💬 «Время для осторожности», предупреждает аналитик по стратегии (MSTR)

«Время для осторожности», предупреждает аналитик по стратегии (MSTR)

Стратегия MSTR -1,97% ▼ была одной из самых обсуждаемых биткойн -прокси -прокси на Уолл -стрит. В прошлом году акция проехала, а акции выросли примерно на 16% с начала года и на 152%. Несмотря на ралли акций и энтузиазм вокруг Биткойна, аналитик Monness Gus Gala подтвердил свой рейтинг продажи на акции и сохранил целевую цену в 175 долларов в новом отчете, подразумевая около 50% потенциала снижения от текущих уровней. Он предупредил, что премия этой стратегии по поводу его биткойн -холдингов уже резко сократилась, и больше возможностей для ее сокращения.

Почему гала видит недостаток для акций MSTR

Гала отметил, что модель финансирования стратегии создает растущие риски для акционеров. В соответствии с «42/42 капитальным планом» компания опиралась на конвертируемые долги и новые сделки по облигациям. Но с более низкой волатильностью снижает привлекательность кабриолетов, компания больше опиралась на новые предложения облигаций, которые в настоящее время составляют около 3,4 миллиардов долларов. Эти сделки приобрели тягу, но поставляются с высокими процентными затратами, оказывая давление на акционерных акций.

Поскольку доступ к традиционным рынкам долгов остается ограниченным, Гала ожидает, что стратегия будет продолжать выпускать акции для финансирования покупок биткойнов. Это добавляет разбавление для существующих инвесторов и взвешивает оценку множественной.

Он также предупредил, что стратегия компании больше не является уникальной, поскольку все больше фирм принимают подобные модели казначейства Биткойн. В то же время цена Биткойна все чаще обусловлена ​​более широкими макро-силами, а не специфичными для компании движения, оставляя стратегию более подверженной перепадам на рынке.

Давление оценки, вероятно, сохранится

На фронте оценки Гала подчеркнул, что премия стратегии в свои биткойны уже сокращается и, вероятно, сжимает дальше. Многочисленные акции упали до 1,34 раза после недавнего пика в 1,8X по сравнению с медианой группы со стороны сверстников в 1,21x. Учитывая тяжелую зависимость компании от выпуска акций, он ожидает, что это понижающее давление на многочисленные, ограничивая рост акций.

Покупка MSTR - это покупка?

Акции стратегии имеют консенсус сильного рейтинга покупки среди 12 аналитиков Уолл -стрит. Этот рейтинг основан на 11 покупках и одной рекомендациях по продаже, назначенным за последние три месяца. Средняя целевая цена MSTR в размере 575,83 долл. США подразумевает 70,58% роста от текущих уровней.

Узнайте больше рейтингов аналитиков на акциях MSTR

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема