💬 Зангри на рынок облигаций перед Mic Mic Powell's Jackson Hole Drop

Зангри на рынок облигаций перед Mic Mic Powell's Jackson Hole Drop

Рынок облигаций официально гремел. Доходность пробивалась выше за всю неделю, с 10-летней казначейством около 4,33% и 2 года на 3,79%. Этот сдвиг - это способ предупреждения рынка о том, что простые ставки в сентябрьском снижении ставок могли быть слишком оптимистичными. Сила доллара добавляет напряженность, когда трейдеры отступают от ожидания Пауэлла, чтобы предоставить облегчение на серебряном блюде.

Важно знать, что рынок облигаций часто является первым, кто посылает сигнал, и сейчас кричит, что ФРС может быть не в настроении играть хорошо. Инвесторы уже подчеркнуты, и Пауэлл еще не открыл свой рот.

Рынки на краю перед речью

Джексон Хоул обычно не является настройкой для фейерверков. Пауэлл превратил его в один. Его предыдущие выступления там перенесли акции, облигации и валюты большими способами. Сегодня это его последнее появление Джексон -Хоул в роли кресла -кресла, и каждое его слово будет взвешивать как золото.

Фон не может быть сложнее. Акции уже скользили, а S & P 500 застрял в проигрышной полосе, и уверенность в сентябрьском сокращении быстро исчезает. Речь Пауэлла - это момент, когда рынки либо получают свой зеленый свет для смягчения, либо другую дозу разочарования. В любом случае, спокойствие не продлится.

Инфляция, рабочие места и политика сталкиваются

Что делает эту речь еще более тяжелой, так это сочетание проблем. Инфляция все еще упорно выше цели ФРС. Наем замедлился. Некоторые аналитики предупреждают, что настройка выглядит как ранняя стагфляция. В то же время Пауэлл сталкивается с политическим огнем. Президент Трамп громко настаивал на более быстрых сокращениях, и он даже допрашивал чиновников ФРС публично. Это давление создает центр внимания, который не завидует ни одного кресла.

Помимо того, что Пауэлл обращается к экономистам в Вайоминге, он также разговаривает с Уолл -стрит, на главную улицу и в Белый дом, который дышит его шеей.

Вот странная часть. Несмотря на все это, волатильность облигаций была странно низкой в ​​течение лета. Индекс движения, который отслеживает капалы в казначейских обязательствах, сидел в течение многих лет. На бумаге это выглядит мирно. История говорит, что Джексон Хоул редко заканчивается тихо. Пауэлл использовал этот этап раньше, чтобы сбросить ожидания. Рынки знают, что одна фраза, одна тщательно выбранная линия, может зажечь хаос в классах активов.

Вот возможные результаты

Если Пауэлл наклоняется к довскому, а порезы сигналов близки, урожайность может упасть, акции могут снова дышать, а доллар может отступить. Если он удваивает инфляцию и остается ястребиным, ожидайте всплеска урожайности, всплеска доллара и турбулентность везде от акций до крипто.

Рынок облигаций уже дрожит. К тому времени, когда Пауэлл подходит к микрофону в Джексон -Хоул, единственный реальный вопрос заключается в том, в каком направлении будет проходить тремор.

Оставайтесь впереди макро-соревнований с нашим миническим экономическим календарем-фильтр от воздействия, страны и многого другого.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема