💬 Шокер рынка труда отправляет рябь по Уолл -стрит в качестве аналитиков Глаза Домовладелец

Шокер рынка труда отправляет рябь по Уолл -стрит в качестве аналитиков Глаза Домовладелец

В августе рынок труда в США наткнулся, так как в последнем отчете о заработной плате (NFP) выступил только 22 000 рабочих мест-за исключением 79 000 июля и 75 000, прогнозируемых аналитиками. Уолл-стрит, нерешимая Уолл-стрит, нерешила, что побудила инвесторов пересмотреть перспективы экономического роста, потребительского спроса и политического пути Федеральной резервной системы.

Между тем, уровень безработицы оставался устойчивым на уровне 4,3%. Для рынков акций разочаровывающие данные быстро переключили внимание на экономически чувствительные имена, а HomeBuilder D.R. Horton DHI +2,89% ▲ и розничный продавец Macy's M +0,52% ▲, появляясь в качестве основных моментов на торговой сессии в прошлую пятницу.

Отчет о труде США, опубликованный ежемесячно Бюро статистики труда, является одним из наиболее близких показателей экономической жизненной силы США. Он измеряет изменения в занятости в ключевых отраслях и может служить ранним показателем для будущей денежно -кредитной политики. Когда рост заработной платы терпит неудачу, он может ослабить настроения инвесторов и вызвать обеспокоенность по поводу замедления импульса в более широкой экономике. Это побуждает более низкие процентные ставки, а также ранние спекулятивные ставки относительно того, как далеко могут падать эти ставки.

В пятницу слабые, чем ожидалось, цифры сделали именно это. Ритейлеры, которые в значительной степени полагаются на доверие потребителей и расходы, увидели, как их акции колебались. Гиганты одежды, такие как Gap Gap -0,54% ▼, и оператор универмага Macy оба торгуются выше в начале торговой сессии, прежде чем отказаться от своих доходов, отражая опасения, что потребители могут ужесточить свои ремни в предстоящие месяцы.

Macy's финишировала на день выше, все еще поддержанный сильным квартальным отчетом о доходах, который в течение прошлой недели вытащил акции на 27% выше. Производство акций также сталкивалось с препятствиями, поскольку инвесторы задавались вопросом, может ли замедление создания рабочих мест сигнализировать о более широком охлаждении промышленного спроса.

Тем не менее, некоторые из самых нестабильных ценовых действий произошли среди акций, связанных с жильем. Акции доктора Хортона, одного из крупнейших в стране строителей домовладельцев, первоначально опустились после отчета, но быстро изменили курс, поскольку инвесторы ставят поспорили на то, что мягкие данные о рабочих местах могут побудить Федеральный резерв рассмотреть снижение процентных ставок раньше, чем позже. PulteGroup PHM +2,15% ▲ Акции также рано боролись на фоне действия ценового действия, прежде чем инвесторы пошли на переднюю ногу в конце пятничной сессии, цены на ландшафт до конца года к концу года.

Для DHI и его сверстников более низкие затраты на заимствования могут быть преобразующими. Более высокие процентные ставки, переводящиеся на более высокие ставки по ипотечным кредитам - по сравнению с самыми высокими уровнями за более чем десятилетие - сохранили рынок жилья на блокировке с 2020 года.

Как обычно бывает, новые покупатели оцениваются по более высоким ставкам и требованиям к депозитам, в то время как существующие домовладельцы, многие из которых заперты в ипотечных кредитах с ультра-низкой пандемией, не хотели продавать. Эта комбинация подавила продажи домов и замедлила деятельность по ремонту.

Действительно, почти все акции домашнего строителя приобрели ~ 2% к полуденной торговле, вытащив более широкий предвзятость рынка, поскольку S & P 500 (SPX) закрыл сессию на 1% ниже в день и неделю. Оптимизм быстрого проживания так скоро после таких низких показателей трудового сектора подчеркивает, насколько чувствительны к скорости экономика США и конкретные сектора, особенно те, которые связаны с дискреционными потребительскими расходами.

Рыночные данные указывают на то, что домохозяйки были сильными за последние 3 месяца, опубликовав почти идентичные показатели производительности за последние шесть месяцев. С таким сильным забегом, неспособность ФРС кашлять более низкие ставки может вызвать всемогущую распродажу.

Сдвиг политики добыта, или даже восприятие того, что человек находится в пути, может вызвать обновленную строительную деятельность и оживить более широкую жилищную экосистему, от поставщиков строительных материалов до производителей приборов. Или так это надежда от бычьих спекулянтов, которые ставят ставки на кормление доветвенности.

Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует взаимосвязь между индексом S & P 500 и кривой доходности Казначейства США. На верхней панели показано, как индекс поднялся с начала 2023 года по сентябрь 2025 года, несмотря на периоды волатильности и отката. Нижняя панель подчеркивает текущую форму кривой доходности казначейства: краткосрочные доходности, такие как 1-месячный (4,33%) и 3-месячный (4,16%), повышены по сравнению с среднесротными сроками погашения, при этом выходы допускаются до 3,55%на 3-летней отметки.

Затем кривая снова поднимается, достигая 4,81% за 20 лет и 4,86% за 30 лет. Это создает «U-образную» или нормализованную кривую, сигнализируя о том, что инвесторы ожидают более низких показателей в течение почти среднего члена, прежде чем вернуться к более высокой доходности в долгосрочной перспективе. Ставка федерального фонда, отмеченная на уровне 4,33%, тесно связана с краткосрочной доходностью, усиливая ожидание рынка, что сдвиги политики будут играть ключевую роль в формировании будущих затрат на заимствование и оценку акций.

С такими розовыми чувствами, Уолл-стрит быстро предупредила, что ближайший перспективы не без риска. Другими словами, голубиные быки могут быть упреждающими и откровенно, неправильными. Более 50 000 дефицитов новых рабочих мест могут сигнализировать о более глубоких экономических страданиях, чем то, что ФРС может исправить с помощью своего мушкета снижения. В конечном итоге это может оказаться тем, что требование на новые дома падает, даже если затраты на заимствования снижаются. Это действительно деликатный баланс, когда ФРС пытается укрепить рост, не дестабилизируя рынок.

В настоящее время отчет о рабочих местах в прошлую пятницу сделал предупреждающий выстрел на Уолл -стрит, тем самым расширив диапазон ожиданий для своего следующего шага. Розничные и производственные названия могут бороться в краткосрочной перспективе, но жилищные акции, такие как DHI, могут оказаться неожиданными победителями, если прибудет облегчение процентных ставок. Поскольку инвесторы переваривают последствия, одна вещь ясна: рынок труда устанавливает темп для экономики США, как и когда -либо.

Д.Р. Хортон хороший запас для покупки?

Основываясь на 15 аналитиков Уолл-стрит, предлагающих 12-месячные целевые цены для доктора Хортона за последние 3 месяца, средняя цена составляет 157,08 долл. США. Это указывает на довольно пониженную перспективу акций DHI в настоящее время, хотя ожидания снижения ставок, скорее всего, изменятся на следующей неделе, поскольку трейдеры ищут подсказки относительно следующего шага ФРС. Текущая средняя целевая цена акций DHI в размере 157,08 долл. США составляет ~ 13%снижения в течение следующего года.

Смотрите больше рейтингов аналитиков DHI

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема