💬 Qualcomm (QCOM) делает еще один выстрел в доминировании центра обработки данных

Qualcomm (QCOM) делает еще один выстрел в доминировании центра обработки данных

Hub Abu Dhabi Development, G42, разрабатывает кампус AI 5-гигаватт и, как сообщается, изучает альтернативы NVIDIA NVDA +0,61% ▲, с Qualcomm QCOM +2,12% ▲, появляющимися в качестве потенциального поставщика коммерческой способности. Этот шаг может помочь QCOM сократить разрыв с его полупроводниковым соперником. С этого времени в прошлом году акции NVDA превзошли QCOM, и в апреле этого года явное расхождение началось в апреле этого года - примерно во время объявления тарифа Трампа, которое оставило рынки шататься.

С тех пор NVDA продолжает расти от силы к силе, в то время как QCOM отстает от своего конкурента и более широкого рынка. Для инвесторов спаривание «Qualcomm» и «центра обработки данных» может вызвать плохие воспоминания. Предыдущая попытка компании-его чипы сервера Centriq-заставили ее выйти из рынка в 2018 году. Однако Qualcomm сегодня гораздо более сильный бизнес, основанный на надежном двигателе денежных потоков, который может подправить свои обновленные амбиции. Исходя из этого, я склоняюсь к тому, чтобы осторожно оптимистично.

Больше, чем просто история телефона

Прежде чем мы углубимся во второй толчок Qualcomm на рынок центров обработки данных, важно понять его основной бизнес. Гигантские проекты и лицензии в размере 170 миллиардов долларов США и лицензии беспроводной коммуникационной технологии, с наиболее значимым потоком доходов от мобильных чипов и лицензированием патентов на сотовой связи. К счастью, его третий финансовый квартал 2025 года нарисуют картину компании, выполняющей с точностью. Общая доходы подскочили на 10% до 10,4 млрд долларов.

Тем не менее, зарабатывать больше денег не значит, если вы не сжимаете прибыль. В этом ключе Qualcomm также наблюдает впечатляющие улучшения в прибыльности, о чем свидетельствует его чистый доход, поднимающийся на 25% против FQ3 2024 до 2,666 млрд. Долл. США. Способность генерировать двузначный рост выручки и более быстрое расширение прибыли, особенно в нынешнем экономическом климате, действительно говорит о силе бизнеса Qualcomm.

Qualcomm, известный лучше всего своим сегментом телефона, наблюдает надежный рост в своем автомобиле (от 21% до 984 миллионов долларов) и интернета вещей, или IoT (от 24% до 1,681 млрд долларов). Несмотря на то, что его сегмент телефона, основанный на сильном внедрении платформы Elite Snapdragon 8, показал наименьший рост (на 7% годов до 6,328 млрд. Долл. США), он функционирует как «денежная корова», которая активно финансирует будущее компании.

Осязаемый выстрел в цель центра обработки данных

На этом фоне способность Qualcomm расширяться на новые рынки имеет решающее значение для поддержания долгосрочной траектории роста. Важно отметить, что ИИ больше не является далекой «мечтой» - это здесь. Платформа Qualcomm Snapdragon-это питание AI на устройстве, и недавно компания отметила, что 70% пользователей Galaxy S25 активно взаимодействуют с Galaxy AI, подчеркивая как способность, так и эффективность своих чипов.

G42 Абу-Даби может служить краткосрочным катализатором для подтасовки Qualcomm в центры обработки данных. Обе компании уже установили связи: дочерняя компания G42, CORE42, использует Clocomm Cloud AI 100 Ultra Ultra Ultra Accelerators. Если Qualcomm обеспечит крупную победу в дизайне для флагманского кампуса AI G42, это будет ознаменовать преобразующий шаг - позиционирование Qualcomm как надежного игрока на обширном рынке инфраструктуры ИИ и открытие нового канала роста.

В то же время Qualcomm проводит гиперсмасштабное облачное партнерство для своих пользовательских процессоров на основе Oryon Arm, с потенциалом соединить их с GPU NVIDIA через архитектуру NVLink.

Здоровая доза скептицизма для QCOM

Перед тем, как увлечься, важно взвесить потенциальные встречи. Неудачное предприятие Qualcomm Centriq служит напоминанием о том, что рынок центров обработки данных исключительно трудно взломать, в которых преобладают укоренившиеся игроки, такие как Nvidia и AMD AMD -0,21% ▼. Конкурентный ландшафт еще более осложняется основными клиентами Qualcomm - облачных поставщиков Hyperscale, таких как Alphabet Googl +0,71% ▲ и Microsoft MSFT +0,52% ▲ - которые одновременно инвестируют миллиарды в создание собственного таможенного силикона.

Даже в основном бизнесе Qualcomm, риски сохраняются. Ключевые партнеры, такие как Apple AAPL +0,55% ▲, стремятся к вертикальной интеграции, разработав свои собственные модемные и процессорные технологии, которые в конечном итоге могут вытеснить предложения Qualcomm.

Относительно привлекательная оценка QCOM

По сравнению с сверстниками, QCOM привлекательно на оценку и основы. Его соотношение P/E 15,5 представляет собой примерно 45% скидку на более широкий сектор информационных технологий - очевидное разрыв, учитывая солидный доход Qualcomm и профиль роста EPS. Если компания обеспечит осмысленную конструкцию, связанную с AI, которая подтверждает свою позицию на рынке центров обработки данных, акции могут быть готовы для значительного пересмотра.

QCOM - хорошая покупка сейчас?

На Уолл -стрит QCOM имеет консенсус -средний рейтинг покупки на основе 11 покупок, шесть трюмов и один рейтинг продажи за последние три месяца. Средняя цена QCOM в размере 180,33 долл. США подразумевает потенциал роста в размере ~ 15% в течение следующих 12 месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков QCOM

Почему рынок слишком пессимистичен на QCOM

На этот раз амбиции Qualcomm в центре обработки данных AI кажутся разными. Компания диверсифицировалась далеко за пределы телефонов и продемонстрировала значимые возможности ИИ через свою платформу Snapdragon. G42 Абу -Даби может оказаться естественным партнером, поскольку ее дочерняя компания уже развернула технологию Qualcomm.

И все же акции все еще торгуются со скидкой. Инвесторы остаются скептически настроенными-не только из способности Qualcomm повторно выходить на рынок центров обработки данных после его предыдущего неудачи, но и долговечности своего бизнеса. С моей точки зрения, пессимизм рынка преувеличен. Доходы Qualcomm и рост EPS недооценены, в то время как его инициативы по ИИ эффективно обеспечивают «опцию вызова» на новом росте.

На нынешних уровнях QCOM кажется убедительным, несмотря на риски, поддерживая осторожную оптимистическую позицию.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема