопросом, могут ли они продолжать делать это в среде, в которой многие потребители чувствуют себя выдвинутыми из-за инфляции и экономической неопределенности, что тратит 15-20 долларов на буррито и напиток на обед менее уплотнением.

Chipotle по -прежнему по цене, как звезда роста, несмотря на охлаждающие характеристики

Chipotle все еще ценится так, как он стреляет по всем цилиндрам. Даже после учета снижения на 40% от своего 52-недельного максимума, акции по-прежнему торгуются с значительной премией на более широкий рынок. Фактически, Chipotle торгует по цене 33,8x 2025, в то время как S & P 500 (SPX) торгуется примерно в 22,5X.

Chipotle пользуется примерно 50% премией за оценку более широкого рынка, что просто трудно оправдать в зависимости от его текущей производительности. Акции Chipotle также значительно дороже, чем акции ресторанов Blue -Chip, такие как McDonald's MCD +0,41% ▲ и Domino Pizza DPZ -0,32%, которые торгуются на 24,5x и 25,1x 2025 доходов соответственно.

Мало того, что Chipotle торгуется в крутой оценке по сравнению с более широким рынком и его сверстниками, но и даже дороже, чем быстрорастущие акции «Великолепные 7». Например, Alphabet Googl +1,07% ▲ сделки по оценкам прибыли 25,2x 2025, а мета -платформы Meta -0,24% ▼ сделки примерно за 28x. Говоря о том, что эти компании раздвигают границы искусственного интеллекта, транспортных средств и других захватывающих новых технологий, но они торгуют на оценки, которые дешевле, чем в цепочке буррито с замедлением импульса продаж.

Chipotle удваивает рост на фоне продаж красных флагов

К чести, Chipotle хорошо выполняет несколько фронтов. Компания недавно расширила свою программу выкупа акций на 500 миллионов долларов, оставив 750 миллионов долларов - разумный шаг, учитывая откат акции от последних максимумов.

В то же время он продолжает расширять свой след, добавляя 61 новый ресторан, принадлежащий компании в прошлом квартале, 47 из которых включали в себя «Chipotlane». В 2025 году Chipotle проецирует 315 до 345 новых отверстий, с долгосрочной целью почти удвоить базу магазинов до 7000 к 2030 году (по сравнению с ~ 3800 сегодня).

Хотя эта траектория роста является амбициозной и обнадеживающей, снижение продаж в том же магазине остается красным флагом. На мой взгляд, стабилизация существующей производительности магазина должна иметь приоритет, прежде чем преследовать агрессивное расширение.

CMG заканчивается покупкой?

Обращаясь к Уолл -стрит, CMG получает сильный консенсус -рейтинг на основе 22 покупок, шести удержаний и ноль продаж, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CMG в размере 58,08 долл. США подразумевает приблизительно 48% потенциала роста.

Смотрите больше рейтингов аналитиков CMG

Инвестор вынос

Мне нравится Chipotle в качестве ресторана, и его запасы были сильным долгосрочным исполнителем, но сегодняшняя оценка выглядит чрезмерной по сравнению с S & P 500, особенно с учетом замедления роста продаж. Инвесторы, привлеченные недавним откатом, должны подумать дважды, так как премиум -Multiped акции не представляются оправданными.

Чтобы Chipotle восстановил свою апелляцию инвестора, либо оценка должна была бы сжаться с территорией стоимости, либо рост выручки-в частности, продажи в том же магазине-потребуется повторно повторно, чтобы поддержать множественное количество роста.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема