💬 Чиновники ФРС сталкиваются за снижение ставок. Кто выигрывает бой?

Чиновники ФРС сталкиваются за снижение ставок. Кто выигрывает бой?

В Джексон -Хоуле президент Кливленда Федерала Бет Хаммак дала понять, что сейчас она не видит места для снижения тарифов. «Я вижу инфляционную картину, которая слишком высока и роста, и движется в неправильном направлении», - сказала она в четверг. Для Хаммака рынок труда по -прежнему «достаточно хорош», что, по ее мнению, устраняет любую срочность для переезда в сентябре.

Она сказала: «Я не буду поддерживать текущие данные, которые у меня есть сегодня по снижению процентных ставок». Хаммак не является членом голосования Комитета по установлению ставок в этом году, но ее комментарии подчеркивают лагерь внутри ФРС, который остается твердо против политики смягчения, в то время как инфляция отказывается охлаждать. Ее позиция отражает беспокойство о том, что нарезание слишком рано может уколоть новое ценовое давление вместо того, чтобы сдерживать их.

Коллинз сигнализирует о открытости на ослабление

Президент ФРС Бостона Сьюзен Коллинз взяла другой. Она признала, что инфляция остается проблемой, но ее взгляд на рынке труда. По ее словам, более слабые заработные платежи и растущие тарифы могут преодолеть домохозяйственные расходы и оставить потребителей растянутыми. В этом сценарии она предположила, что ФРС, возможно, придется вмешаться при поддержке.

«Если риски ухудшения условий рынка труда относительно этих рисков повышенной инфляции… тогда может быть уместно вскоре начать набирать процентные ставки», - сказал Коллинз. В отличие от Хаммака, в этом году Коллинз проголосует, что придает ее словам более непосредственный вес. Ее тон предположил, что, в зависимости от того, как данные выглядят до встречи 16–17 сентября, на столе очень много.

Рынок труда облакает картину

Разделение между Хаммаком и Коллинзом происходит, когда инвесторы переваривают нисходящие изменения в более ранние данные о заработной плате. В июле отчет о рабочих местах разочаровано, добавляя к тому, что занятость смягчает быстрее, чем предполагалось ранее. Первоначально это стимулировало сильные ставки на сентябрьском сокращении, хотя в последние дни эти ожидания несколько ослабли.

Для Хаммака новые данные еще недостаточно, чтобы перевесить ее заботы о инфляции. Она считает, что ставки уже близки к «нейтральному» уровню, который не повышает и не замедляет экономику, что означает, что снижение может рисковать инфляцией больше кислорода. Прекрасно, она предупреждала, «не кажется уместным».

ФРС сталкивается с рисками инфляции

Коллинз, однако, указал на опасность ожидания слишком долго. По ее мнению, инфляция может продолжать расти до конца 2025 года, прежде чем снова ослабнуть в 2026 году. Но показатели высокого уровня до тех пор, пока каждая неопределенность не будет решена, она утверждала, что будет означать действие слишком поздно. «ФРС не могла ждать, пока мы не узнаем все, что произойдет», - сказала она. «Это будет слишком поздно».

Тем не менее, оба чиновника признают, что тарифы усложняют перспективы. Hammack беспокоится о более низких ставках, чтобы фирмам было бы легче передавать тарифные затраты на потребителей, повышая цены. Коллинз принимает более сбалансированный взгляд, отмечая риски, но также подчеркивает возможность того, что слабость труда может потребовать более ранних действий.

ФРС сталкивается с разделенным домом

Разногласия между Хаммаком и Коллинзом символизируют более широкий раскол внутри ФРС. Некоторые политики утверждают, что инфляция должна быть избита перед ослаблением. Другие видят хрупкий рынок труда и считают, что затраты на ожидание могут быть больше, чем риски на снижение слишком рано.

Результат может зависеть от того, подтверждают ли следующие точки данных о страхе Хаммака рост инфляции, или озабоченность Коллинза о том, что рынок труда начинает застегиваться.

Оставайтесь впереди макро-соревнований с нашим миническим экономическим календарем-фильтр от воздействия, страны и многого другого.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема