💬 Почему Германия не продает конфискованные биткойны на аукционе?

Почему Германия не продает конфискованные биткойны на аукционе?

Изъятия Bitcoin правоохранительными органами не являются чем-то новым. Но в последнее время произошли изменения в том, как агентства ликвидируют конфискованные BTC, и это сеет хаос на рынках.

После вчерашнего перевода биткоинов на сумму $75 млн на биржи, Федеральное управление криминальной полиции Германии перевело еще $84 млн биткоинов только сегодня утром, согласно платформе блокчейн-аналитики Arkham. На момент написания статьи $30 млн уже были отправлены в торговую фирму Flow Traders.

Эта продажа конфискованных биткойнов на биржах в сочетании с предстоящим выпуском биткойн-активов Mt. Gox возобновила дискуссии о том, как правительства справляются с крупномасштабными ликвидациями криптовалют.

Не всегда государственные кошельки отправляли крупные транши биткоинов на биржи. Артур Чонг, основатель, генеральный директор и ИТ-директор DeFiance Capital, вслух задался вопросом в Twitter, почему правительства отказались от использования публичных аукционов.

У кого-нибудь есть хорошее объяснение того, почему правительства предпочитают рыночную продажу BTC либо через OTC, либо напрямую на биржах сейчас, а не на аукционе, где они делали это в прошлом? Эти BTC, вероятно, также будут стоить дороже, учитывая происхождение и чистоту прошлого. – Артур (@Arthur_0x) 4 июля 2024 г.

У кого-нибудь есть хорошее объяснение того, почему правительства предпочитают рыночную продажу BTC либо через OTC, либо напрямую на биржах сейчас, а не на аукционе, где они делали это в прошлом?

Эти BTC, вероятно, также будут стоить дороже, учитывая происхождение и чистоту прошлого.

– Артур (@Arthur_0x) 4 июля 2024 г.

«Почему правительства предпочитают рыночную продажу BTC либо через OTC, либо напрямую на биржах сейчас, а не на аукционе, как они делали это в прошлом», — написал он. «Эти BTC, вероятно, также будут стоить дороже, учитывая происхождение и чистоту прошлого».

Мэтью Кэй, руководитель отдела операций и стратегии в Intuition Systems, рассказал Decrypt, что, похоже, правительства могут отдавать предпочтение целесообразности, а не максимизации прибыли.

«Дефицит США предполагает, что правительство может не расставлять приоритеты или не иметь опыта для реализации продажи своих биткойн-активов таким образом, чтобы максимизировать ценность», — сказал он. «Вполне вероятно, что продажа этих запасов рассматривается как простая задача, которую необходимо выполнить, предпочитая самый простой и целесообразный путь, а не достижение наилучшей возможной цены».

Возможно, это не единственная причина. Во многих случаях правительства обнаруживают, что они получают большие нереализованные выгоды, говорит Ганеш Свами, генеральный директор и соучредитель Coвалент.

«Большая часть BTC была возвращена/конфискована, когда ее цена была ниже 20 тысяч», — сказал Свами. «Их особо не волнует разница в 5–10%».

Эта точка зрения предполагает, что правительства могут быть удовлетворены уже достигнутыми значительными выгодами, что делает потенциальную премию от аукционов менее привлекательной, добавил он.

Биткоин-аукционы Silk Road

Эволюцию правительственных стратегий по ликвидации биткойнов можно проследить до первых громких дел.

Служба маршалов США (USMS) стала пионером аукционов биткойнов, в частности, продавая активы, конфискованные на рынке даркнета Silk Road в 2014 и 2015 годах. Но также сообщалось, что USMS потеряла миллиарды долларов из-за слишком ранней продажи конфискованных биткойнов.

Однако по мере того, как рынок криптовалют повзрослел и ликвидность улучшилась, многие правительства перешли к рыночным методам.

Например, таможенное агентство Финляндии в 2023 году заключило партнерские отношения с криптовалютными брокерами, чтобы продать около 1890 биткойнов, изъятых в ходе уголовных расследований. Аналогичным образом, в 2021 году правоохранительные органы Швеции сотрудничали с биржей криптовалют, чтобы продать конфискованные биткойны через свою торговую платформу.

Даррен Франческини, соучредитель Fideum, выделяет еще один фактор, влияющий на решения правительства: покупатели могут предпочесть избегать средств, полученных незаконным путем.

«Причина, по которой правительства предпочитают продавать биткойны (BTC) на открытом рынке, а не через аукционы, вероятно, связана с происхождением принадлежащих им BTC, которые часто связаны с незаконной деятельностью», — сказал он. «В результате учреждения обычно предпочитают приобретать чистые BTC, а не BTC, связанные с незаконной или альтернативной деятельностью».

Это понимание подчеркивает потенциальный парадокс: хотя чистое происхождение Биткойна после конфискации правительством может принести премию на аукционах, его связь с уголовными делами может сделать его менее привлекательным для учреждений, которые в противном случае могли бы захотеть его купить.

Предстоящая ликвидация биткойн-холдингов Mt. Gox добавляет еще один уровень сложности в текущую динамику рынка. Хотя в этом случае отдельные кредиторы, которые ждали более десяти лет, чтобы вернуть свои средства, должны будут решить, хотят ли они реализовать прибыль от своих биткойнов.

По данным Arkham, рано утром в пятницу во время азиатских торгов управляющий Mt. Gox, судя по всему, вывел из холодного хранилища биткойны на сумму 2,7 миллиарда долларов.

Под редакцией Стейси Эллиотт.