💬 Режим стабильной монеты MiCA вступает в силу в условиях неопределенности

Режим стабильной монеты MiCA вступает в силу в условиях неопределенности

Режим стабильной монеты MiCA вступил в силу вчера. Однако его реализация была встречена с некоторой неопределенностью и проблемами, касающимися объема, применения и воздействия новых правил.

Что такое МиКА?

MiCA, или регулирование рынков криптоактивов, представляет собой комплексную нормативную базу для криптоактивов и сопутствующих услуг в странах ЕС. MiCA стремится способствовать инновациям, обеспечивать защиту потребителей, поддерживать целостность рынка и поддерживать финансовую стабильность на крипторынке ЕС.

Предложение MiCA было внесено в 2020 году, а его окончательный текст был одобрен членами Европейского совета в октябре 2022 года. После его публикации в Официальном журнале ЕС в ноябре 2022 года закон MiCA был принят голосованием в прошлом году.

MiCA состоит из множества частей и будет полностью реализована в течение следующих двух лет. Регулирование начало применяться поэтапно: режим стейблкоинов (титулы III и IV) вступает в силу 30 июня этого года (вчера).

MiCA определяет и классифицирует криптоактивы на три основных типа: токены, привязанные к активам (ART), токены электронных денег (EMT) и другие токены. Постановление применяется к выпуску, торговле и предоставлению услуг, связанных с этими криптоактивами, в пределах Европейской экономической зоны (ЕЭЗ).

Полная нормативная база для поставщиков услуг криптовалютных активов (CASP) вступит в силу через шесть месяцев после введения режима стейблкоинов, 30 декабря.

Как MiCA влияет на стейблкоины, такие как USDT и USDC?

Согласно MiCA, эмитенты стейблкоинов должны получить разрешение и лицензию соответствующих национальных органов ЕС.

Стейблкоины, признанные «значительными» на основании набора количественных и качественных показателей, столкнутся с дополнительными и значительно увеличенными пруденциальными требованиями. Это включает в себя более высокие требования к капиталу, буферы ликвидности и меры контроля за управлением рисками.

Эти стейблкоины также будут находиться под прямым надзором Европейского банковского управления (EBA), а не национальных властей.

Эмитенты стейблкоинов должны поддерживать достаточные резервы для обеспечения стоимости выпускаемых ими токенов, соблюдая строгие правила в отношении состава и качества этих резервов.

Другие ключевые требования включают прозрачность, раскрытие информации и защиту потребителей.

Постоянные проблемы и неопределенности

Лицензионные требования являются одной из ключевых проблем для эмитентов стейблкоинов.

Эмитенты стейблкоинов в Европе должны получить лицензию на электронные деньги (лицензию на электронные деньги) или банковскую лицензию. Обычно этот процесс является дорогостоящим и требует много времени.

Компании, работающие со стейблкоинами, могут сотрудничать с европейским банком, имеющим лицензию на электронные деньги, вместо подачи заявки на получение лицензии, но это сопряжено с другими сложностями, такими как необходимость хранить активы в этих банках.

По состоянию на 30 июня текущий статус заявок на получение лицензий на электронные деньги среди эмитентов стейблкоинов остается неизвестным.

Помимо лицензионных требований, MiCA вносит дополнительную неопределенность из-за ограничений на выпуск.

Компании не могут выпускать больше стейблкоинов, если стейблкоин превышает ежедневный порог в 1 миллион транзакций, используемых в качестве средства обмена, или если общая стоимость превышает 200 миллионов евро (приблизительно 215 миллионов долларов США).

Однако неясно, как измеряются эти ограничения на выпуск. Хотя и Tether (USDT), и Circle (USDC) предлагают европейские варианты, большая часть европейских пользователей продолжает использовать USDT и USDC. Это поднимает вопросы о том, распространяются ли ограничения на все стейблкоины, обеспеченные долларами США, или только на те, которые номинированы в евро.

USDT исключен из листинга?

Стейблкоин Tether USDT стал темой обсуждения, поскольку режим стейблкоина теперь эффективен.

Tether заявила, что не будет подавать заявку на получение лицензии на электронные деньги или партнерство с европейским банком, у которого она есть, из-за несправедливого регулирования, тогда как Circle находится в процессе подачи заявки.

OKX была первой, кто принял меры, поскольку в марте прекратил поддержку торговых пар USDT в ЕС. Тем не менее, биржа продолжит поддерживать другие стейблкоины, такие как пары USDC и евро.

В прошлом месяце криптовалютная биржа Uphold объявила о прекращении поддержки нескольких стейблкоинов, таких как Tether (USDT), Dai (DAI) и Frax Protocol (FRAX), в соответствии с MiCA.

После Uphold Bitstamp заявила, что исключит из листинга EURT, стейблкоин Tether, номинированный в евро, в то время как другие монеты пока не затронуты.

Kraken заявила, что пересматривает статус USDT, включая потенциальный делистинг. Однако биржа отметила, что продолжит поддерживать USDT до дальнейшего уведомления.

Binance ограничит услуги USDT. Однако это изменение не повлияет на обычную спотовую торговлю.