✏ Почему рост розничной торговли может сигнализировать о новой мании

Почему рост розничной торговли может сигнализировать о новой мании

Быстро развивающаяся отрасль за пределами традиционных финансов

Пандемия коронавируса поставила мировую экономику на колени. Внезапная остановка торговли отразилась на всех аспектах жизни, от путешествий до ресторанов и розничной торговли. Предпосылка социального дистанцирования — избегание тесных контактов для уменьшения распространения COVID-19 — также противоречит другому аспекту жизни: профессиональному спорту.

Подобно финансовым рынкам и розничной торговле, профессиональный спорт привлекает массу людей всевозможными способами, создавая в процессе ответвления отрасли. Одной из таких быстроразвивающихся индустрий являются ставки на спорт. С 2018 года, когда ставки на спорт стали легальными за пределами Невады, американские букмекеры обработали ставок на сумму более 22 миллиардов долларов, получив чуть более 1,5 миллиарда долларов дохода.

Это значительный объем капитала, циркулирующего за пределами традиционных финансовых рынков. Ожидается, что отрасль будет только расти. Morgan Stanley прогнозирует, что к 2025 году она станет отраслью с годовым доходом в 8 миллиардов долларов.

Liquid(ity) всегда находит свой уровень

В марте 2020 года, когда профессиональные спортивные лиги по всему миру начали временно закрывать свою деятельность из-за карантина из-за пандемии коронавируса, на финансовых рынках что-то изменилось. В конце концов, что-то должно было случиться с этими игроками, делающими ставки на спорт, и их ставками на 22 миллиарда долларов с 2018 года; этой ликвидности нужно было найти свой собственный уровень, свое новое равновесие в мире пандемии коронавируса.

Но какое-то время в марте рынки капитала выглядели сухими: компании, которым не хватало наличности в краткосрочной перспективе, столкнулись с долгосрочными угрозами неплатежеспособности, то есть банкротства. Вот тогда-то и открылся кран: Федеральная резервная система начала наводнять рынки более чем 3 триллионами долларов (и продолжает расти) свежего капитала, в то время как Казначейство США объявило о программах облегчения зарплаты для предприятий и частных лиц. Эти два усилия в совокупности вложили более 6 триллионов долларов в усилия по сдерживанию худшего экономического кризиса со времен Великой депрессии.

Баланс Федеральной резервной системы — общие активы: декабрь 2006 г. — октябрь 2020 г. (диаграмма 1)

Итак, с закрытием профессиональных спортивных лиг и сокращением этого уникального потока капитала в сочетании с приказами оставаться дома во время Великой блокировки, подкрепленными свежим капиталом, многие люди, в том числе некоторые, читающие эту заметку, обратились к финансовым рынкам. Опросы показывают, что среди лиц, получавших пособие по безработице во время пандемии, около 20% этих средств были возвращены обратно на американские финансовые рынки.

Духи животных: сбережения против инвестиций

В погоне за предотвращением экономического кризиса укоренился, возможно, непреднамеренный спекулятивный аппетит. Благодаря стимулам в поведении американцев происходит крупномасштабный социально-психологический сдвиг. Поддержка ФРС и правительства изменила отношение американцев к сбережениям и инвестициям. Это разжигание «животных духов» во всех смыслах кейнсианской моды.

Из-за наводнения рынка капиталом процентные ставки резко упали, а «стоимость капитала» стала чрезвычайно низкой. Другими словами, при таких низких процентных ставках экономить не стоит. Кроме того, масштабная поддержка призвана еще больше побудить потребителей и инвесторов возвращать свой капитал обратно в систему.

В этом суть! ФРС пытается стимулировать людей тратить свои деньги сейчас, либо через потребление, либо через инвестиции, а не экономить в ущерб восстановлению. Многие участники рынка, в том числе и те, кто читает эту заметку, хотя бы на подсознательном уровне прислушались к этому призыву. Инвестирование сейчас кажется более продуктивным использованием капитала, чем его удержание.

Открытый патрубок ФРС — мечта менеджера по продажам

Такие обстоятельства привлекли на финансовые рынки волну новых розничных трейдеров. Популярное средство для реализации этого интереса, Robinhood, бесплатное брокерское торговое приложение, популярное среди миллениалов и молодых инвесторов, увеличило общее количество счетов с 10 до 13 миллионов во время пандемии коронавируса. Эти клиенты часто являются новичками на финансовых рынках: компания сообщает, что более половины новых клиентов впервые открыли брокерский счет, при этом средний возраст клиентов составляет 31 год.

Не только Robinhood привлекает новых инвесторов. Традиционные американские брокеры, такие как TD Ameritrade, Charles Schwab и Interactive Brokers, открыли более 1 миллиона счетов в первом квартале 2020 года, что на +4% больше по сравнению с прошлым годом. Это сопоставимо с первым кварталом 2019 года, когда количество новых брокерских счетов увеличилось по сравнению с прошлым годом на +1%.

Розничные денежные фонды США: апрель 2010 г. – апрель 2020 г. (диаграмма 2)

Это также было благом для многих розничных трейдеров. Поскольку дно было установлено в последнюю неделю марта 2020 года, фондовые рынки США выросли более чем на +60% от своих минимумов. В то время как последние несколько месяцев, возможно, были волнующими для розничных трейдеров, новая и старая история предлагает множество поучительных историй из подобных ситуаций. В следующей статье мы рассмотрим события, эмоции и драму, которые заставляли трейдеров прошлого искать счастья в аналогичных условиях в прошлом, но многие из них боролись с крахом.

Откройте демо-счет IG сегодня.