💬 Почему сделки с Capstan за $ 2,1 млрд отделяет Abbvie (ABBV) от остальных

Почему сделки с Capstan за $ 2,1 млрд отделяет Abbvie (ABBV) от остальных

В конце июня этого года биофарма-гигант Abbvie Abbv +0,17% ▲ заключил окончательную сделку в размере 2,1 миллиарда долларов для приобретения терапии Capstan, получив доступ к передовым инструментам в борьбе с раком. Этот шаг совмещался с более широкой миссией фармацевтического гиганта по диверсификации своего портфеля после массивного «патентного утеса», которая угрожала значительной части его доходов за последний год. С мая акции выросли на 15%, что предполагает, что бычьи настроения остаются сильными, несмотря на опасения по поводу будущих объемов продаж.

В то время как Skyrizi и Rinvoq уже проделали впечатляющую работу, обратившись к этому разрыву, приобретение Capstan отмечает более смелую, более прогнозную главу. Со способностью защищать свою иммунологическую оплот, одновременно вступая в атаку с помощью терапии in vivo CAR-T, я остаюсь оптимистичным на ABBV.

Abbvie превращает скалу Хумира в ловушку

Навигация Abbvie по патентной скале Humira является тематическим исследованием для фармацевтической промышленности. В своем роде Хумира был джаггернаут в 20 миллиардов долларов в год. Но как только срок действия эксклюзивности истек, а биоподобные выступления в 2023 году вышли на рынок, продажи быстро подорвались - составив до 7,1 миллиарда долларов в прошлом году и всего лишь 1,18 миллиарда долларов в 2 квартале 2025 года, согласно данным Tipranks.

За кулисами, однако, Аббви был занят построением иммунологии. С Skyrizi и Rinvoq - Blockbusters в таких состояниях, как псориаз для бляшек и болезнь Крона - компания осуществила одну из самых беспроблемных передач в истории фармацевтической истории. Дуэт принес почти 6,5 миллиарда долларов в 2 -м квартале, что больше, чем заполнение пустоты, оставленного снижением Хумиры.

Abbvie делает ставки на in vivo car-t

Онкологический сегмент Abbvie едва ли наступает на воду, причем доход увеличится всего на 2,6% по сравнению с прошлым годом среди жестокого конкурентного рынка. Это фон для его приобретения Capstan в 2,1 миллиарда долларов - ставка, которая может изменить Аббви для следующей волны инноваций. Ключевые активы сделки включают CPTX2309, анти-CD19 in vivo CAR-T, в настоящее время в ранних клинических исследованиях, а также более широкий доклинический и стадии открытия Capstan. Очевидный вопрос: что делает in vivo car-t настолько убедительным в и без того многолюдном онкологическом ландшафте?

Сегодняшний стандарт ухода, ex vivo car-t, требует извлечения Т-клеток пациента, разработка их вне тела, а затем восстановить их после раундов химиотерапии лимфодеплитинг. Этот подход, хотя и эффективен при условии лечения рака, является медленным, логистически сложным, дорогостоящим и доступным только через несколько специализированных центров. Несмотря на это, ex vivo car-t доказал коммерчески жизнеспособную-например, Yescarta от Gilead принесла 1,6 миллиарда долларов в 2024 году.

Платформа Capstan's in vivo нацелена на то, чтобы спрыгнуть с этими барьерами. Перепрограммируя Т-клетки непосредственно внутри пациента, он предлагает «готовую» терапию, которая может быть изготовлена ​​в масштабе, хранится и вводится как обычный биологический. Если наука будет проходить, это может сократить затраты, расширить доступ и отметить следующую границу в лечении рака - то есть такую ​​жирную игру, которую Abbvie должен возродить свой рост онкологии.

Если это работает, Abbvie становится электростанцией онкологии

Не заблуждайтесь - это смелая ставка, и успех далеко не гарантированно. Терапия Capstan CAR-T CAR-T остается в значительной степени непроверенной у людей, и испытания могут подвергать серьезные риски, такие как токсичность не в ткане, синдром высвобождения цитокинов или иммуногенность. С Ex vivo Car-T, уже установленной и эффективной, батончик для усыновления будет высоким, а сбой может означать ограниченную коммерческую тягу.

Тем не менее, платформа Capstan, несомненно, выглядит вперед. Если это доставит, Abbvie не просто защитит свою оплот иммунологии - это может стать настоящей электростанцией онкологии.

Abbvie - это хорошая акция для покупки?

На Уолл -стрит ABBV имеет консенсус -средний рейтинг покупки на основе 13 Buy, Five Hold и Zero Sell Ratings за последние три месяца. Средняя целевая цена акций ABBV в размере 220,47 долл. США подразумевает потенциал роста ~ 5,5% в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков ABBV

Аналитик Piper Sandler Дэвид Амселлем, повторяя бычий тон Уолл -стрит, недавно подтвердил рейтинг покупки на Abbvie. Он указал на «минимальное воздействие компании по значительным рискам потери эксклюзивности до конца десятилетия» и подчеркнул, что драйверы роста, такие как Skyrizi и Rinvoq.

В онкологии Elahere, приобретенном в конце 2023 года, уже демонстрирует тягу, в то время как франшиза Abbvie по нейромодулятору остается закрепленной ботоксом, которую Амселлем назвал «долговечным активом со значительным потенциалом роста». Взятые вместе, его замечания подчеркивают силу широкого, диверсифицированного портфеля Abbvie.

Амбициозный Abbvie удваивает T-Cell Innovation

Приобретение Abbvie Capstan-это стратегически подкованная-хотя и несомненно, высокий риск. На первый взгляд, такие условия, как Т-клеточные лимфомы и псориаз, могут показаться не связанными, но, по их ядро, оба стебель от дисфункции Т-клеток. Видясь через этот объектив, ставка Abbvie не только усиливает его лидерство в иммунологии, но и расширяет его охват онкологии со значительной силой. Тем не менее, нет «бесплатного обеда»-многомимиллиардных ставок на ранних этапах лекарств в конечном итоге не смогут доставить.

На данный момент Abbvie пользуется «преимуществом сомнения» от инвесторов. За последние пять лет его акция выросла на 117%, даже на навигации по патентной обливе Хумира. Но этот послужной список также поставляется с высокими ожиданиями: Abbvie сделка на P/E без GAAP 19,47, что примерно на 13,5% премий для своих сверстников здравоохранения. Если его ставки на трубопровод спотыкаются, акции могут столкнуться с огромным наказанием. Пока нет доказательств, которые можно было бы предложить иначе, это будет полный пара для этой фармацевтической электростанции.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема