💬 Lululemon Athletica (Lulu) Графики возвращаются после аварии на 60% в 2025 году

Lululemon Athletica (Lulu) Графики возвращаются после аварии на 60% в 2025 году

Lululemon Athletica Lulu +0,70% ▲, когда-то признак инвестирования в рост с более чем 10-кратным доходным доходом с момента его IPO 2007 года, теперь оказывается на неизведанной территории-выступая среди 10 худших акций S & P 500 (SPX). Упадок ускорился в начале этого месяца, когда однодневное падение составило 20% после того, как руководство производителя одежды сократило руководство на протяжении всего года наряду с прибылью второго квартала.

Тем не менее, несмотря на ближайшую боль, я вижу причины для оптимизма. Сильная прибыльность, прочный баланс Lululemon, прочный баланс, постоянный выкуп, недорогая оценка и растущее международное присутствие делают акции все более привлекательным на текущих уровнях. Я остаюсь тихо оптистично.

От законодательного законодателя до неприятностей, как Lulu Slashes Outlook

В то время как Lululemon продолжает испытывать международный рост и силу в своем сегменте одежды, значительные проблемы на рынке США, снижение доходов и неблагоприятные последствия от тарифов и удаление положения DE Minimis заставили эти достижения.

Акции Lululemon уже скользили, прежде чем рухнуть еще 20% за одну сессию после того, как прибыль второго квартала был опубликован 4 сентября. Хотя в отчете содержались некоторые негативные сюрпризы, я считаю, что реакция рынка была чрезмерной.

Во -первых, плохие новости. Управление сократило выручку на весь год до 10,85–11 миллиардов долларов, по сравнению с 11,15–11,3 млрд. Долл. США ранее, что подразумевает только на 2–4% рост за год. Руководство EPS также было сокращено до 12,77–12,97 долл. США, что значительно ниже предыдущего диапазона $ 14,58–14,78 долл. США и не хватает консенсуса в 14,58 долл. США. В этот прогноз вкладывается снижение валовой прибыли в размере 240 млн. Долл. США из -за тарифов.

Помимо тарифов, слабость в Северной Америке вырисовывается. Продажи в том же магазине в Америке упали на 4%, что руководство посвящено, чтобы позволить циклам продуктов «бежать слишком долго» и отсутствующие шансы зажечь новые тенденции. В настоящее время компания сталкивается с двойной проблемой смены потребительских предпочтений и усиления конкуренции со стороны быстро растущих конкурентов, таких как Alo Yoga и Vuori.

Глядя на яркую сторону

С положительной стороны, руководство борется за свои ошибки с помощью четких планов улучшения дома. Генеральный директор Кэлвин Макдональд признал, что предложения компании и социальных продуктов компании стали «устаревшими» и не «резонировали» с гостями. Чтобы исправить это, Lululemon увеличит долю новых стилей в своем ассортименте до 35% (от 23%) и ускорит свой конструктивный конвейер, чтобы быстрее обновлять продукты.

И в то время как продажи в Северной Америке разочаровались, общий доход все еще вырос на 6,8% во втором квартале, приводимый к впечатляющему международному импульсу - сегменту, который мог бы стать самым важным двигателем роста Lululemon. Международные продажи подскочили на 22% (20% в постоянной валюте), что обусловлено 25% приростом в Китае, где компания также открыла пять новых магазинов в течение квартала.

Помимо Китая, выручка от «остального мира» выросла на 19% (15% в постоянной валюте), обусловленная открытием новых магазинов в Италии, Бельгии и Турции. Lululemon также закладывает основу для въезда в Индию, выбрав партнера по франшизе и нацеливаясь на свой первый запуск магазина во второй половине 2026 года - шаг, который позиционирует бренд на еще один огромный, неиспользованный рынок.

Оценка рок -нижней

После распродажи акции Lululemon выглядят удивительно дешево. В настоящее время акция торгуется всего в 12,4X 2025 годах.

Да, компания сталкивается с сложными проблемами, но эти встречные ветры выглядят хорошо. При этой оценке акции несут более защитный профиль, с ограниченным недостатком, уже запеченным. Когда ожидания столь низкие, даже скромные позитивные новости-или только один солидный квартал-могут быть достаточными, чтобы сбросить настроение и вызвать отскок.

Выкупы Lululemon выглядят еще умнее на сегодняшних более низких ценах

Lululemon также возвращает капитал через выкуп, выкупив 1,1 миллиона акций во втором квартале по средней цене 247 долларов США, что выше, где акции торгуются сегодня. Примерно на 860 миллионов долларов осталось в разрешении на 1 миллиард долларов, компания имеет место для выкупа большего количества акций на этих более низких уровнях. Такие выкупы, как правило, являются активационными, уменьшая количество акций, увеличивая прибыль на акцию и концентрируя собственность среди существующих инвесторов.

Креповая баланс Lulu и ведущая отрасль

Компания также может похвастаться каменным балансом, без долгосрочного долга и 1,2 миллиарда долларов наличными. Несмотря на крутой упадок акции, это вряд ли бизнес в бедственном положении.

Более того, Lululemon остается очень прибыльным с завидными полями. Валовая маржа упала на 1,1 пункта до 58,5% с 59,6%, частично из -за тарифов; Тем не менее, эти уровни остаются исключительными для ритейлера одежды, подчеркивая цену бренда и привлекательность потребителей. Для контекста, маржа Lululemon намного превышает, как у сверстников, таких как Nike nke -0,60%▼, 42,2%и Under Armour (UAA), на 48,2%.

Лулу - это хороший запас?

Обращаясь к Уолл -стрит, Лулу получает консенсус -рейтинг удержания на основе пяти покупок, 18 удержаний и один рейтинг продажи, назначенный за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Lulu в размере 203,29 долл. США подразумевает ~ 25% потенциала роста в течение предстоящих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков Lulu

Продажа Lululemon - это возможность покупки

Несмотря на недавний негатив, омрачающий акции, я остаюсь оптимистичным на Lululemon. Компания очень прибыльна, несет баланс без долга и продолжает выкупать акции, даже несмотря на то, что она сталкивается с замедлением продаж. Руководство рассказало о четких шагах по оживлению роста, и международный импульс остается мощным попутным ветром. В сочетании с сегодняшней глубокой дисконтированной оценкой эти факторы делают Lululemon привлекательной возможностью покупки для долгосрочных инвесторов.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема