💬 Legal Curveball сохраняет акции Shopify (магазин) на ногах

Legal Curveball сохраняет акции Shopify (магазин) на ногах

На прошлой неделе я создал Shopify Shop +3,52% ▲ настройку как перетягивание каната, где у вас есть надежды с облегчением, с одной стороны, а тарифный шум с другой, в то время как новая интеграция DHL спокойно улучшает выполнение трансграничного. Я подбираю ту же нить, только на этой неделе, три свежих куска имеют больше, чем любая заголовок: (1) небольшой, но рассказывающий дизайн-талант, (2) трио макро-сигналов, которые наклонили кулер, и (3) быстро движущийся юридический поворот на тарифах, которые могли бы изменить расходы на торговцев в праздники.

Это микс, который, на мой взгляд, на самом деле перемещает историю магазина отсюда. Что касается меня, я остаюсь крепким бычьим на запасе, предпочитая использовать варианты рынков и писать.

Shopify придает талант дизайна, чтобы усилить свой следующий рост

Буквально на прошлой неделе Shopify приобрела нью-йоркскую дизайнерскую студию Molly и превратила свою команду из семи человек в новую внутреннюю студию дизайна продукции. На бумаге это может показаться незначительным, но я считаю, что на практике это окажется значительным рычагом. Поливка по выходу на работу, мерчендайзинг с АВС и более быстрые повороты пользовательского интерфейса-это место, где конверсии выигрывают вживую. Объявление было сделано непосредственно от Молли, когда начальник дизайна Shopify назвал студию как «внутреннее агентство». Если вы когда-либо запускали сайт электронной коммерции до Черной пятницы, вы знаете, что скорость дизайна-это скорость продукта.

Между тем, интеграция DHL с Shopify, которую я обсуждал на прошлой неделе, является живой для торговцев США, добавляя Parcel International Services в DHL Ecommerce и DHL Express во всем мире в рабочем процессе Shopify. Смотри, это не роскошно, но более дешевые, более предсказуемые этикетки являются кислородом, когда тарифы и топливные надбавки видят хвост. DHL также отметил более широкий развертывание на 2025–26 гг., Который имеет значение для продавцов, опираясь на трансграничный спрос.

Охлаждающие работы, шаткие заводы и ручная инфляция

Мягкий рынок рабочих мест, слабый заводской продукт и облегчение инфляции - это макросмеситель, которая на самом деле способствует Shopify. Глядя на макро -картину, Shop может много улыбнуться. Число рабочих мест в июле показывают, что открытия Jolts падают примерно до 7,18 миллиона, что является самым низким за 10 месяцев, что может быть еще одним толчком к сокращению сентября. Рынок более прохладных рабочих мест облегчает давление заработной платы, но, что важно для Shopify, он также снижает шансы «выше дольше», что поддерживает оценки и снижает затраты по займам для торговцев, перевозящих запасы в 4 квартала.

Что касается товаров, производство ISM в августе ставило до 48,7, лучше, но все же территория сокращения, в то время как новые приказы улучшились до 51,4, ведущий намек на то, что инвентарь может следовать. Для торговцев Shopify лучше в курсе, что приводит к меньшему количеству мертвых концов «вне склада» и более высокой конверсии. Я не называю полным поворотом, но это более здоровая композиция, чем июль.

Инфляция также остается управляемой, так как предпочтительный калибр ФРС составил 2,6% в годовом исчислении в июле (ядро 2,9%). Это оставляет дверь открытой для тщательного сокращения, если данные о работе в пятницу подтверждают замедление. Электронная коммерция процветает, когда потребители чувствуют, что их реальная заработная плата растягивается, бюджеты AD не заносят вновь, а линии рабочей капитала для малых и SMB становятся немного дешевле.

ТАРИФНА

Вот кривая, особенно для потенциальных инвесторов. Федеральный апелляционный суд постановил 7–4, что большинство широких тарифов президента Трампа Трампа являются незаконными. Тем не менее, он оставался постановлением до середины октября, чтобы разрешить апелляцию Верховного суда, которую сейчас преследует администрация.

Другими словами, для торговцев неопределенность тарифов сохраняется в пиковом сезоне, но диапазон результатов в настоящее время расширился. Если Верховный суд поддержит решение, а тарифы разбиты, вылезные расходы для многих продавцов Shopify упадут, и их маржа математика улучшится. Если тарифы останутся, то DHL/Express Playbook и ловкость ценообразования остаются необходимыми.

Все глаза на работу, ИПЦ и ФРС

Три даты заслуживают звезды в вашем календаре, если вы следите за Shopify. Во -первых, завтрашний августовский отчет о работе будет, как обычно, будет привлекать рынки, в том числе магазины. Более холодный отпечаток, будь то более мягкий номер расчета заработной платы или поставка в безработице, закрепит дело для сентябрьского сокращения и, как правило, поддержат аппетит риска в именах с высоким содержанием мультипликации, таких как Shopify. Повторное устранение сделало бы наоборот, возродив «выше дольше».

Во -вторых, цифры ИПЦ на следующей неделе служат ключевым контрольным точкой инфляции перед собранием ФРС. Если инфляция обслуживания ведет себя так же, как и ожидалось, она проверяет 2,6% тенденцию PCE и снижает шансы на то, что доставка топлива и аукционы AD повторно введены в 4-м квартале. Горячий отпечаток вновь откроет дебаты о том, как быстро ФРС может облегчить денежно -кредитную политику.

В -третьих, розничные продажи упали на утро, которое созвучит ФРС (16 сентября), за которым следует решение FOMC (16–17 сентября). Я буду смотреть не магазин. По сути, сила там имеет тенденцию рифмовать с GMV Shopify. Базовый путь ФРС, на рынке и болтовне на стороне продажи, представляет собой осторожный этап 25-п.н. с зависимым от данных языком. Эта комбинация будет полезна как для многократных, так и для затрат на оборотный капитал SMB на платформе.

Премиальная цена магазина за обещанный рост

При консенсусе магазины торгуются около ~ 97 -кратных форвардов EPS и ~ 16,2 -кратные продажи, значительно выше ~ 22 раза и ~ 3,2 раза, что сохраняет высокую планку для выполнения. С учетом того, что аналитики моделируют рост доходов с низким уровнем 20 лет в ближайшем будущем, это множество зависит от преобразования момента Topline в долгосрочное расширение маржи. Как обсуждалось в моем предыдущем анализе, я думаю, что это вполне возможно.

Shopify A Buy, Sell или Hold?

Уолл -стрит остается довольно оптимистичным на Shopify, а акции имеют средний консенсус -рейтинг, основанный на 19, и 13 рекомендациях с 13, за последние три месяца. Впечатляюще, ни один аналитик не оценивает акцию продажи. Между тем, средняя целевая цена акций в магазине составляет 164,12 долл. США, относительно неизменная с прошлой недели, предполагает ~ 13% роста с текущих уровней.

Смотрите больше рейтингов магазинов аналитиков

Все еще делая ставки на Shopify

Shopify сосредотачивается на рычагах внутри его контроля. Такие инициативы, такие как скорость дизайна через Молли и расширенные возможности трансграничных возможностей через DHL, выделяют эту стратегию. Между тем, макро-фон склоняется к более жилой политической позиции, а тарифы теперь кажутся меньше как постепенное сопротивление и больше похоже на бинарный, основанный на суде.

Если данные о лейбористской партии охлаждаются, а CPI останется ручным, это обеспечит повышение настроений и поддержку GMV, направляясь в праздничный сезон. И наоборот, если рабочие места останутся твердыми и вспышками инфляции, давление оценки всплывет, оставляя исполнение - конверсию, международное расширение и B2B - чтобы взять на себя большую часть случая роста. На данный момент баланс сигналов по -прежнему способствует поддержке спроса на разрушение спроса.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема